隨著宏觀經(jīng)濟增速下滑，生產(chǎn)性倉儲物流下滑明顯。但是在消費升級驅(qū)動下，消費品倉儲和冷鏈倉儲的發(fā)展處于快速發(fā)展期，另外由于環(huán)境約束要求而提升供應(yīng)鏈服務(wù)水平的危險品倉儲也處于快速發(fā)展期。

　　大宗品倉儲萎縮，轉(zhuǎn)型升級機會顯著。大宗品倉儲有體現(xiàn)萎縮態(tài)勢。其中，糧油倉儲各項財務(wù)指標(biāo)基本上都保持平穩(wěn)；棉花倉儲能力過剩明顯；鋼鐵進入產(chǎn)能過剩時期。

　　危險品倉儲供不應(yīng)求，“油改主題”催化劑明顯。目前我國危險品倉儲需求面積為 8743 萬平方米，實有倉庫面積為6120 萬平方米，市場供求指數(shù)在0.7 左右，缺口近 30%。海岸線是不可再生資源。液體危險品倉儲公司在“油改”下可能發(fā)展成品油“儲運和銷售”業(yè)務(wù)。

　　物流行業(yè)景氣度下滑，轉(zhuǎn)型和升級成為發(fā)展主題

　　一、宏觀經(jīng)濟低迷成緊箍咒，倉儲行業(yè)增長放緩

　　11年以來，國內(nèi)倉儲業(yè)發(fā)展道路充滿了艱辛，經(jīng)濟下行對倉儲業(yè)的負(fù)面影響逐步加大。2009 年的 4 萬億投資、2011 年的貨幣供應(yīng)緊縮和房產(chǎn)價格嚴(yán)控給倉儲業(yè)帶來巨大影響。2011 年倉儲業(yè)的營業(yè)收入增速大幅下滑至 2.25%，倉儲業(yè)的物流增加值增速也在 12年到達(dá)歷史最低點 6.8%。根據(jù)中國物資儲運協(xié)會對 67 個大型倉儲企業(yè)的調(diào)查，2012 年企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 318 億元，比上年增長 10.5%；貨物吞吐量 7127 萬噸，比上年下降14%；利潤總額比上年下降 35.5%。虧損企業(yè) 9 家，虧損比例達(dá) 14.4%。倉儲行業(yè)上市公司的平均收入利潤和盈利能力也在 2012 年有明顯的下滑。

　　倉儲行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響很大，行業(yè)的經(jīng)濟增加值與 GDP 的趨勢高度相關(guān)，在未來宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)，增長潛力下滑的大環(huán)境下，倉儲行業(yè)的發(fā)展機會需從自身尋求突破。經(jīng)過多年的宣傳和推動，物流產(chǎn)業(yè)被各級政府所認(rèn)識，出臺了一系列的支持物流發(fā)展的政策，確定了當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展的規(guī)劃，所有的規(guī)劃都涉及到倉儲設(shè)施的建設(shè)。物流園區(qū)物流中心的增長速度很快，省會城市規(guī)劃的物流園區(qū)面積一般都在十平方公里以上，有的高達(dá)幾十平方公里；二級城市也在幾平方公里到十多平方公里。這些倉儲設(shè)施一旦建成，將大幅度提高庫房供給量，會產(chǎn)生空倉率增加和租金下降的現(xiàn)象。

　　二、行業(yè)競爭者數(shù)量眾多，未來集中度將提高

　　現(xiàn)階段我國倉儲業(yè)的市場集中度較低，規(guī)模小，數(shù)量多。截止2011年倉儲企業(yè)數(shù)目高達(dá)22470 個，就業(yè)人員 24.90 萬人，企業(yè)數(shù)目和就業(yè)人數(shù)都呈上升態(tài)勢，2010 年中國通用倉儲的 CR5 僅為 1.6%，CR10僅為 2%，CR20僅為2.41%，行業(yè)集中度非常低。一些傳統(tǒng)的倉儲服務(wù)由于技術(shù)含量低，勞動資本密集，導(dǎo)致價格競爭激烈，從整體上看，倉儲行業(yè)的利潤率偏低。中小型企業(yè)以貿(mào)易販賣為主要經(jīng)營模式，基本不提供物流增值服務(wù)，行業(yè)投機性強，抗風(fēng)險能力弱。并且存在著效率低下、人員素質(zhì)低、管理水平低等各種問題。未來很多的小企業(yè)將面臨淘汰的局面，或是被大型企業(yè)并購整合，行業(yè)集中度將逐漸提升。

