告別“白菜價(jià)”，鋼鐵行業(yè)再迎“高光時(shí)刻”。隨著一季度業(yè)績(jī)快報(bào)陸續(xù)發(fā)布，鋼企再度受市場(chǎng)關(guān)注。然而在鋼價(jià)快速上漲抬升下游成本后，這一漲勢(shì)還能持續(xù)多久？同時(shí)作為碳排放大戶，在碳達(dá)峰、碳中和的命題下，鋼企的好效益能否持續(xù)也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。多位業(yè)界專家預(yù)計(jì)，鋼鐵業(yè)的前景依然謹(jǐn)慎樂觀，而隨著技術(shù)提升、產(chǎn)量壓減，鋼材的低價(jià)時(shí)代可能正過去。

“史無前例”的一季報(bào)

4月12日，華菱鋼鐵公布的2021年一季度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，一季度華菱鋼鐵實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入386.46億元，同比增長(zhǎng)63.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.54億元，同比增長(zhǎng)81.06%，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均創(chuàng)季度歷史最好水平。

華菱鋼鐵表示，一季度公司克服原材料價(jià)格高位運(yùn)行的困難，把握下游市場(chǎng)機(jī)遇，持續(xù)推進(jìn)精益生產(chǎn)、銷研產(chǎn)一體化和營(yíng)銷服務(wù)三大戰(zhàn)略支撐體系建設(shè)，加快產(chǎn)線升級(jí)和品種結(jié)構(gòu)升級(jí)，不斷提高運(yùn)營(yíng)效率，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)，下屬子公司華菱漣鋼和汽車板公司利潤(rùn)均創(chuàng)季度歷史新高。

華菱鋼鐵盈利高增長(zhǎng)并非孤例，此前重慶鋼鐵、南鋼股份等多家鋼鐵企業(yè)公布的一季報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)均顯示出巨幅增長(zhǎng)，增幅較大的如重慶鋼鐵凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超259倍，同比增幅較小的也達(dá)80%到90%不等，凈利潤(rùn)普遍數(shù)倍增長(zhǎng)，鋼鐵企業(yè)的一季度業(yè)績(jī)不僅遠(yuǎn)超受疫情影響的2020年一季度，也超過2019年同期。

不少鋼企表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)境下的行業(yè)景氣度提升是業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的重要原因。太鋼不銹“坦言”，2021年一季度，受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，鋼鐵產(chǎn)品下游行業(yè)需求增加，同時(shí)原料價(jià)格上漲也推動(dòng)鋼材價(jià)格上升，公司搶抓機(jī)遇大力提升生產(chǎn)效率，同時(shí)差異化產(chǎn)品生產(chǎn)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提高。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，盡管原材料價(jià)格和下游產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)上漲，一季度鋼鐵下游產(chǎn)品價(jià)格漲幅仍高于上游。其中螺紋鋼期貨價(jià)格一季度累計(jì)上漲達(dá)14.6%，同期鐵礦石價(jià)格雖然波動(dòng)更大，但整體漲幅約9.4%，價(jià)格更高的熱卷同期漲幅更高達(dá)20%，熱卷期貨價(jià)格一度逼近每噸5400元，創(chuàng)下上市以來新高。

碳中和：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革2.0？

作為碳排放大戶，在“30?60”雙碳目標(biāo)約束下，鋼鐵業(yè)如何實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰碳中和”是目前關(guān)注焦點(diǎn)。同樣是政策的驅(qū)動(dòng)、同樣引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格的上漲和資本市場(chǎng)的激烈反應(yīng)，不少業(yè)界專家已將碳中和進(jìn)程稱之為行業(yè)的第二次供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

然而這一“約束”究竟會(huì)給行業(yè)帶來什么影響？“碳達(dá)峰、碳中和對(duì)鋼鐵行業(yè)而言必將帶來一次洗牌?！睂?duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，超低排放、環(huán)保生產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)未來具有更大發(fā)展空間，而技術(shù)落后、產(chǎn)能落后的鋼鐵企業(yè)不僅沒有競(jìng)爭(zhēng)力，還將被市場(chǎng)淘汰。

