進(jìn)入二季度以后，全國鋼材價(jià)格觸底揚(yáng)升。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至到2024年5月8日，全國鋼材平均噸價(jià)為4057.7元，比一季度末（3月29日）上漲3.9%。預(yù)計(jì)年內(nèi)鋼材行情上行支撐力量仍然存在，不排除繼續(xù)揚(yáng)升的可能。

一是各路資金相繼進(jìn)入投資領(lǐng)域。一段時(shí)間以來，決策部門強(qiáng)化逆周期與跨周期調(diào)節(jié)，調(diào)度動(dòng)員多渠道資金進(jìn)入有效投資領(lǐng)域。包括中央預(yù)算內(nèi)投資、地方政府專項(xiàng)債券、增發(fā)國債、超長期特別國債等。這些資金中的很大部分已經(jīng)安排到具體項(xiàng)目，有些資金還在路上。據(jù)有關(guān)資料，截至5月6日各地發(fā)行新增專項(xiàng)債規(guī)模已達(dá)到7224.48億元。值得注意的是，受到多因素影響，部分資金一季度下達(dá)較慢，預(yù)計(jì)在二、三季度內(nèi)將會加快下達(dá)速度，整體投資領(lǐng)域資金到位力度勢必高出一季度。不僅如此，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)增長超出預(yù)期，以及4月政治局會議定調(diào)提振信心，引發(fā)外資對中國資產(chǎn)的配置行動(dòng)，一些資金開始進(jìn)入中國投資領(lǐng)域，包括進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。其中五一前的幾個(gè)交易日，北向資金均出現(xiàn)了大幅度的凈流入，4月26日北向資金大幅凈流入224.49億元，刷新凈流入紀(jì)錄。這些資金的進(jìn)入，都會直接或間接助力中國商品市場，也包括鋼材市場。

二是推動(dòng)實(shí)物工作量增加。今年以來，決策部門與各級政府加快項(xiàng)目審批與資金下達(dá)，并督促項(xiàng)目的開工建設(shè)，要求盡快形成實(shí)物工作量。其中國家發(fā)改委已經(jīng)完成了全部三批共1萬億元增發(fā)國債項(xiàng)目清單下達(dá)工作，將增發(fā)國債資金已經(jīng)落實(shí)到約1.5萬個(gè)具體項(xiàng)目，并進(jìn)行工作安排，推動(dòng)所有增發(fā)國債項(xiàng)目于今年6月底前開工建設(shè)。受其影響，預(yù)計(jì)進(jìn)入下半年后，全國各地將會迎來固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的集中開工，工業(yè)生產(chǎn)也會更加給力。今年一季度全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長4.5%，比上年全年加快1.5個(gè)百分點(diǎn)，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.5%，增速比1-2月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)下半年內(nèi)固定資產(chǎn)投資與工業(yè)生產(chǎn)等還會提速，所有這些，都會提升國內(nèi)鋼材消費(fèi)需求。

三是鋼鐵冶煉原料價(jià)格提高。今年以來，全國鋼鐵冶煉原料價(jià)格有較大幅度上漲，對于鋼材行情揚(yáng)升，也起到了一定的成本支撐作用，預(yù)計(jì)年內(nèi)鐵礦石、焦炭等鋼鐵冶煉原料價(jià)格難以大幅回落，甚至還有進(jìn)一步上漲可能。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年1-3月全國鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為129.55美元/噸，同比上升17.2%。蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)則顯示，自去年5月份下旬以來（5月25日），鐵礦石主力合約收盤價(jià)格一直在震蕩揚(yáng)升。截至到今年5月8日，已經(jīng)上漲到866元/噸，累計(jì)漲幅達(dá)到27.2%。蘭格鋼鐵網(wǎng)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)還顯示，從價(jià)格曲線圖來看，今年5月8日，唐山焦炭價(jià)格為2000元/噸，比較近年歷史高點(diǎn)（2021年10月）的4160元/噸，已經(jīng)腰斬。綜合考慮現(xiàn)今世界地緣關(guān)系緊張，全球通脹下能源價(jià)格大幅上漲的大環(huán)境，也就預(yù)示著焦炭未來可能的巨大潛在上漲空間。廢鋼也存在類似情況?？傊?，如果年內(nèi)鋼鐵冶煉原料價(jià)格居高不下，勢必會對年內(nèi)鋼材行情形成成本支撐。

四是社會庫存歷史偏低水平。蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2024年5月3日，全國鋼材社會庫存指數(shù)為140.9點(diǎn)，比近4年歷史高點(diǎn)（2020年3月13日）下降了43.9%，比去年同期也有所下降。另一方面，考慮到這些年來中國經(jīng)濟(jì)體量、鋼材市場體量、鋼材產(chǎn)量與流通量的擴(kuò)張，一般情況下，全國鋼材庫存量理應(yīng)伴隨前者的擴(kuò)張而增加，但現(xiàn)在卻是不增反降，更是表明了現(xiàn)階段鋼材相對庫存的歷史偏低水平。

五是市場信心獲得增強(qiáng)。現(xiàn)今主流觀點(diǎn)對世界經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期偏向樂觀。IMF最新預(yù)測2024年全球經(jīng)濟(jì)增長3.1%，高于去年10月預(yù)測的2.9%。按此預(yù)測來判斷，2024年全球經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持恢復(fù)韌性，不會低于2023年增長水平。國內(nèi)來看，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，市場氛圍趨向樂觀，不少外資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向中國經(jīng)濟(jì)唱多。4月政治局會議最新定調(diào)與工作安排更是有效提振了市場信心，特別是對于房地產(chǎn)行業(yè)的表態(tài)，引發(fā)市場強(qiáng)烈反響，房地產(chǎn)板塊觸底大幅揚(yáng)升。

綜上所述，有理由判斷年內(nèi)鋼材市場行情支撐力量仍在。(蘭格專家陳克新原創(chuàng)文章)

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