　　三、設(shè)備亟待升級，機械化、信息化程度提升，人員素質(zhì)提高

　　中國倉儲業(yè)協(xié)會對 2011 年 296 家企業(yè)的自有倉庫進行了統(tǒng)計，其中平房庫總面積684.6 萬平方米，同比增長16.7%；樓房庫總面積 282 萬平方米，同比增長 19.1%；立體庫總面積 1067.3 萬平方米，同比增長 45.1%。立體庫的比例高達(dá) 52%，它已經(jīng)不再是設(shè)施類倉儲企業(yè)所獨有，更多的倉儲服務(wù)企業(yè)與貨主企業(yè)都在大批建設(shè)立體倉庫。我國倉儲業(yè)目前的效率低、利用率不高、作業(yè)條件差、相關(guān)的技術(shù)配套和人才培養(yǎng)不夠完善，缺乏自身發(fā)展能力。倉儲作業(yè)大都負(fù)荷重，作業(yè)量大，作業(yè)環(huán)境惡劣，時間緊，存在著眾多系統(tǒng)性不安全隱患，因而倉儲機械化是倉儲業(yè)發(fā)展的必然。以自動化立體庫為代表的現(xiàn)代倉儲設(shè)施會得到很好的發(fā)展。

　　2012 年是中國自動化立體庫得到較快發(fā)展的一年。2012 年初，由于眾多物流系統(tǒng)工程項目的紛紛開工，自動化立體庫項目建設(shè)市場一片繁榮，據(jù)不完全統(tǒng)計，2012 年建設(shè)的具有較大規(guī)模的立體倉庫在建項目有 130 多座，截至 2012 年，全國自動化立體庫保有量超過 1200 座。立體庫估計可達(dá) 1 億平方米。

　　對于存貨品種繁多、存量巨大的物流與配送中心，要提高倉庫利用率，保持高效率的存貨流轉(zhuǎn)，實施精的存貨控制，沒有計算機的信息管理和處理是不可能實現(xiàn)的。信息技術(shù)的發(fā)展為倉儲業(yè)發(fā)展提供技術(shù)保障。一些先進的物流企業(yè)狠抓信息化建設(shè)，把物流業(yè)務(wù)與信息化技術(shù)很好地融合在一起，大大提高了物流的速度，幫助企業(yè)在短時期內(nèi)迅速擴大。物流企業(yè)信息系統(tǒng)正在向供應(yīng)鏈的上下游延伸，與制造業(yè)和商貿(mào)企業(yè)的信息系統(tǒng)融合。在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上共享信息，減少重復(fù)錄入、重復(fù)建網(wǎng)的浪費，實現(xiàn)協(xié)同式發(fā)展。

　　倉儲行業(yè)的機械化、信息化對人員的素質(zhì)有了更高的要求，中國倉儲協(xié)會 2011 年對177 家倉儲企業(yè)的員工學(xué)歷進行了調(diào)查，其中本科及本科以上人員較上年增加14.8%，本科以下人員較去年增長3.7%，人員素質(zhì)在提高，未來倉儲人員的學(xué)歷和專業(yè)水平有待進一步的提升。

　　四、倉儲業(yè)務(wù)趨向綜合化，一體化，精細(xì)化

　　目前單純的出租庫房或只提供簡單服務(wù)將在競爭中處于劣勢，未來倉儲業(yè)務(wù)綜合化必定是大的趨勢，即在倉儲保管的基礎(chǔ)上大力發(fā)展增值服務(wù)，如開展加工包裝配送質(zhì)押監(jiān)管等業(yè)務(wù)，2011 年，倉儲企業(yè)傳統(tǒng)的保管業(yè)務(wù)盈利為負(fù)，而貨運代理，現(xiàn)貨市場，質(zhì)押監(jiān)管，加工，配送等業(yè)務(wù)均盈利。