世界鋼市動(dòng)態(tài)管理合伙人彼特?馬庫(kù)斯（Peter F. Marcus）也表示，燃燒一噸煤會(huì)排放2.3噸二氧化碳，目前鋼廠使用了大量的煤、焦煤來轉(zhuǎn)化為冶金焦，未來行業(yè)面臨的低碳化發(fā)展挑戰(zhàn)巨大。

這對(duì)行業(yè)而言可能需要巨額的投入?！坝袌?bào)告稱中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳中和需要100萬億人民幣的投資，按比例推算，中國(guó)鋼鐵行業(yè)需要近20萬億元的投資，是超低排放投入的百倍以上?！敝袊?guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委副書記姜維表示。

不過在不少專家看來，短期而言，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的可靠路徑很可能是去產(chǎn)量。一方面壓減產(chǎn)量有助于達(dá)成政策對(duì)去產(chǎn)量設(shè)定的目標(biāo)，另一方面則是可以改善鋼材供應(yīng)寬松和原材料需求旺盛的格局，減少上游鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格大幅上漲給企業(yè)帶來的成本上升壓力，而使鋼材的供需緊平衡狀態(tài)持續(xù)，進(jìn)一步促進(jìn)利潤(rùn)在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中的合理分布。

“2021年的粗鋼產(chǎn)量大概率同比下降，行業(yè)的產(chǎn)能周期在2021年基本結(jié)束，未來產(chǎn)能不再是鋼鐵盈利之殤?！睂?duì)此，國(guó)泰君安證券的報(bào)告認(rèn)為。

低價(jià)時(shí)代或正過去

生產(chǎn)端低碳化的高投入、產(chǎn)量壓減帶來的短期供需形勢(shì)持續(xù)改善......在業(yè)界專家看來，隨著成本的上升和市場(chǎng)形勢(shì)的變化，對(duì)于鋼材而言，很可能是低價(jià)時(shí)代的結(jié)束。

此前由于產(chǎn)能的持續(xù)增長(zhǎng)，鋼價(jià)一度持續(xù)下跌，螺紋鋼價(jià)格在2015年一度跌破了每噸2000元大關(guān)，“一斤鋼材甚至賣不到一顆白菜的價(jià)錢”。“在碳中和政策推動(dòng)下，粗鋼供應(yīng)有望逐年減少，行業(yè)兼并重組、綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展也會(huì)提速，成本將上升?！睂?duì)此，南京鋼鐵股份公司市場(chǎng)部部長(zhǎng)張秋生認(rèn)為。

不過經(jīng)歷一季度的大漲，業(yè)界對(duì)年內(nèi)鋼價(jià)的上漲依然謹(jǐn)慎。“二季度國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格或以沖高回落或高位震蕩為主，下半年市場(chǎng)存在較大不確定性?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵因素取決于鋼鐵產(chǎn)量和產(chǎn)能“雙控”政策的實(shí)施力度。

事實(shí)上，經(jīng)歷一季度的上漲，下游的機(jī)械、造船等行業(yè)成本壓力也不小?！巴瑯用鎸?duì)原材料價(jià)格的上漲，其他主要造船國(guó)的漲幅和漲速明顯低于我國(guó)。”中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)譚乃芬表示，比如3月底，韓國(guó)20毫米造船板價(jià)格約在每噸4800元，僅鋼材成本一項(xiàng)就要比國(guó)內(nèi)船企節(jié)省至少10%。

但鋼材價(jià)格短期依然具有強(qiáng)勁支撐，尤其是在歐美主要經(jīng)濟(jì)體依然維持寬松貨幣政策的環(huán)境下。“2020年可以說是全球‘放水’年，歐美經(jīng)濟(jì)體持續(xù)寬松，美國(guó)今年以來繼續(xù)推出經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和新基建計(jì)劃，美元泛濫勢(shì)必推高全球大宗商品價(jià)格，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈也難以例外?！庇袑＜抑赋觥?/span>

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