這段時(shí)間，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)延續(xù)了今年2月份以來(lái)的震蕩回落行情。期貨市場(chǎng)方面，螺紋鋼主力合約和熱卷主力合約價(jià)格分別在3700元/噸和3800元/噸的位置震蕩運(yùn)行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，部分鋼材品種價(jià)格累計(jì)跌幅超過(guò)100元/噸。筆者認(rèn)為，市場(chǎng)出現(xiàn)這種走勢(shì)與交易不足有一定關(guān)系。隨著全國(guó)兩會(huì)的召開(kāi)，宏觀利好對(duì)鋼市基本面產(chǎn)生托底作用，預(yù)計(jì)后期鋼材價(jià)格大幅下跌的空間不大。
今年《政府工作報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）將GDP增速目標(biāo)設(shè)定為5%左右，充分體現(xiàn)了今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)。在宏觀利好的托底作用下，今年鋼材需求總量與去年相比有望大體相當(dāng)。
圍繞房地產(chǎn)行業(yè)，《報(bào)告》明確提出要優(yōu)化房地產(chǎn)政策，對(duì)不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求要一視同仁給予支持，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。這在一定程度上有望緩解房地產(chǎn)行業(yè)資金壓力，進(jìn)而推進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)加快復(fù)蘇。考慮到具體的金融支持政策出臺(tái)仍需時(shí)間，房地產(chǎn)行業(yè)預(yù)期的修復(fù)短時(shí)間內(nèi)難以促使市場(chǎng)形成實(shí)物交易量，對(duì)現(xiàn)階段建筑鋼材需求的提振相對(duì)有限。
在財(cái)政政策方面，《報(bào)告》提出今年赤字率擬按3%安排，赤字規(guī)模為4.06萬(wàn)億元，比上年初預(yù)算增加1800億元；擬安排地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券3.9萬(wàn)億元，比上年增加1000億元；發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1萬(wàn)億元。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，雖然今年我國(guó)赤字率未突破紅線，但赤字規(guī)模、政府專(zhuān)項(xiàng)債券、一般公共預(yù)算支出擴(kuò)容及1萬(wàn)億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行，依然能帶來(lái)大量增量資金。這些資金的流入領(lǐng)域仍以加快推進(jìn)保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造“三大工程”為主，有利于拉動(dòng)鋼材需求增多。據(jù)此預(yù)計(jì)，今年鋼材價(jià)格整體與去年相比不會(huì)出現(xiàn)大幅下挫。
此外，今年全國(guó)兩會(huì)上，住建部部長(zhǎng)倪虹表示，今年將再改造5萬(wàn)個(gè)老舊小區(qū)，改造城市燃?xì)狻⒐┧?、污水、供熱等老舊管網(wǎng)10萬(wàn)公里以上，推進(jìn)城市生命線安全工程建設(shè)，啟動(dòng)100個(gè)城市、1000個(gè)以上易澇積水點(diǎn)治理。筆者認(rèn)為，這將在一定程度上帶動(dòng)管材、板材等多種鋼材需求增多。不過(guò)，考慮到今年老舊小區(qū)改造規(guī)模略小于去年，管道改造長(zhǎng)度與去年基本持平，預(yù)計(jì)這一領(lǐng)域的“鋼需”規(guī)模將保持穩(wěn)定。
綜合來(lái)看，今年全國(guó)兩會(huì)召開(kāi)帶來(lái)的宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)暖，對(duì)鋼材市場(chǎng)基本面起到了托底作用，現(xiàn)階段市場(chǎng)運(yùn)行邏輯以供需博弈為主，商家操作以消化冬儲(chǔ)為主。后期，隨著《報(bào)告》相關(guān)政策逐步落地、旺季需求加快釋放，鋼材價(jià)格有望反彈。
筆者建議，當(dāng)前市場(chǎng)參與者要重點(diǎn)關(guān)注鋼企產(chǎn)能釋放情況、下游終端工程開(kāi)工進(jìn)度及期現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)，穩(wěn)健操作、快速出貨仍是最佳選擇。
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