　　倉儲企業(yè)最基本的增值服務(wù)是流通加工，視為貨主企業(yè)提高商品市值提供服務(wù)，應(yīng)該根據(jù)需要配備相應(yīng)的加工包裝設(shè)施，使加工包裝服務(wù)成為常態(tài)。貨物質(zhì)押監(jiān)管有利于幫助貨主企業(yè)融資、提高其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。商品配送應(yīng)該定位于貨主售后服務(wù)的組成部分，只有全覆蓋才能使末端客戶滿意，只有規(guī)?；拍墚a(chǎn)生效益，只有多貨主、多品種與多門店的送貨才是規(guī)?；呐渌停粋}儲企業(yè)的服務(wù)功能是訂單處理，分揀包裝與組配，并協(xié)調(diào)組織相關(guān)業(yè)者共同實施。

　　20世紀(jì)90年代以前，由于物流倉儲企業(yè)未能有效參與，我國商業(yè)銀行對質(zhì)押倉儲物資的價值認(rèn)定、性質(zhì)和銷售狀況等缺乏足夠信息，對質(zhì)押倉儲物資的流程管理缺少專業(yè)的經(jīng)驗和能力，出于信貸風(fēng)險的考慮，銀行未能開展倉儲金融業(yè)務(wù)。20 世紀(jì) 90 年代末，中小企業(yè)飛速發(fā)展，銀行積極尋求突破，沿海的一些銀行嘗試和大型物流倉儲企業(yè)合作，借鑒西方的成功經(jīng)驗積極地進行了倉儲金融創(chuàng)新。

　　物流產(chǎn)業(yè)作為我國十大振興產(chǎn)業(yè)中唯一的服務(wù)行業(yè)，近年來一直保持著快速發(fā)展的良好態(tài)勢，物流金融在中國的規(guī)模也會越來越大，估計每年有 4000 億至 5000 億貸款業(yè)務(wù)與動產(chǎn)質(zhì)押有關(guān)。由于我國獨特的行業(yè)環(huán)境、法律環(huán)境和流通模式等決定了倉儲金融在相當(dāng)長一段時間內(nèi)仍然是我國最重要的物流金融創(chuàng)新模式，未來必定有更加廣闊的市場。

　　除了業(yè)務(wù)綜合化之外，業(yè)務(wù)的精細(xì)化也是未來必然的發(fā)展趨勢，所謂精細(xì)化，就是引入新的管理理念，為客戶量身定做業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)流程服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和服務(wù)質(zhì)量，裁減冗余，節(jié)約成本。尤其是對于很多第三方倉儲企業(yè)而言，滿足客戶的個性化需要，打造全套的儲運銷體系，融入供應(yīng)鏈，會成為企業(yè)重要的競爭優(yōu)勢

　　一體化的趨勢使得倉儲業(yè)融入供應(yīng)鏈，讓倉庫迅速變?yōu)槲锪髦行?，物流中心要?lián)網(wǎng)，與供應(yīng)鏈上各種資源協(xié)同。物流企業(yè)、商貿(mào)企業(yè)、制造企業(yè)、信息企業(yè)都是合作伙伴。深度拓展核心客戶需求，為其上下游服務(wù)。同時對成熟業(yè)務(wù)進行優(yōu)化，開展精益化管理和瘦身活動，以不斷降低成本，提高服務(wù)能力。

　　【案例】飛力達(dá)的 VMI+DC模式

　　飛力達(dá)提供的主要業(yè)務(wù)，就是在筆電制造的過程中，提供 VMI（供應(yīng)商管理庫存）和 DC（供應(yīng)商配送中心）的服務(wù)，加上備品備件管理、重工、個性化分揀、貼標(biāo)等輔助，在筆電零部件入庫、產(chǎn)品生產(chǎn)與成品分銷過程中主動參與到庫存管理。

　　所謂 VMI（Vendor Managed Inventory）是一種以制造商和供應(yīng)商雙方都獲得最低成本為目的，在一個共同的協(xié)議下由供應(yīng)商管理庫存，而供應(yīng)商通過第三方物流商在制造商附近設(shè)立集散倉庫（VMI），根據(jù)制造商的需求按需定制物料供給，由于倉庫距離制造商距離很近，可以方便的實現(xiàn)小批量的零擔(dān)運送。并不斷監(jiān)督協(xié)議執(zhí)行情況和修正協(xié)議內(nèi)容，使庫存管理得到持續(xù)地改進的合作性策略。這種庫存管理策略打破了傳統(tǒng)的各自為政的庫存管理模式。體現(xiàn)了供應(yīng)鏈的集成化管理思想，對于各方來講都大有好處。對制造商來說可以減輕庫存占用資金，對供應(yīng)商而言小批量、多批次的配送也可以降低庫存。供應(yīng)商DC（分撥中心）的庫存管理模式，即將供應(yīng)商所需要的加工、理貨、配送等多種物流需求集中于統(tǒng)一的物流據(jù)點，在產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)中心或附近地區(qū)發(fā)揮輻射功能。DC 區(qū)域分布及功能直接影響到供應(yīng)鏈響應(yīng)速度、運作成本以及供應(yīng)鏈的協(xié)同程度。

