鎳主要用于生產(chǎn)不銹鋼。相比一個月前觸及的三年來最高價，現(xiàn)在倫敦金屬交易所（LME）鎳價格已經(jīng)回落超過1,600美元/噸，跌幅10%。但相比2017年6月的低點，鎳價格依然上漲62%，主要是受主要消費國中國庫存下滑支撐。倫敦期貨交易所鎳庫存已經(jīng)連續(xù)24周下滑，而LME庫存處在2014年中期以來的最低水平。

行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie認(rèn)為，近期的低迷未改變鎳金屬長期的樂觀前景，該機(jī)構(gòu)研究主管Michael Sinden和資深分析師Rory Townsend在鎳長期前瞻報告中預(yù)測，2040年電動汽車電池對鎳的需求，將占到鎳需求的126萬噸，而去年原生鎳總產(chǎn)量不到200萬噸。

其中大約一半總產(chǎn)量屬于一類鎳，并適合轉(zhuǎn)化成用于生產(chǎn)電池的硫酸鎳。用于生產(chǎn)硫酸鎳的一類鎳粉價格比LME指導(dǎo)價高出三分之一，但對礦企而言，生產(chǎn)電池級別的鎳意味著需要巨大投資來升級冶煉和加工設(shè)施。

給料來自印度尼西亞和菲律賓礦山的中國鎳生鐵產(chǎn)量在市場上占主導(dǎo)，而從鎳生鐵等二類資源中生產(chǎn)電池級純度代價高到不具有可行性。中國電池生產(chǎn)商補充高品位鎳，正好解釋了為何鎳生鐵行業(yè)供應(yīng)過剩預(yù)期之下鎳價卻保持良好。同時這也可能是交易所（通常是一類鎳）庫存快速下滑背后的原因。

WoodMac認(rèn)為，找到適合生產(chǎn)電池硫酸鎳的足夠鎳原材料，將是2025年之后面臨的一大挑戰(zhàn)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計2023年開始鎳市場將需要從未發(fā)現(xiàn)的資源中獲得新的鎳，預(yù)計2022年年均價格將達(dá)到27,700美元的高價。

不銹鋼占鎳總需求的比重約80%，未來幾年這一比例預(yù)計將保持穩(wěn)定。然而來自電動汽車電池的需求激增，將從根本上改變行業(yè)結(jié)構(gòu)。鎳錳鈷電池受到全球大部分車企青睞，并且業(yè)界正在努力研究減少使用代價昂貴的鈷，并增加使用鎳。

輕型乘用電動汽車使用的電池鎳錳鈷比率為8:1:1，未來十年這種電池將廣泛運用，這意味著一輛輕型乘用車電池將用到52公斤鎳。去年，電池式電動汽車銷量300萬輛。到2025年電池式電動汽車銷量將達(dá)1500萬輛，另外插入式混合動力汽車銷量將達(dá)1000萬輛。

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