隨著印尼礦進(jìn)口窗口關(guān)閉臨近，國(guó)內(nèi)鐵廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，或?qū)︽噧r(jià)形成支撐。在8月底印尼宣布提前禁礦吸引投資以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于明年印尼的NPI增量預(yù)估出現(xiàn)了較大分歧，悲觀預(yù)估在8萬(wàn)金屬噸左右，而樂(lè)觀地給到了22萬(wàn)金屬噸甚至是26萬(wàn)金屬噸。從我們調(diào)研了解到的情況來(lái)看，印尼明年增量集中在青山的兩個(gè)工業(yè)園（莫羅瓦利剩余5條，韋達(dá)貝12條），德龍二期（35條），新鑫鑄管二期（8條），青島恒順眾昇（4條），以及今年投產(chǎn)的青山莫羅瓦利7條，德龍一期剩余5條，金川4條等釋放的增量。鑒于前期印尼反壟斷機(jī)構(gòu)將啟動(dòng)對(duì)鎳冶煉商的調(diào)查，后期需要進(jìn)一步跟蹤政策變化對(duì)投產(chǎn)進(jìn)度的影響。新增礦源補(bǔ)充方面，梳理近幾年中國(guó)鎳礦資源進(jìn)口情況，新增量將集中在菲律賓、 新喀、 危地馬拉等國(guó)，預(yù)計(jì)菲律賓增長(zhǎng)潛力在600萬(wàn)濕噸左右，而新喀增量潛力在130萬(wàn)濕噸，危地馬拉增量潛力在100萬(wàn)噸左右，但是基于當(dāng)前的鎳礦價(jià)格，對(duì)新喀以及危地馬拉的刺激仍較為有限（距離遠(yuǎn)運(yùn)費(fèi)高）。而禁礦前印尼集中大量出口，將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)壘庫(kù)，這個(gè)壘庫(kù)量也將緩釋明年國(guó)內(nèi)的減量，但是從當(dāng)前數(shù)據(jù)來(lái)看，壘庫(kù)情況不容樂(lè)觀。隨著禁礦窗口的臨近，國(guó)內(nèi)鐵廠減產(chǎn)將提前。供應(yīng)減量的發(fā)生將對(duì)鎳價(jià)形成支撐。綜上所述，短期在沒(méi)有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)減產(chǎn)的情況下，鋼價(jià)依舊難有好轉(zhuǎn)，鎳價(jià)在鋼市的負(fù)反饋下，技術(shù)上表現(xiàn)仍偏弱，但隨著印尼礦進(jìn)口窗口關(guān)閉臨近，國(guó)內(nèi)鐵廠減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，或?qū)︽噧r(jià)形成支撐。關(guān)注鎳價(jià)下方11萬(wàn)的支撐以及不銹鋼大戶鋼廠博弈對(duì)鋼價(jià)的影響。
來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào) 新鎳網(wǎng)資訊
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