　　飛力達(dá)的 VMI+DC 模式，需要同多方的信息系統(tǒng)形成對接和匹配，以實現(xiàn)同各方之間信息的無縫交流，合理的把握需求變動和生產(chǎn)庫存的控制。

　　五、行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　目前，隨著宏觀經(jīng)濟的下行和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，倉儲行業(yè)也必須隨之進行一系列的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，我們可以從中發(fā)現(xiàn)新的成長機會。

　　1、區(qū)域不平衡情況有望改善

　　首先，從地域結(jié)構(gòu)而言，倉儲行業(yè)整體地域分布不均，一大部分分布在東部地區(qū)，尤其是長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)分布最為集中。西部地區(qū)企業(yè)的發(fā)展明顯落后于東部地區(qū)，東部外向型經(jīng)濟發(fā)展特點首先帶動了東部地區(qū)倉儲業(yè)的發(fā)展，珠江三角洲、長江三角洲、環(huán)渤海經(jīng)濟圈首先形成產(chǎn)業(yè)集群，物流業(yè)、倉儲業(yè)發(fā)展迅速。最少的地區(qū)是東北部地區(qū)，占有率總體不到 10%。

　　根據(jù)調(diào)查，運輸基礎(chǔ)設(shè)施、臨近市場和供應(yīng)商是選擇倉儲地點首要考慮的因素。目前倉儲設(shè)施大部分集中在三個主要地區(qū)：長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)，占總量的85%。近些年來，國家開始把縮小地區(qū)經(jīng)濟差異提上工作日程，并提出了諸如“西部大開發(fā)”、“振興東北老工業(yè)基地”、“促進中部地區(qū)崛起”等國家大政方針。宏觀經(jīng)濟的地區(qū)不平衡有望改觀，落后地區(qū)的倉儲行業(yè)有望得到更好的發(fā)展。

　　2、第三方倉儲物流發(fā)展空間較大

　　倉儲物流行業(yè)還有一個重要的結(jié)構(gòu)性發(fā)展趨勢是第三方物流，我國物流的社會化程度還不理想，第三方物流占物流市場的比重尚不足 25%（日本、歐洲和美國等已超過70%）。中國倉儲協(xié)會針對國內(nèi)450 家大中型企業(yè)進行了一項關(guān)于物流需求的調(diào)研活動，其中，欲選擇新的物流商的企業(yè)占 45％，且很多企業(yè)都標(biāo)示會選擇新型物流企業(yè)；60％的企業(yè)將本企業(yè)的物流業(yè)務(wù)以外包的形式與新型物流企業(yè)合作，這樣既可以享受倉儲、配送等一條龍式物流服務(wù)，也有利于降低運營成本。尤其是隨著網(wǎng)絡(luò)購物的迅速發(fā)展，商貿(mào)物流相對滯后、流通設(shè)施投入不足等矛盾更加突出。物流需求的增加為新型物流企業(yè)的興起和發(fā)展提供了良好的“溫床”，雖然目前第三方物流存在著規(guī)模小、效率低、效益差等缺點，在未來十多年里，第三方物流市場必將迅速發(fā)展壯大，由此帶動第三方倉儲的發(fā)展。

　　3、生活資料倉儲機會大于生產(chǎn)資料倉儲

　　除區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整外，倉儲行業(yè)最重要的是商品品類結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要時期，倉儲企業(yè)生產(chǎn)資料倉儲業(yè)務(wù)增長速度下降，生活品倉儲業(yè)務(wù)增速提高。主要生產(chǎn)資料如鋼鐵供大于求，階段性增速降低不可避免。2011 年，庫房業(yè)務(wù)收入超過貨場業(yè)務(wù)收入，比上年增長 26%，而貨場業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)負(fù)增長。說明客戶對庫房的需求增加，對露天貨場的需求減少。2012 年生產(chǎn)資料類倉儲量下降30%以上，生活資料類吞吐量增加34%，導(dǎo)致貨場大量閑置，而庫房缺口較大。因此，生產(chǎn)資料向生活用品的轉(zhuǎn)型是倉儲行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整最大的變化。此外由于電子商務(wù)的崛起使得生活資料的購買更加頻繁，而良好的客戶體驗需要線下倉儲做支持，給倉儲的整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來了巨大的發(fā)展機會。

