（一）各參與主體的認識存在差距

供應鏈票據雖已上線一年多，但各參與主體對供應鏈票據的認識存在較大差距，實質是參與主體對于供應鏈金融、供應鏈票據的發(fā)展能提升票據信用水平，能更好服務實體經濟、服務供應鏈的認識不夠深入，導致參與主體對供應鏈票據推廣的主動性、積極性、參與性不強。

（二）各方宣傳推廣力度不夠

目前，供應鏈票據的宣傳推廣工作，總體上看力度較弱。各方（包括市場管理主體、參與主體、服務主體等）尚未全面、主動開展供應鏈票據市場推廣，大量中小企業(yè)對供應鏈票據的內涵定位、功能優(yōu)勢、辦理渠道、業(yè)務流程等仍不了解。

（三）具備供應鏈金融風險特點

作為供應鏈金融產品，供應鏈票據同樣具有供應鏈金融跨地域、行業(yè)特性突出、信息不對稱、主體眾多、流程復雜的風險特點，其信用風險、操作風險、貿易背景真實性風險等需全面分析評估。

（四）業(yè)務生態(tài)環(huán)境有待完善

盡管部分地區(qū)出臺了支持供應鏈金融、供應鏈票據發(fā)展的政策，但區(qū)域政策的管轄層面有限，且政策更依賴于后續(xù)的跟進與落實，是否能真正落實到位有待觀察。此外，供應鏈票據涉及主體眾多，包括：商業(yè)銀行、供應鏈平臺、核心企業(yè)、上下游企業(yè)以及相關政府部門等，目前接入供應鏈票據的平臺與企業(yè)太少，難以形成規(guī)模效應。

（五）基礎性工作有待加強

首先，供應鏈票據在總體制度層面缺少監(jiān)管部門發(fā)布的、有效力的管理辦法，影響了市場參與者的推進態(tài)度；其次，市場參與者內部關于供應鏈票據的管理辦法、風控措施不完整或未制定，內部操作流程、操作單位、考核措施不明確，影響了供應鏈票據業(yè)務的推進效果。

（六）商業(yè)銀行覆蓋率、參與度低

供應鏈票據的成長與發(fā)展既需要供應鏈平臺、核心企業(yè)、上下游企業(yè)的積極參與，更重要的是需要融資方（商業(yè)銀行）的積極介入。目前，商業(yè)銀行對供應鏈票據的參與度低、覆蓋率低，主動性不強。

一方面從產品設計看，供應鏈票據與電子票據相比，企業(yè)通過供應鏈平臺而非網銀接入票交所，票據簽發(fā)過程完全繞過銀行業(yè)務系統(tǒng)，商業(yè)銀行僅承擔貼現、質押等職責，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)理念相抵觸，積極性不高；另一方面從企業(yè)規(guī)?？矗瑑H四家供應鏈平臺接入，大部分銀行無法參與供應鏈票據相關業(yè)務。同時，供應鏈票據系列產品創(chuàng)新問題。

（七）類票據業(yè)務產品影響

近幾年，類票據產品—電子債權憑證開始出現，類似于供應鏈票據，可實現拆分、支付、轉讓、融資等功能，業(yè)務發(fā)展十分迅猛，類票據業(yè)務產品一方面部分緩解了中小企業(yè)融資問題，另一方面如管理不到位，可能引發(fā)新的風險。類票據業(yè)務產品的出現對供應鏈票據發(fā)展產生了一定的替代性影響。

（一）供應鏈票據發(fā)展趨勢

1.契合供應鏈發(fā)展，前景看好。供應鏈己是全球經濟發(fā)展的重點之一，供應鏈金融服務供應鏈發(fā)展是應有之義，作為供應鏈金融的具體應用工具，供應鏈票據是契合供應鏈發(fā)展的理想產品。目前，供應鏈票據僅限于商業(yè)承兌匯票，建議未來將供應鏈票據擴展至銀行承兌匯票，進一步加大票據市場對供應鏈的支持力度。

2.承載數據銜接，空間廣闊。供應鏈票據平臺是承載供應鏈平臺與供應鏈票據數據交換的重要基礎設施，目前，雖然僅有4家供應鏈平臺直連接入，但未來隨著供應鏈票據的發(fā)展，相信會引進更多供應鏈平臺及商業(yè)銀行、財務公司直連接入，將極大豐富供應鏈企業(yè)的融資通道，供應鏈票據平臺有廣闊的發(fā)展空間。

3.可拆分等分化，意義深遠。供應鏈票據是解決票據創(chuàng)新（如：標準化票據）的有效工具，尤其是供應鏈票據實現了等分化，為未來標準化票據的發(fā)展指明了方向。

4.推進企業(yè)融資，作用積極。中小微企業(yè)在我國經濟中貢獻較大，供應鏈票據對于解決中小微企業(yè)融資困難及支付結算具有積極作用，推進供應鏈票據發(fā)展，可以彌補金融對實體經濟服務的盲點和斷點。

5.緩解企業(yè)占款，成效顯著。供應鏈票據有利于緩解企業(yè)應收應付款，避免出現大企業(yè)惡意占用中小企業(yè)結算款項等現象，供應鏈票據替代流動資金貸款是未來發(fā)展的方向之一。

