來源：期貨日報(bào)
今年3月上旬，倫鎳事件暴發(fā)，鈷業(yè)巨頭華友鈷業(yè)發(fā)布關(guān)于媒體報(bào)道的澄清公告，該公司開展鎳套期保值業(yè)務(wù)的信息首次公之于眾。此前，華友鈷業(yè)從未公開披露開展鎳套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。4月23日，華友鈷業(yè)連續(xù)發(fā)布2021年年報(bào)、關(guān)于開展2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告、證券投資與衍生品交易管理制度等多份公告。隨著相關(guān)公告的發(fā)布，華友鈷業(yè)開展鎳套期保值業(yè)務(wù)的更多細(xì)節(jié)展現(xiàn)在公眾面前。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年華友鈷業(yè)將開展鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易的套期保值業(yè)務(wù)，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)保證金總額度為85億元。2021年，華友鈷業(yè)鎳期貨套期保值業(yè)務(wù)期現(xiàn)合并后，無效套期虧損超5000萬元。華友鈷業(yè)副總經(jīng)理陳要忠是一名期貨“老兵”，曾任職于遼寧華曦集團(tuán)期貨部。值得注意的是，2022年3月22日，華友鈷業(yè)發(fā)布公告，公司與大眾汽車(中國)和青山控股集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，擬共同布局印尼鎳鈷資源開發(fā)，而青山控股集團(tuán)正是倫鎳事件的主角之一。擬開展原材料和大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)，總額度85億元2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，華友鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入353.17億元，同比增長66.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤38.98億元，同比增長234.59%，創(chuàng)造了公司史上最好的年度經(jīng)營業(yè)績。華友鈷業(yè)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司精心組織、精益制造，優(yōu)化資源配置、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，提升保障能力，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)線長周期安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保持了較高的生產(chǎn)水平。關(guān)于開展2022年度套期保值業(yè)務(wù)的公告顯示，華友鈷業(yè)于2022年4月21日召開第五屆董事會(huì)第三十二次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于公司及子公司開展2022年套期保值業(yè)務(wù)的議案》，同意公司及子公司開展生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易的套期保值業(yè)務(wù)。關(guān)于開展套期保值的目的和必要性，華友鈷業(yè)稱，公司生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料鎳、鈷、銅、鋰等大宗商品市場價(jià)格波動(dòng)較大，為規(guī)避和轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保持公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)、穩(wěn)定，公司決定充分利用金融市場的套期保值功能，對公司生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰及大宗商品貿(mào)易開展套期保值業(yè)務(wù)，減少因價(jià)格波動(dòng)對公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來的影響和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提升公司生產(chǎn)經(jīng)營水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
