二季度表觀消費量22192萬噸,同比增長1.22%,需求表現(xiàn)整體較為穩(wěn)定。

      宏觀經(jīng)濟及下游產(chǎn)量的穩(wěn)步增長,支撐鋼材需求。從宏觀上看,上半年GDP增速6.76%,保持較為穩(wěn)定增長;上半年完成固定資產(chǎn)投資額29.73萬億元,同比增長6.00%。

      我們預計,進入8月份隨著南方高溫多雨天氣的結(jié)束,疊加北方趕工,需求將明顯增強。

      供給將受政策持續(xù)壓制供給側(cè)改革以來,鋼鐵企業(yè)持續(xù)通過對現(xiàn)有設備挖潛提高產(chǎn)量,高爐產(chǎn)能利用系數(shù)已經(jīng)創(chuàng)歷史新高。

基本面步入強勢期非限產(chǎn)企業(yè)最受益根據(jù)當前已經(jīng)公布的部分上市公司的中期預增公告,大部分公司上半年同比盈利均呈現(xiàn)70%以上增幅,最高達4倍以上。下半年影響我們預計將出現(xiàn)供給下行,需求上行,供需雙震情況,但主要因素仍然是環(huán)保限產(chǎn),因此對于處于非限產(chǎn)區(qū)域鋼鐵企業(yè)最受益,結(jié)合公司業(yè)績情況,我們重點推薦:三鋼閩光、華菱鋼鐵、韶鋼松山、柳鋼股份,建議關(guān)注:凌鋼股份、方大特鋼、寶鋼股份、鞍鋼股份、新鋼股份、南鋼股份。

來源：天風證券

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