聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）6月16日最新發(fā)布《2020 年世界投資報告》（下稱“報告”）預計，2020 年全球外國直接投資（FDI）流量將在2019年1.54萬億美元的基礎上下降近40%，這將使全球FDI自2005年以來首次低于1萬億美元。

報告稱，預計2021 年全球FDI進一步減少5%至10%，并在 2022 年開始出現(xiàn)復蘇。

UNCTAD秘書長穆希薩·基圖伊（Mukhisa Kituyi）表示：“前景非常不確定。前景取決于新冠肺炎疫情的持續(xù)時間以及為減輕疫情對經(jīng)濟影響而采取的政策措施的有效性?！?/span>

該報告并提出，新冠疫情加劇了國際生產(chǎn)體系面臨的挑戰(zhàn)，未來十年將是國際生產(chǎn)體系轉型的十年。

此外，在亞洲FDI方面，報告指出，受新冠肺炎疫情影響導致經(jīng)濟下行的嚴重沖擊，2020年，流入亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的FDI預計將下降高達45%。

不過，亞洲仍然是全球最大的外國直接投資接受地：2019年全球超過30%的外資流入該區(qū)域。

跨國企業(yè)盈利下調是預警信號

UNCTAD在報告中稱，跨國企業(yè)盈利下調是一個預警信號。報告指出，占全球FDI絕大部分的全球前5000家跨國企業(yè)已經(jīng)將今年的盈利預期平均下調近40%，部分行業(yè)陷入虧損。利潤下降將影響企業(yè)的收益再投資，而收益再投資平均占全球外國直接投資50%以上。

UNCTAD認為，早期經(jīng)濟指標體現(xiàn)了疫情影響的直接性。2020 年前幾個月，新公布的綠地投資項目和跨境并購項目都比去年下降了50%以上。而作為基礎設施項目投資重要來源的全球項目融資交易量下降了40%以上。

UNCTAD投資和企業(yè)司司長詹曉寧表示：“雖然各地的影響都很嚴重，但不同地區(qū)的影響也不同。預計發(fā)展中經(jīng)濟體的FDI降幅最大，因為它們更多依賴全球價值鏈密集型產(chǎn)業(yè)和采掘業(yè)的投資，而這些產(chǎn)業(yè)受到了嚴重的沖擊，同時它們也無法提供與發(fā)達經(jīng)濟體所提相當?shù)慕?jīng)濟支持措施?！?/span>

詹曉寧指出：“盡管疫情期間全球FDI流量急劇下降，但國際生產(chǎn)體系仍將繼續(xù)在經(jīng)濟增長和發(fā)展中發(fā)揮重要作用。全球FDI存量將在2019年底37萬億美元的基礎上繼續(xù)增長。”

據(jù)悉，繼 2017年和2018年的大幅下降后，2019 年全球FDI流量小幅上升3%，達1.54萬億美元。

報告指出，2019年出現(xiàn)FDI增長的情況主要是由于隨著美國2017年稅制改革影響的減弱，流入發(fā)達經(jīng)濟體的投資增加。流入轉型經(jīng)濟體的外資也有所增加，而流入發(fā)展中經(jīng)濟體的外資則略有下降。流向結構薄弱和脆弱經(jīng)濟體的外國直接投資總體上保持穩(wěn)定，僅下降了 1%。

疫情將極大改變國際生產(chǎn)方式

此次報告還指出，新冠疫情加劇了國際生產(chǎn)體系面臨的挑戰(zhàn)，未來十年將是國際生產(chǎn)體系轉型的十年。

報告指出，UNCTAD已經(jīng)對FDI和跨國企業(yè)的活動進行了30年的跟蹤分析。在過去30年中，國際生產(chǎn)體系經(jīng)歷了重大轉變。而盡管在2008年全球金融危機之后經(jīng)濟出現(xiàn)了短暫的復蘇，但跨境投資停滯不前，貿(mào)易增長乏力，全球價值鏈增長放緩。

報告指出，新工業(yè)革命和可持續(xù)發(fā)展等挑戰(zhàn)推動國際生產(chǎn)體系走向一個拐點，新冠疫情的暴發(fā)似乎加劇了這一轉變。

報告并指出了未來影響國際生產(chǎn)的新工業(yè)革命的三個關鍵技術趨勢：機器人(13.640,0.30,2.25%)自動化、供應鏈數(shù)字化和增材制造（3D 打?。?/span>

