不同于市場的主流觀點,我們認為鋼鐵電商是鋼貿電商化而非鋼貿平臺經濟:京東模式而非淘寶模式才代表著鋼鐵電商的未來。寄售、自營和鋼廠電商平臺賣自己的貨沒有本質的區(qū)別,無論背景如何只要立足第三方均有可能獲得成功。“撮合”交易是互聯網流量思維在鋼貿領域的經典應用,有其特有的價值,不必苛責鋼貿的實物背景。鋼鐵電商“流量集中與變現”的盈利模式已清晰。

 鋼貿是工作場景而非生活場景:利益分配而非用戶體驗是鋼鐵電商成功的關鍵。從各個入口的附加值來看,信息入口的用戶粘性最低。

 資本優(yōu)勢是決定閉環(huán)能力的關鍵。鋼鐵電商的大數據缺乏稀缺性和互聯網金融生態(tài)圈缺乏廉價資金來源導致靜態(tài)來看難以給鋼鐵電商相關業(yè)務以樂觀的預期,但如果這些業(yè)務能帶來動態(tài)的競爭優(yōu)勢仍然可以階段性給予高估值。

 互聯網正在去魅化:“互聯網+”是政府意志向互聯網的致敬,互聯網的工具化和基礎設施化特征日益明顯,傳統(tǒng)行業(yè)場景邊際價值在上升,傳統(tǒng)行業(yè)和國企觸網有可能取得成功。

 鋼鐵電商的終極之戰(zhàn)正在開啟:我們認為到2020年鋼鐵電商的最終格局將定型,并開啟鋼鐵業(yè)的工業(yè)化和信息化的深度融合。鋼鐵電商的最終格局很可能是“三國演義”:鋼廠電商是魏國,代表寶鋼股份;互聯網電商是蜀國,代表上海鋼聯;鋼貿商電商是吳國,代表五礦發(fā)展。

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