　　六、政策對于倉儲發(fā)展影響重大

　　早在09年的時候，中央就已經(jīng)確立了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，物流業(yè)作為唯一一個服務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)位列其中。2010年，黨的十七屆五中全會《關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃》再次強調(diào)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，擴大內(nèi)需、增加消費、大力發(fā)展服務(wù)業(yè)是重要內(nèi)容，為物流業(yè)發(fā)展提供強大的動力。

　　自10年以來，各級政府配合既定的大政方針，紛紛出臺相應(yīng)的政策舉措，都有力地推動了我國倉儲業(yè)的發(fā)展。可以說這些政策對推動我國倉儲業(yè)發(fā)展的幫助是全方位的。

　　我國倉儲行業(yè)效率低下，盈利狀況尷尬，此外還面臨著稅負(fù)過高的問題，“營改增”政策實施后，倉儲業(yè)從5%營業(yè)科率調(diào)整為6%增值稅率，同時允許設(shè)備購置、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等進項稅額進行抵扣，因此倉儲業(yè)整體稅負(fù)是減輕的。但如果租用倉庫經(jīng)營倉儲，由于是不動產(chǎn)租賃，對方提供的是不能抵扣的營業(yè)稅發(fā)票，稅負(fù)可能會增加。

　　就營改增政策實施后，“營改增”對倉儲企業(yè)的短期影響是不確定的，但長期來說，因為相應(yīng)的政策配套執(zhí)行，營改增政策的長期效果起碼是不會增加倉儲行業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，更有可能是是使得行業(yè)整體的稅負(fù)減少，促使倉儲行業(yè)加強尤其是倉儲方面的管理，促進倉儲行業(yè)健康發(fā)展。

　　大宗品倉儲——波瀾不驚，整合是大勢所趨

　　一、糧油棉花倉儲：國有為主，機會不大

　　1、糧油倉儲盈利能力下滑

　　2011年全國納入統(tǒng)計范圍的糧油倉儲企業(yè)18226戶，同比減少 1%，倉房總倉容 41799萬噸，同比增加6%，油罐總罐容1695萬噸，同比增長20%，簡易倉房容量3831.9萬噸，同比增長12%，罩棚1638萬平方米，同比增長9%，地坪21195.8萬平方米，同比增長5%。其中倉庫的環(huán)流熏蒸系統(tǒng)比例、計算機測溫比例、機械通風(fēng)比例有些微的增長，烘干能力達(dá)到8.1萬噸/小時，說明倉儲的設(shè)備有緩慢的進步。

　　查看中國糧油倉儲行業(yè)的基本財務(wù)指標(biāo)，我們發(fā)現(xiàn)在 2012 年各項指標(biāo)下滑，其中銷售利潤增長率下滑 3.6 個百分點，銷售增長率下滑4.1 個百分點，凈資產(chǎn)收益率下滑0.2個百分點，自 2008 年以后，各項財務(wù)指標(biāo)基本上都保持平穩(wěn)，糧油倉儲行業(yè)明顯受宏觀經(jīng)濟的萎靡影響，業(yè)績增長缺乏動力。

　　2、棉花倉儲能力過剩

　　2011 年，中國棉花協(xié)會棉花倉儲分會對105家會員企業(yè)的倉儲情況進行調(diào)查，這些倉庫的總規(guī)模占到行業(yè) 80%以上，具有一定的代表性。其中倉庫總面積659萬平方米，室內(nèi)庫房227萬平方米，室外露天堆垛432萬平方米，倉儲能力830萬噸，其中室內(nèi)庫容量437 萬噸，露天貨場393萬噸。2011年4月底105家倉庫的在庫棉花總量為108萬噸，相對于830萬噸的靜態(tài)倉儲能力而言，目前棉花倉儲能力過剩，多數(shù)倉儲企業(yè)業(yè)務(wù)量明顯不足，其中有 1/3 的倉庫被用于出租，儲存棉花以外的商品。