詹曉寧表示：“應對挑戰(zhàn)，抓住機遇，需要改變招商引資發(fā)展模式?！?/span>

報告指出，新時代的主要挑戰(zhàn)包括撤資和投資轉移的增加。效率導向型投資的減少還意味著吸引外國直接投資的競爭更加激烈。

其中，投資區(qū)位決定因素的變化往往會對發(fā)展中國家吸引跨國企業(yè)業(yè)務產(chǎn)生不利影響。與此同時，由于投資者希望實現(xiàn)供應基地的多元化以提高生產(chǎn)的韌性，新的機會有可能出現(xiàn)。

譬如，更短的價值鏈將帶來最終產(chǎn)品的分散制造和數(shù)字平臺，這將推動新的應用和服務的發(fā)展，并改善自下而上進入全球價值鏈的機會。

詹曉寧表示：“國際生產(chǎn)變化的大背景要求一定程度上的戰(zhàn)略調整，使增長基于區(qū)域市場的需求和服務業(yè)的發(fā)展?！?/span>

他補充稱：“新的形勢還可能涉及發(fā)展重點的調整，吸引更多生產(chǎn)性基礎設施和服務業(yè)的跨國投資，以及對綠色經(jīng)濟和藍色經(jīng)濟的投資?！?/span>

流向亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的外國投資將下降 45%

在亞洲方面，報告指出，受新冠肺炎疫情影響，經(jīng)濟受到嚴重沖擊，2020年，流入亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的FDI預計將下降高達45%。

報告指出，疫情將導致設在該地區(qū)的外國子公司的收益再投資下降，影響未來投資。同時，由于來自該區(qū)域的公司面臨流動資本短缺的挑戰(zhàn)，預計對外直接投資也將下降。全球經(jīng)濟衰退將進一步影響流入和流出該區(qū)域的資金。

回望2019年，報告指出，流入亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的FDI投資下降了5%，達4740億美元。其中，流入南亞和東南亞的FDI分別增長10%和5%，但這一增長不足以抵消東亞和西亞外國投資的下降（分別下降13%和7%）。

不過，亞洲仍然是全球最大的外國直接投資接受地，2019年全球超過30%的外資流入該區(qū)域。

在東亞地區(qū)， 2019年流入的FDI外國直接投資下降了13%，至2330億美元。其中，流入中國的外資仍增至1410億美元，創(chuàng)歷史新高。

而由于與日本的貿(mào)易摩擦和2018年外國投資稅收優(yōu)惠政策的終止，流入韓國的FDI下降了13%，至110億美元。

2019年，東南亞的外國直接投資增長了5%，達到1560億美元的創(chuàng)紀錄水平，繼續(xù)保持亞洲增長引擎的地位。增長主要來源于對新加坡、印度尼西亞和越南的投資。這三個國家獲得了東南亞80%以上的外國直接投資。

報告指出，來自亞洲經(jīng)濟體、美國和東南亞國家聯(lián)盟（東盟）內(nèi)部的強勁投資推動了投資的增長。制造業(yè)和服務業(yè)是外國直接投資流入的主要行業(yè)。

2019年，流入南亞的外國直接投資增長了10%，達570億美元。增長的主要原因是流入印度—南亞最大的FDI接受國的外資增長了20%，達到510億美元。對印度的大部分投資流向了信息和通信技術行業(yè)以及建筑業(yè)。

同時，流入巴基斯坦的外國直接投資有所恢復，在2018年下降30%后增長了28%，達到20億美元。

在西亞地區(qū)，F(xiàn)DI下降了7%至280億美元，主要流入土耳其、阿拉伯聯(lián)合酋長國和沙特阿拉伯這三個國家。其中，阿拉伯聯(lián)合酋長國是西亞最大的FDI接受國，2019年的FDI流量近140億美元，比上年增長了三分之一。由于一些大型并購交易，流入沙特阿拉伯的外資連續(xù)兩年增長，增加7%至46億美元。流向土耳其的FDI則下降了35%，降至近84億美元。

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