公告顯示，華友鈷業(yè)套期保值交易類型包括生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料鎳、鈷、銅、鋰的套期保值業(yè)務(wù)和大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)。公司生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料的套期保值規(guī)模應(yīng)與當(dāng)年現(xiàn)貨產(chǎn)量以及資金實(shí)力相匹配。根據(jù)公司原材料需求情況，公司及控股子公司開展生產(chǎn)經(jīng)營所需原材料套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過80億元人民幣或等值外幣，有效期間內(nèi)循環(huán)使用。公司及控股子公司開展大宗商品貿(mào)易套期保值業(yè)務(wù)的保證金占用總額不超過5億元人民幣或等值外幣，有效期間內(nèi)循環(huán)使用。套期保值工具包括期貨、期權(quán)以及遠(yuǎn)期等金融衍生品交易工具。資金來源為公司及控股子公司自有資金以及商業(yè)銀行、投資銀行等金融機(jī)構(gòu)衍生品交易授信。授權(quán)業(yè)務(wù)期間自公司股東大會(huì)審議通過本議案之日起，至公司2022年度股東大會(huì)召開之日止。上述套期保值事項(xiàng)需要提交公司股東大會(huì)審議。《證券投資與衍生品交易管理制度》明確，公司從事套期保值業(yè)務(wù)的期貨品種應(yīng)當(dāng)僅限于與公司生產(chǎn)、貿(mào)易相關(guān)的產(chǎn)品或者原材料，不直接或間接從事以投機(jī)為目的的衍生品交易。公司從事衍生品交易的，原則上應(yīng)當(dāng)控制現(xiàn)貨與衍生品在種類、規(guī)模及時(shí)間上相匹配，并制定切實(shí)可行的應(yīng)急處理預(yù)案，以及時(shí)應(yīng)對交易過程中可能發(fā)生的重大突發(fā)事件。公司從事衍生品交易，應(yīng)當(dāng)提交董事會(huì)審議并及時(shí)履行信息披露義務(wù)，獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表專項(xiàng)意見。衍生品投資額度占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50%以上且絕對金額超過 5000 萬元人民幣的，董事會(huì)審議通過后，還應(yīng)當(dāng)提交股東大會(huì)審議。華友鈷業(yè)稱，本制度自公司董事會(huì)審議批準(zhǔn)之日起生效實(shí)施，修改時(shí)亦同。本制度生效后，原《浙江華友鈷業(yè)股份有限公司套期保值管理制度》廢止。上述信息顯示，華友鈷業(yè)此前曾制定了套期保值管理制度，但并未公開發(fā)布。事實(shí)上，華友鈷業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)為市場所熟知始于今年3月上旬倫鎳事件出現(xiàn)后該公司發(fā)布的一份關(guān)于媒體報(bào)道的澄清公告。彼時(shí)，華友鈷業(yè)在公告中表示，鎳是公司生產(chǎn)經(jīng)營中的主要原料。公司在印尼布局了鎳鈷資源開發(fā)業(yè)務(wù)，為了穩(wěn)經(jīng)營、防風(fēng)險(xiǎn)，在鎳價(jià)持續(xù)走高的情況下，為了防控價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，鎖定經(jīng)營利潤，公司結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營情況，嚴(yán)格按照公司套期保值管理制度開展鎳套期保值業(yè)務(wù)。套期保值業(yè)務(wù)是生產(chǎn)經(jīng)營中常用的防風(fēng)險(xiǎn)工具，并非主動(dòng)投機(jī)。近期鎳期貨市場出現(xiàn)超異常波動(dòng)，截至目前公司尚未出現(xiàn)被強(qiáng)制平倉的情況，風(fēng)險(xiǎn)可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導(dǎo)致公司套期保值業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。2021年無效套期損失超5000萬元，公司高管是期貨“老兵”在年報(bào)中，華友鈷業(yè)披露了2021年套期保值業(yè)務(wù)的相關(guān)情況。華友鈷業(yè)稱，公司在報(bào)告期內(nèi)持有含鎳金屬的存貨，為了規(guī)避鎳金屬價(jià)格變動(dòng)對持有的含鎳金屬存貨價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，采用上海期貨交易所鎳期貨合約或LME鎳期貨合約進(jìn)行套期。公司運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理。由于鎳期貨價(jià)格上漲，公司賣鎳期貨合約出現(xiàn)虧損，截至期末，公司持倉鎳期貨合約形成公允價(jià)值變動(dòng)損失104821710.25元，本期鎳期貨合約共形成損失145408856.97元，含鎳金屬的存貨因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成利得94763288.25元，屬于無效套期損失為50645568.72元。值得注意的是，華友鈷業(yè)副總經(jīng)理陳要忠是一名期貨“老兵”。年報(bào)顯示，陳要忠曾先后在遼寧華曦集團(tuán)期貨部及天津藍(lán)天高科股份有限公司證券部工作，曾任天津巴莫科技股份有限公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理。2013年6月加入華友鈷業(yè)，現(xiàn)任華友鈷業(yè)副總經(jīng)理，兼任天津巴莫董事長、華友浦項(xiàng)董事長、浦華公司董事長、華金公司董事長、樂友公司董事長。
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