　　3、國家引導(dǎo)平穩(wěn)發(fā)展，優(yōu)化布局，規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)

　　目前來講，像糧食等大宗商品牽涉到國家戰(zhàn)略，糧油和棉花的倉儲企業(yè)絕大部分還是以國有企業(yè)為主，所以大宗品倉儲的發(fā)展還是以國家引導(dǎo)，我們很難樂觀預(yù)期其能給投資者帶來很大機會。

　　針對倉儲設(shè)施地區(qū)布局不平衡、局部地區(qū)倉容相對緊張、基層糧庫陳舊老化嚴(yán)重、散糧運輸推廣進度緩慢、農(nóng)戶儲糧條件改善任務(wù)艱巨，政府在未來會采取規(guī)劃引導(dǎo)，優(yōu)化布局，加快建設(shè)“北糧南運”通道、建立糧食現(xiàn)代物流信息平臺，大力推廣大農(nóng)戶儲糧新裝具等系列措施。并加強倉儲規(guī)范化管理和標(biāo)準(zhǔn)體系研究，全面提升糧油倉儲企業(yè)規(guī)范化管理水平。開展《“一符四無”糧倉管理辦法》、《食用植物油儲藏技術(shù)規(guī)范》《糧油儲藏技術(shù)規(guī)范》的起草修訂工作。深入貫徹《糧油倉儲管理辦法》，繼續(xù)推進糧油倉儲企業(yè)規(guī)范化管理。此外將全國棉花物流信息平臺建設(shè)列入國家振興物流業(yè)實施細(xì)則，在信息平臺建設(shè)資金上予以支持，全面梳理現(xiàn)有棉花倉儲標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)范，按照現(xiàn)代物流體系的要求加以完善，構(gòu)建與棉花收購、加工、貿(mào)易及相關(guān)環(huán)節(jié)以及現(xiàn)代科技發(fā)展相適應(yīng)的棉花物流標(biāo)準(zhǔn)體系，包括對棉包的信息編碼，棉花運輸、裝卸、在庫管理、倉單流轉(zhuǎn)等環(huán)節(jié)制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和操作規(guī)范。

　　二、鋼鐵倉儲：商品產(chǎn)能過剩，行業(yè)整合能力成關(guān)鍵

　　大宗品鋼鐵行業(yè)的物流服務(wù)普遍存在企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、競爭無序、服務(wù)內(nèi)容單一、服務(wù)水平良莠不齊的現(xiàn)象。行業(yè)擴張步伐預(yù)計將會明顯放緩，發(fā)展重心將轉(zhuǎn)向提升產(chǎn)品檔次和降低生產(chǎn)成本。我們預(yù)計在產(chǎn)能過剩的前提下，具有子行業(yè)整合能力的企業(yè)會具有更好的發(fā)展機會

　　1、鋼鐵產(chǎn)能過剩，行業(yè)進入低迷期

　　進入2011年以來，隨著下游需求增速下滑以及經(jīng)濟增速減緩，中國鋼鐵行業(yè)2001-2010的黃金十年的增長已經(jīng)結(jié)束，行業(yè)產(chǎn)銷增速明顯放緩，產(chǎn)能過剩情況嚴(yán)重，行業(yè)維持低位利潤。未來預(yù)計我國鋼鐵工業(yè)將步入低速增長格局。

　　2、企業(yè)數(shù)目眾多，服務(wù)水平低下，行業(yè)待整合

　　據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，國內(nèi)專業(yè)性的鋼鐵倉儲機構(gòu)達(dá)到2000家，加工配送企業(yè)超過1000家，我國鋼鐵物流行業(yè)總體呈現(xiàn)“大行業(yè)、小企業(yè)”的特點，中小型企業(yè)以貿(mào)易販賣為主要經(jīng)營模式，庫內(nèi)設(shè)備不完善，倉儲的現(xiàn)代化、信息化更為缺失?；静惶峁┪锪髟鲋捣?wù)，行業(yè)投機性強，抗風(fēng)險能力弱。網(wǎng)店布局分散、組織化程度低，不能適應(yīng)鋼材批量生產(chǎn)和集中交易的需要，在資源的有效整合上欠缺能力。從業(yè)人員素質(zhì)及管理水平普遍不高，與倉庫的社會化運行不相適應(yīng)，企業(yè)的管理機制和素質(zhì)不相匹配。倉庫面積小，庫容規(guī)模不大，平均倉庫面積 3 萬平方米以下，競爭無序而混亂。

