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中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月18日訊 近日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉桂平在《中國(guó)金融》上發(fā)文指出，碳達(dá)峰、碳中和必然帶來(lái)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，需要各部門、各領(lǐng)域、各行業(yè)的協(xié)同配合、共同努力。我國(guó)金融體系在綠色金融發(fā)展方面較早進(jìn)行了探索，并取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。下一步，要在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)提升氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力，科學(xué)監(jiān)測(cè)評(píng)估氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融體系的影響，有力、有序、有效地支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型。 劉桂平表示，氣候變化給金融體系帶來(lái)新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。如果不能及時(shí)采取有效措施控制全球變暖，海平面上升、熱浪、強(qiáng)降水、干旱、熱帶氣旋等自然災(zāi)害和極端天氣將更加頻繁，隨之而來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失以及對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的沖擊也將擴(kuò)大，加劇“物理風(fēng)險(xiǎn)”。經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型是應(yīng)對(duì)氣候變化的必由之路，但轉(zhuǎn)型帶來(lái)的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)偏好變化等因素也會(huì)對(duì)傳統(tǒng)高碳行業(yè)造成影響，可能導(dǎo)致部分依賴傳統(tǒng)化石能源的行業(yè)碳排放成本上升或受到產(chǎn)業(yè)替代沖擊，導(dǎo)致資產(chǎn)“擱淺”，帶來(lái)“轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)”。 氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)向金融體系傳導(dǎo)。一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的根基，氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)通過(guò)多種渠道向金融體系傳導(dǎo)。資產(chǎn)“擱淺”、抵押物貶值等因素會(huì)影響金融體系的信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源，加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)連續(xù)性和操作風(fēng)險(xiǎn)可能直接受到極端天氣、自然災(zāi)害等氣候風(fēng)險(xiǎn)的影響，甚至還可能因投融資結(jié)構(gòu)“綠色”成分不足面臨聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，金融風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)反過(guò)來(lái)?yè)p害金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型。 劉桂平認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)管理框架尚未考慮氣候因素。從歷史上看，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)則需要在動(dòng)態(tài)演變的過(guò)程中回應(yīng)現(xiàn)實(shí)中的新問(wèn)題、新挑戰(zhàn)。以銀行風(fēng)險(xiǎn)管理為例，1988年，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）發(fā)布了巴塞爾協(xié)議I，對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和最低資本充足水平提出要求。后來(lái)，為適應(yīng)各類金融創(chuàng)新和新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)發(fā)展，解決1997年亞洲金融危機(jī)暴露出的問(wèn)題，BCBS在巴塞爾協(xié)議II中進(jìn)一步完善了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的管理要求，并將最低資本要求、監(jiān)管部門監(jiān)督檢查、市場(chǎng)紀(jì)律作為巴塞爾監(jiān)管框架的三大支柱。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，BCBS吸取危機(jī)中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，于2010年通過(guò)了巴塞爾協(xié)議III，在提高資本要求、引入逆周期資本緩沖的同時(shí)，還建立了杠桿率和流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)。在氣候風(fēng)險(xiǎn)影響不斷凸顯的背景下，將氣候因素納入風(fēng)險(xiǎn)管理框架將成為未來(lái)的趨勢(shì)。 劉桂平表示，中國(guó)人民銀行已完成第一階段氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。2021年，人民銀行組織全國(guó)23家主要銀行開(kāi)展第一階段氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，針對(duì)火電、鋼鐵、水泥三個(gè)高碳行業(yè)，分析在引入碳排放付費(fèi)機(jī)制的情況下，從現(xiàn)在到2030年相關(guān)企業(yè)因成本上升導(dǎo)致貸款違約概率上升，進(jìn)而影響銀行資本充足水平的情況。為保證審慎性，測(cè)試還假設(shè)行業(yè)無(wú)技術(shù)進(jìn)步、單一企業(yè)對(duì)上下游均不具備議價(jià)能力、資不抵債企業(yè)無(wú)還款能力。在風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)具體路徑方面，人民銀行按照“1套機(jī)器學(xué)習(xí)算法、21個(gè)行業(yè)模型”首次建立非金融企業(yè)違約概率的基礎(chǔ)模型，參試銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)模型，逐戶、逐年測(cè)算企業(yè)違約變化。測(cè)試結(jié)果表明，如果火電、鋼鐵和水泥行業(yè)企業(yè)不進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型，在壓力情景下，企業(yè)的還款能力將出現(xiàn)不同程度的下降。由于23家參試全國(guó)性銀行火電、鋼鐵和水泥行業(yè)貸款占其全部貸款比重不高，因此其整體資本充足率在三種壓力情景下均能滿足監(jiān)管要求。 下一階段，人民銀行將繼續(xù)完善氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試方法。一是以更加貼合我國(guó)實(shí)際的方式改進(jìn)壓力情景和傳導(dǎo)路徑，提高測(cè)試結(jié)果的應(yīng)用價(jià)值和指導(dǎo)意義。二是進(jìn)一步拓寬測(cè)試覆蓋行業(yè)范圍，涵蓋更多高碳行業(yè)，更加全面地分析我國(guó)金融體系氣候風(fēng)險(xiǎn)敞口。三是探索開(kāi)展氣候風(fēng)險(xiǎn)宏觀情景壓力測(cè)試，更加系統(tǒng)地評(píng)估經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性、交叉性影響。 