回顧今年上半年,我國鋼材市場運(yùn)行邏輯由經(jīng)濟(jì)強(qiáng)預(yù)期逐漸向經(jīng)濟(jì)弱勢修復(fù)轉(zhuǎn)變,鋼材價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌,普鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)均價(jià)同比下降16.5%左右。
分別來看,第一季度,我國鋼材市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。一方面,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣水平強(qiáng)勁回升,市場主體信心持續(xù)恢復(fù),鋼材市場得到明顯提振;另一方面,鋼材供給增長偏慢,需求同比、環(huán)比均增多,供需結(jié)構(gòu)改善驅(qū)動(dòng)鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。
進(jìn)入第二季度,我國鋼材市場價(jià)格走勢轉(zhuǎn)為偏弱運(yùn)行。一方面,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期,需求恢復(fù)不及預(yù)期,在高產(chǎn)量背景下,鋼企開始減產(chǎn),導(dǎo)致4月、5月份粗鋼產(chǎn)量同比大幅回落。疊加原料供應(yīng)緩解,產(chǎn)業(yè)鏈形成負(fù)反饋。在這些因素的綜合作用下,鋼材價(jià)格大幅下跌。另一方面,在第二季度末,受宏觀預(yù)期影響,鋼材價(jià)格有所反彈,但持續(xù)性偏弱。
展望下半年,筆者認(rèn)為,我國宏觀政策將繼續(xù)保持定力。相較2022年,今年宏觀政策將更傾向于經(jīng)濟(jì)增長的效率,而非用強(qiáng)刺激手段撬動(dòng)短期需求。此前,國家發(fā)展改革委對(duì)我國經(jīng)濟(jì)形勢做出判斷,強(qiáng)調(diào)我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持恢復(fù)態(tài)勢,且經(jīng)濟(jì)向好趨勢依然穩(wěn)固。日前,國務(wù)院總理李強(qiáng)在主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家座談會(huì)時(shí),再次強(qiáng)調(diào)了高質(zhì)量發(fā)展,主要圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)出臺(tái)、實(shí)施一系列有針對(duì)性的政策措施。
從需求方面來看,目前,房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)跡象仍不明顯,且項(xiàng)目竣工仍是發(fā)力重心,整體用鋼需求依然偏弱;基建投資增速逐漸下降,對(duì)建筑用鋼的消費(fèi)支撐力度減弱;在擴(kuò)內(nèi)需的背景下,汽車、家電行業(yè)有望轉(zhuǎn)好;工程機(jī)械行業(yè)仍處在周期內(nèi)筑底階段,用鋼需求偏弱;船舶行業(yè)有望維持高景氣度,用鋼需求將穩(wěn)中有增。整體來看,今年下半年,建筑用鋼需求難有明顯增量,制造業(yè)用鋼需求將穩(wěn)中有增,板材消費(fèi)仍將好于建筑鋼材消費(fèi),全年鋼材消費(fèi)量或下降1.5%左右。
此外,今年下半年,我國鋼材出口將面臨收縮壓力。這是因?yàn)椋环矫?,全球制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))繼續(xù)弱勢運(yùn)行,對(duì)我國鋼材出口形成抑制。6月份,全球制造業(yè)PMI為47.8%,連續(xù)9個(gè)月低于50%,這意味著全球經(jīng)濟(jì)下行趨勢并未改變。另一方面,國內(nèi)外鋼材價(jià)差已明顯收窄,我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢有所減弱。此外,海外鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)同比下滑態(tài)勢,但降幅繼續(xù)縮小,海外供給缺口正逐漸收窄。
筆者預(yù)計(jì),今年下半年,從政策環(huán)境來看,國內(nèi)政策將重點(diǎn)聚焦維持寬松貨幣環(huán)境、穩(wěn)定就業(yè)、恢復(fù)信心、推出新一批政策性開發(fā)性金融工具等方面。從流動(dòng)性來看,海外通脹壓力轉(zhuǎn)弱,美國貨幣政策處于過渡期,加息接近終點(diǎn),對(duì)大宗商品價(jià)格的影響將逐漸減弱。從產(chǎn)業(yè)角度來看,我國全年鋼材需求或仍偏弱,不過,隨著下半年穩(wěn)增長政策繼續(xù)發(fā)力,經(jīng)濟(jì)總量有望超過上半年,鋼材需求下降幅度將收窄。同時(shí),考慮到下半年鋼企生產(chǎn)主要以減產(chǎn)為主,鋼材供需關(guān)系有望好轉(zhuǎn)。整體來看,今年下半年,海內(nèi)外宏觀預(yù)期較好,產(chǎn)業(yè)面矛盾有望緩解,鋼材價(jià)格存在反彈機(jī)會(huì)。
返回列表