　　3、綜合型、信息化物流企業(yè)是發(fā)展所需

　　2000年以來，一些從事簡單的鋼材倉儲和配送的傳統(tǒng)鋼鐵物流企業(yè)紛紛改造升級，發(fā)展現(xiàn)代鋼鐵物流，將原有的倉儲配送功能拓展塑造成為集倉儲、運輸、配送、鋼材深加工、擁有完善的倉庫管理信息系統(tǒng)以及基于倉庫管理信息系統(tǒng)之上的鋼材網(wǎng)上在線交易系統(tǒng)于一身的國內(nèi)一流的專業(yè)化、現(xiàn)代化的鋼鐵物流園區(qū)?，F(xiàn)代化鋼鐵物流園區(qū)匯集訂單與分銷、綜合運輸、倉儲、加工配送、分撥、信息處理、物流金融、保稅物流等八大功能，通過對區(qū)域內(nèi)整體鋼鐵銷售物流資源的統(tǒng)一規(guī)劃和多元化服務(wù)手段等優(yōu)勢，降低鋼材運輸倉儲成本、剪切加工成本和中間交易成本，從而拓展鋼鐵銷售環(huán)節(jié)中的物流增值服務(wù)，實現(xiàn)商流、物流、資金流和信息流的整合，最終優(yōu)化整體鋼鐵銷售物流產(chǎn)業(yè)鏈。

　　除了鋼鐵物流業(yè)務(wù)的綜合化趨勢外，鋼鐵倉儲的信息化也是一個發(fā)展方向，信息化程度的提高可以增強客戶的經(jīng)營效率和經(jīng)濟效益，同時提升企業(yè)內(nèi)部管理效率，節(jié)約成本。此外，電子商務(wù)的出現(xiàn)為鋼材倉儲配送帶來新的發(fā)展思路，上海鋼聯(lián)、歐普鋼網(wǎng)的出現(xiàn)為鋼材的線上交易提供了媒介。2012年4月10日，中國五礦集團五礦發(fā)展在京牽頭并聯(lián)合其他11家行業(yè)相關(guān)企業(yè)成立“中國鋼鐵流通 e 聯(lián)盟”，通過聚合行業(yè)優(yōu)勢資源，提升資源使用效率，增強多元化服務(wù)能力，實現(xiàn)鋼材市場的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　制造業(yè)倉儲——看好綜合化、一體化的第三方倉儲

　　在制造業(yè)中，倉儲應(yīng)用非常重要的一個方面是 IT 制造，這部分也包含了一系列的上市公司，如飛力達(dá)、澳洋順昌、新寧物流等。我們針對IT制造業(yè)，分析對應(yīng)倉儲物流行業(yè)的現(xiàn)狀及未來。

　　一、電子信息制造業(yè)景氣下行，影響倉儲業(yè)務(wù)增長

　　高投資增速與低勞動力成本曾是我國電子信息制造業(yè)最為突出的兩大優(yōu)勢。但目前，在錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外政治經(jīng)濟形勢背景下，我國電子信息產(chǎn)業(yè)運行相對平穩(wěn)，未來國際經(jīng)濟環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，特別是歐洲經(jīng)濟持續(xù)低迷，世界經(jīng)濟復(fù)蘇總體較慢，全行業(yè)生產(chǎn)、出口、內(nèi)銷增速均呈現(xiàn)小幅回落，新增固定資產(chǎn)投資增速在 2012 年之后大幅放緩，規(guī)模以上制造業(yè)收入增速也呈現(xiàn)下降趨勢，電子信息制造業(yè)行業(yè)的景氣度下行直接影響倉儲企業(yè)需求。