（二）供應鏈票據發(fā)展思路

1.發(fā)揮信用在供應鏈金融中的作用

一是需要明確供應鏈金融中授信主體的評價方法，科學制定授信主體準入要求、評價標準及管控要求；二是需要建立供應鏈票據的評級體系，科學評估供應鏈票據主體信用風險，并借助上海票據交易所平臺發(fā)布評級信息，引導票據市場合理評估信用風險及交易價格；三是需要完善信息披露機制，主動披露供應鏈票據簽發(fā)信息及承兌主體信用信息，推動票據市場信息透明化；四是持續(xù)大力推廣供應鏈票據，充分發(fā)揮供應鏈核心企業(yè)的帶動作用，推動集團內部企業(yè)和上下游企業(yè)積極使用供應鏈票據，進一步擴充供應鏈票據使用群體。

2.重點推進戰(zhàn)略行業(yè)供應鏈票據

一是建議試點開展農業(yè)供應鏈票據業(yè)務，可結合本地農業(yè)特色，優(yōu)先選擇糧食、果蔬、肉禽、茶葉、藥材等農業(yè)產品，發(fā)揮農業(yè)核心企業(yè)示范引領作用，打造聯結農戶、新型農業(yè)經營主體、農產品加工、流通企業(yè)的供應鏈票據產品；二是建議積極發(fā)展戰(zhàn)略新興產業(yè)供應鏈票據業(yè)務，如：大飛機、新能源汽車、高端裝備制造、通信、碳中和、半導體及生物醫(yī)藥等，確保相關上下游企業(yè)支付與融資便捷，相關產業(yè)供應鏈運轉順暢，推動技術攻關及產業(yè)發(fā)展。

3.發(fā)揮商業(yè)銀行金融服務屬性

一是提高認識，供應鏈票據是供應鏈金融的具體應用產品，有利于商業(yè)銀行拓展供應鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)客戶，提升銀行綜合服務能力，應充分重視供應鏈票據的應用與推廣；二是重視承兌，供應鏈票據本質是商業(yè)承兌匯票，商票承兌一般是企業(yè)的首選，但其承兌階段也最容易被商業(yè)銀行忽視，商業(yè)銀行應主動加強與供應鏈核心企業(yè)及供應鏈平臺的聯系，積極營銷票據源，對可能貼現的票源提前做好盡調及授信準備；三是強化貼現，商業(yè)銀行應主動跟進供應鏈票據企業(yè)，提供貼現服務，以降低供應鏈企業(yè)融資成本，提升銀行服務實體經濟，特別是中小微企業(yè)的能力。

4.加快推動供應鏈票據創(chuàng)新

一是積極推進供應鏈+標準化票據創(chuàng)新，標準化票據是指存托機構歸集核心信用要素相似、期限相近的商業(yè)匯票組建基礎資產池，以基礎資產池產生的現金流為償付支持而創(chuàng)設的等分化受益憑證。標準化票據聯通了票據市場與債券市場，有利于規(guī)范票據市場，并提升抵御風險能力。目前，已有市場參與者嘗試在供應鏈票據領域引入標準化票據，應加大對該項創(chuàng)新產品推廣力度，進一步提升供應鏈金融服務質量，拓展供應鏈票據發(fā)展空間。二是積極拓展其他創(chuàng)新領域，供應鏈票據是創(chuàng)新型業(yè)務產品，在支付、交易等領域具有較大創(chuàng)新空間（如：供應鏈票據的支付方式、接入方式、交易手段創(chuàng)新，以及銀行承兌供應鏈票據創(chuàng)新等），上海票據交易所及金融機構應密切跟蹤企業(yè)及市場需求，加大產品創(chuàng)新力度，及時跟進。

5.強化供應鏈票據風險管控

一是認識層面，應充分認識供應鏈金融業(yè)務與傳統(tǒng)授信業(yè)務在風險管控上的差異，既要認識到供應鏈金融業(yè)務的優(yōu)勢，進行差異化管控；也要認識到供應鏈金融業(yè)務存在專業(yè)性強、地域分散、主體眾多、環(huán)節(jié)復雜的風險特征，需采用有針對性的管控措施。二是制度層面，金融機構對供應鏈票據及其他供應鏈金融業(yè)務應制定專門的風險管理制度，嚴格控制信用風險、貿易背景真實性風險、操作風險及合規(guī)風險。三是系統(tǒng)層面，上海票據交易所需完善供應鏈票據業(yè)務系統(tǒng)及時披露供應鏈票據評級信息，金融機構及供應鏈平臺應主動完善自身業(yè)務系統(tǒng)，并與上海票據交易所對接，共享數據信息，共同創(chuàng)造公平、透明的供應鏈票據支付、融資環(huán)境。四是監(jiān)測層面，上海票據交易所、金融機構及供應鏈平臺應強化對供應鏈票據交易信息、支付信息、融資信息、兌付信息及信用信息的實時監(jiān)測，出現異常情況應及時溝通處置。

6.爭取相關部門政策支持

一是建議央行在再貼現支持力度，并適時調整再貼現利率，以推動供應鏈票據健康發(fā)展；二是建議銀保監(jiān)會對使用供應鏈票據的供應鏈企業(yè)進行差異化票據監(jiān)管；三是建議財政部門、國家及各級擔?；疬m當為供應鏈票據的承兌人（中小企業(yè)）提供擔保，并對供應鏈票據貼現人（中小企業(yè)）提供適當貼息支持；四是建議稅務部門對使用供應鏈票據的中小企業(yè)進行適當的稅收優(yōu)惠。