周評(píng)：

上周滬鎳周初開始便受制于上方壓力，單周走勢(shì)延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局，下方10萬(wàn)關(guān)口支撐依然強(qiáng)勁，總體滬鎳走勢(shì)依然保持10萬(wàn)上方的震蕩形態(tài)。滬鎳1901合約上周下跌-1.96%。

上周市場(chǎng)并未有多少亮點(diǎn)產(chǎn)生，總體走勢(shì)依然維持震蕩，多空雙方依然糾結(jié)，10萬(wàn)關(guān)口成為空頭難以跨越的鴻溝，而想翻過(guò)10萬(wàn)5000這么一個(gè)階段的分水嶺對(duì)于多頭來(lái)說(shuō)也是十分困難，雙方繼續(xù)彼此相互消耗，也即將走出一個(gè)比較明顯的箱體震蕩形態(tài)。當(dāng)前，金九銀十的消費(fèi)旺季即將過(guò)去，而下游不銹鋼的表現(xiàn)并未有明顯的旺季特征，或許是之前淡季不淡對(duì)沖了一部分旺季的影響，當(dāng)前下游旺季不旺淡季不淡的條件下，也是成滬鎳目前比較震蕩走勢(shì)的原因之一。而對(duì)于滬鎳而言最大的利好消息也是能支撐滬鎳目前不破10萬(wàn)價(jià)格的因素就是當(dāng)前的庫(kù)存情況，目前精煉鎳庫(kù)存，截至9月底，上期所、保稅區(qū)、LME三地鎳最新庫(kù)存報(bào)28.86萬(wàn)噸，同比降低17.85萬(wàn)噸，較年初降低15.41萬(wàn)噸。庫(kù)存的大幅降低對(duì)于當(dāng)前鎳價(jià)來(lái)說(shuō)只能是支撐而不能起到刺激的作用了，因?yàn)?，?dāng)前的供應(yīng)增量或許會(huì)大于需求增量，這樣會(huì)讓供需缺口得到一定的收窄，供不應(yīng)求的局面會(huì)有所緩解，這種情況對(duì)于多頭而言可談不上利好。但具體四季度的需求會(huì)否不足預(yù)期我們目前還無(wú)法判斷，也就是在需求實(shí)際情況被證偽前，庫(kù)存的消耗對(duì)于滬鎳價(jià)格來(lái)說(shuō)依然起到支撐作用。而在新能源汽車方面，由于當(dāng)前國(guó)家補(bǔ)貼政策的原因，今年新能源汽車銷量增速短期出現(xiàn)環(huán)比下滑。根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，6月、7月銷售僅8.4萬(wàn)輛，明顯少于新政之前10萬(wàn)輛的水平，短期的陣痛對(duì)于硫酸鎳方面也有一定的壓制，進(jìn)而也無(wú)法利多鎳價(jià)，但筆者認(rèn)為，硫酸鎳在未來(lái)依然是作為鎳價(jià)的強(qiáng)力助推器，在經(jīng)歷了短期的市場(chǎng)洗牌之后會(huì)繼續(xù)增加對(duì)鎳需求，因此，硫酸鎳的需求方面依然維持中長(zhǎng)期的樂(lè)觀態(tài)度。

基本面，國(guó)際鎳業(yè)研究組織(INSG)周四公布的報(bào)告顯示，8月全球鎳市供應(yīng)缺口縮窄至7,100噸，7月修正后為短缺16,500噸。該機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)還顯示，1-8月，全球鎳市供應(yīng)短缺擴(kuò)大至102,600噸，高于上年同期的60,800噸。庫(kù)存方面，LME鎳庫(kù)存降低至22萬(wàn)噸以下，另外全球范圍內(nèi)精煉鎳整體供應(yīng)格局不變，因此LME大方向去庫(kù)存依然沒(méi)有變化。鎳鐵鎳礦方面，鎳礦價(jià)格平穩(wěn)，鎳鐵價(jià)格也維持平穩(wěn)，據(jù)SMM報(bào)道，內(nèi)蒙古烏蘭察布市各地開始輪流限電，限電或影響10月內(nèi)蒙古10%產(chǎn)量，即525噸金屬。另外，遼寧地區(qū)鎳生鐵工廠已接到10月20日中央環(huán)保組入駐的通知。環(huán)保問(wèn)題或許會(huì)成為短期一大不確定因素，投資者需警惕環(huán)保帶來(lái)的限產(chǎn)等因素對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。不銹鋼方面，2018年10月上旬無(wú)錫地區(qū)不銹鋼樣本庫(kù)存量為220670噸，環(huán)比9月下旬增加18365噸，增幅9.08%。不銹鋼產(chǎn)量的增加已經(jīng)造成庫(kù)存的累積，成為壓制遠(yuǎn)期不銹鋼價(jià)格的因素。

綜上，不銹鋼短期依然沒(méi)有實(shí)際的利好消息，環(huán)保問(wèn)題或會(huì)成為下周的炒作機(jī)會(huì)，還請(qǐng)各位投資者留意，但總體滬鎳仍然偏弱震蕩運(yùn)行，短線高拋低吸為主，中長(zhǎng)線持有多單可適當(dāng)減輕倉(cāng)位繼續(xù)持有。（僅供參考）

數(shù)據(jù)來(lái)源：福能期貨 Mysteel

技術(shù)分析：

滬鎳1901合約目前依然處于下降通道當(dāng)中，且受制于上方壓力短期很難有所突破，加之目前矩形的震蕩區(qū)間還有繼續(xù)延續(xù)的態(tài)勢(shì)，因此維持弱勢(shì)震蕩的預(yù)期不變，交易主要以高拋低吸為主。（僅供參考）

數(shù)據(jù)來(lái)源：福能期貨 博易大師

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