　　二、外資民企共同競爭，第三方物流具備很大發(fā)展空間

　　1、行業(yè)重要集中于珠三角、長三角，本土外資企業(yè)瓜分市場

　　珠三角地區(qū)最先承接全球 IT產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，行業(yè)結(jié)構(gòu)相對完整，具有良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、龐大的廠商群落，是中國 IT 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要區(qū)域。此外，長三角地區(qū)立足于良好的金融環(huán)境、優(yōu)越的基礎(chǔ)設(shè)施配套條件以及穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，吸引了大量外來投資和優(yōu)秀人才的參與，形成了由微電子、通信及網(wǎng)絡(luò)、計算機及軟件、電子元器件和信息服務(wù)組成的信息產(chǎn)業(yè)群。目前兩大區(qū)域集中度繼續(xù)提高。IT 制造業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占全國的比重合計達(dá)到了 70%以上，其中，珠三角區(qū)域占比相對穩(wěn)定，而長三角占比整體呈上升趨勢。兩大區(qū)域在投資規(guī)模、投資質(zhì)量及產(chǎn)業(yè)鏈完善程度方面都優(yōu)于國內(nèi)其他區(qū)域，從而促進了現(xiàn)代物流的發(fā)展，成為 IT 制造倉儲物流業(yè)務(wù)開展的主要集中地。

　　在這兩大區(qū)域，參與 IT 制造業(yè)的物流服務(wù)商，不僅有本土的新寧物流、飛力達(dá)、澳洋順昌等上市公司，還有辛克、伯靈頓、葉水福等在全球范圍內(nèi)廣泛提供 IT 物流的大型外資企業(yè)，最近幾年IT 制造在西部（如成都、重慶等地）也有了一些發(fā)展，會吸引相關(guān)內(nèi)外企業(yè)投資建設(shè)倉儲。

　　2、第三方物流是未來發(fā)展的重要方向

　　由于 IT 產(chǎn)品具有更新?lián)Q代快、市場需求不確定、成本和價格波動劇烈等特點，亟需準(zhǔn)確、高效的物流服務(wù)；此外，IT 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、品種繁多、生產(chǎn)多為小批量等特點，加大了該領(lǐng)域供應(yīng)鏈管理的難度。企業(yè)如果自行組織物流環(huán)節(jié)，會因為缺乏專業(yè)經(jīng)驗，難以對數(shù)千種零部件、數(shù)十家相關(guān)企業(yè)進行精細(xì)分類和有效管理，自建物流的弊端會非常明顯，為了進一步降低物流成本、提高經(jīng)營效率， IT 制造企業(yè)越來越傾向于主動提高物流外包比例，為業(yè)內(nèi)的第三方物流服務(wù)商提供了新的市場需求。從美國的經(jīng)驗來看，美國第三方物流使用比例最高的就是高科技電子類行業(yè)，高達(dá) 87%。中國本身的第三方物流就不發(fā)達(dá)，加上行業(yè)特質(zhì)，必定有很大的成長空間。

　　三、綜合化、一體化能力成為公司核心競爭力

　　1、綜合化：服務(wù)品類和內(nèi)容需要更加多元

　　目前，大多數(shù) IT 倉儲企業(yè)的服務(wù)停留于單一環(huán)節(jié)的傳統(tǒng)物流服務(wù)，缺乏服務(wù)的多層次性和資源的有效整合。對于未來而言，我們認(rèn)為多元化的發(fā)展是 IT 物流企業(yè)的核心競爭力之一，這一方面體現(xiàn)在倉儲產(chǎn)品種類的增多，例如澳洋順昌從 IT 產(chǎn)品板材的配送，直接延伸至LED 業(yè)務(wù)，另一方面是服務(wù)內(nèi)容的多元化，如飛力達(dá)以基礎(chǔ)物流業(yè)務(wù)（即貨代、報關(guān)、國內(nèi)運輸?shù)龋┢鸺?，?2004 年開展倉儲業(yè)務(wù)服務(wù)，到如今拓展至 IT 的綜合物流業(yè)務(wù)（倉儲及增值服務(wù)、進出庫、配送等），大大增強了競爭力。

　　2、一體化：考驗公司產(chǎn)業(yè)鏈融合能力

　　就當(dāng)前的時代，準(zhǔn)確、高效已成為電子信息產(chǎn)業(yè)的代名詞。整個產(chǎn)業(yè)鏈的競爭主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同一致的程度。對于處于供求雙方中間重要環(huán)節(jié)的倉儲服務(wù)商，融入產(chǎn)業(yè)鏈，維護上下游關(guān)系變得至關(guān)重要，這就需要良好的品牌和周到的服務(wù)。只有具有良好信譽并能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的專業(yè)企業(yè)才能更好、更快地融入競爭激烈的電子信息產(chǎn)業(yè)鏈，才能有穩(wěn)定長期的上下游客戶關(guān)系，才能成為行業(yè)的贏家。

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