2024年政府工作報(bào)告。報(bào)告總結(jié)回顧了過(guò)去一年工作的成績(jī)，并提出了今年的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，政府工作報(bào)告?zhèn)鬟f出多個(gè)積極信號(hào)，或?qū)⑻嵴窠鹑谂c大宗商品市場(chǎng)。

其中，報(bào)告設(shè)定的5%左右的GDP增速目標(biāo)釋放出穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。恒泰期貨首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏剛告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，總的來(lái)看，今年相對(duì)積極的增長(zhǎng)目標(biāo)，對(duì)A股定價(jià)分子端形成支撐，有利于夯實(shí)股指繼續(xù)反彈的基礎(chǔ)，同時(shí)也會(huì)穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)定價(jià)的大宗商品總需求的預(yù)期。

同時(shí)，報(bào)告將著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)作為今年重點(diǎn)工作之一。一方面是從增加收入、優(yōu)化供給、減少限制性措施等方面綜合施策,激發(fā)消費(fèi)潛能。培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國(guó)貨 “潮品”等新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)；鼓勵(lì)和推動(dòng)消費(fèi)品以舊換新,提振智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、電子產(chǎn)品等大宗消費(fèi)。一方面是發(fā)揮好政府投資的帶動(dòng)放大效應(yīng),重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新、新型基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排降碳等領(lǐng)域補(bǔ)短板,推進(jìn)防洪排澇抗災(zāi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),推動(dòng)各類生產(chǎn)設(shè)備、服務(wù)設(shè)備更新和技術(shù)改造,加快實(shí)施 “十四五”規(guī)劃重大工程項(xiàng)目。中央預(yù)算內(nèi)投資擬安排7000億元，擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作資本金范圍。新型基建、防洪抗災(zāi)等老基建以及設(shè)備更新改造在穩(wěn)增長(zhǎng)中將發(fā)揮積極作用。

“擴(kuò)大消費(fèi)的相關(guān)內(nèi)容將利好A股的家居家電、汽車、基建、建材、鋼鐵有色等板塊，利好大宗商品中的黑色系、建材、有色等期貨品種?！蔽簞傉f(shuō)。

魏剛表示，今年政府工作報(bào)告有利于提振信心，凝聚共識(shí)，對(duì)改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有一定積極作用。其中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)雖未超預(yù)期，但定位較高；財(cái)政政策力度明顯加大：專項(xiàng)債增加1000億元；中央預(yù)算內(nèi)投資安排7000億元，擴(kuò)大專項(xiàng)債投向領(lǐng)域和用作資本金范圍；“連續(xù)幾年發(fā)行特別國(guó)債,今年先發(fā)行１萬(wàn)億元”明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。貨幣政策不是政策發(fā)力重點(diǎn)，總量放松空間有限，側(cè)重對(duì)于結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)作用。綜合來(lái)看，報(bào)告內(nèi)容對(duì)股指和大宗商品影響整體中性偏多。

具體對(duì)金融市場(chǎng)而言，魏剛表示，預(yù)計(jì)3月股指難以維持近期的連續(xù)逼空走勢(shì)，或以震蕩上行為主，注意防范反彈至壓力位上證3100之上的回撤風(fēng)險(xiǎn)，防范月線沖高回落走勢(shì)。

國(guó)投安信期貨宏觀分析師靳順柔子表示，在匯率相對(duì)穩(wěn)定的時(shí)間窗口，金融品在前期政策的驅(qū)動(dòng)下估值修復(fù)明顯。近期股指市場(chǎng)在政策主動(dòng)矯正了多空力量后出 現(xiàn)了普漲格局，當(dāng)前階段處于大市值價(jià)值板塊向成長(zhǎng)板塊擴(kuò)散的階段，貨幣層面 M1增速的反彈，以及產(chǎn)業(yè)政策的頻繁出臺(tái)構(gòu)成了催化，預(yù)計(jì)3月份市場(chǎng)將由普漲向震蕩分化轉(zhuǎn)化，節(jié)奏上成長(zhǎng)小盤風(fēng)格短期的補(bǔ)漲或與紅利高股息板塊一起構(gòu)成兩條輪動(dòng)主線。

“國(guó)債方面，在寬松預(yù)期背景下，市場(chǎng)的多頭交易十分擁擠，新入投資者的加入或帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)的放大，預(yù)計(jì)三月份，利率市場(chǎng)牛市格局仍然保持，但波動(dòng)率會(huì)出現(xiàn)明顯的增大。”靳順柔子說(shuō)。

對(duì)大宗商品而言，魏剛表示，黑色、建材、有色板塊或?qū)⑹芤嬗谪?cái)政政策加大力度，保障房建設(shè)、城中村改造等三大工程，防洪抗災(zāi)等老基建相關(guān)實(shí)務(wù)工作量的落地。

靳順柔子認(rèn)為，目前政策預(yù)期和低庫(kù)存對(duì)于大宗商品有支撐，使得很多品種下跌空間有限，但是需求端驅(qū)動(dòng)目前較弱，旺季需求待驗(yàn)證。從當(dāng)前看，處于震蕩格局下的品種相對(duì)較多，部分品種可根據(jù)基本面修復(fù)的信號(hào)嘗試性做多。

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