另外，劉桂平強(qiáng)調(diào)，金融體系需要在做好氣候風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，有力、有序、有效支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型。2021年7月30日的中央政治局會(huì)議指出，統(tǒng)籌有序做好碳達(dá)峰碳中和工作，要先立后破，堅(jiān)持“全國(guó)一盤棋”，糾正運(yùn)動(dòng)式“減碳”。金融體系要做好氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，用好壓力測(cè)試這個(gè)氣候風(fēng)險(xiǎn)“監(jiān)測(cè)器”和“儀表盤”，合理把握“立”與“破”的節(jié)奏和力度，處理好發(fā)展和減排、整體和局部、短期和中長(zhǎng)期的關(guān)系，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、有序轉(zhuǎn)型，推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。 金融機(jī)構(gòu)要逐步建立氣候風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入公司戰(zhàn)略和偏好管理。一是將氣候風(fēng)險(xiǎn)管理納入中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，評(píng)估氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期潛在影響。二是將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，明確“三道防線”職責(zé)分工，將氣候風(fēng)險(xiǎn)因素融入風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程。三是將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入投融資業(yè)務(wù)全流程，加強(qiáng)投融資分類管理。四是豐富氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試實(shí)踐，前瞻性指導(dǎo)投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)防控。 強(qiáng)化氣候風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)收集，夯實(shí)氣候風(fēng)險(xiǎn)分析基礎(chǔ)。氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)量和估算的專業(yè)性較強(qiáng)，需要相關(guān)政府部門、金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)等多方面共同努力，不斷提升數(shù)據(jù)的可靠性、可得性，以及核算方法的一致性。人民銀行正在探索開(kāi)發(fā)金融機(jī)構(gòu)碳排放和碳減排核算方法，金融機(jī)構(gòu)也要提高氣候風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)管理意識(shí)和能力，做好宏觀氣候和政策數(shù)據(jù)、微觀碳核算和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、ESG數(shù)據(jù)等氣候風(fēng)險(xiǎn)信息的歸集與整合，建立氣候風(fēng)險(xiǎn)大數(shù)據(jù)，不斷提高氣候風(fēng)險(xiǎn)管理的針對(duì)性和有效性。 進(jìn)一步推動(dòng)綠色金融發(fā)展，做綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“助推器”。一是完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，實(shí)現(xiàn)綠色金融、綠色產(chǎn)業(yè)等標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)內(nèi)統(tǒng)一和國(guó)際接軌。二是豐富綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，建立綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色產(chǎn)業(yè)基金、綠色信托、綠色租賃、綠色資產(chǎn)證券化等在內(nèi)的專業(yè)化、綜合性產(chǎn)品和服務(wù)體系，滿足企業(yè)多元化融資需求。三是充分用好碳減排支持工具，加大對(duì)清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度。 加大科技賦能力度，促進(jìn)綠色金融與普惠金融融合發(fā)展，做小微和三農(nóng)綠色低碳轉(zhuǎn)型的“放大器”。金融體系要深刻分析綠色金融與普惠金融的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)二者一體謀劃、一體推進(jìn)，找準(zhǔn)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則與普惠金融發(fā)展的結(jié)合點(diǎn)，深化兩者的融合發(fā)展實(shí)踐。同時(shí)，要加快金融科技發(fā)展和應(yīng)用，破解綠色金融與普惠金融的信息不對(duì)稱難題，利用數(shù)字技術(shù)盤活綠色資產(chǎn)，推動(dòng)環(huán)境信息披露，降低普惠金融成本。 加強(qiáng)轉(zhuǎn)型金融研究與實(shí)踐，做高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“穩(wěn)定器”。金融體系在管理氣候風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展綠色金融的同時(shí)，要立足我國(guó)“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦和傳統(tǒng)高碳行業(yè)仍在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位的現(xiàn)狀，正確看待碳排放密集型市場(chǎng)主體、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和資產(chǎn)項(xiàng)目綠色低碳轉(zhuǎn)型的融資需求。在用好支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款的基礎(chǔ)上，加快確立轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，明確符合轉(zhuǎn)型特征的活動(dòng)分類及其技術(shù)指標(biāo)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)推出更加豐富的轉(zhuǎn)型金融工具，加大對(duì)傳統(tǒng)高碳行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的支持力度，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型金融與綠色金融的良性互動(dòng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。 對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融事業(yè)而言，碳達(dá)峰、碳中和既是全新的約束條件，更是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的動(dòng)力和契機(jī)。金融體系要完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局，在不斷提高氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力的基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)思維有序、有效支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更多金融智慧和力量。
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