隨著美元大跌且全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂提振避險(xiǎn)需求，黃金期貨創(chuàng)下紀(jì)錄新高，而且最活躍合約轉(zhuǎn)換為已刷新歷史高點(diǎn)的合約，也為上漲提供了進(jìn)一步的推動(dòng)力。

在美國實(shí)際利率為負(fù)且市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)本周開會(huì)時(shí)將維持政策寬松的情況下，一項(xiàng)美元指數(shù)跌至六個(gè)多月以來的最低水平。今年流入黃金支持的交易所交易基金（ETF）的資金已超過2009年創(chuàng)下的記錄，總持倉超過3，300噸，創(chuàng)下歷史新高。

合約轉(zhuǎn)換是金價(jià)上漲的另一個(gè)刺激因素。盡管直到上周五亞洲交易時(shí)段才公布最終數(shù)據(jù)，但12月合約在上周四便已超過8月合約、成為未平倉最多的合約。12月合約上周四一度觸及每盎司1，927.10美元，高于2011年最活躍合約的紀(jì)錄高位1，923.70美元。新加坡時(shí)間周一06：25，該合約報(bào)1，935.10美元。

冠狀病毒大流行對(duì)全球增長的打擊鞏固了黃金作為避風(fēng)港的地位，促使投資者紛紛涌入。但是，金價(jià)還獲得了一系列因素的支持：地緣政治緊張局勢(shì)正在加劇、實(shí)際利率已經(jīng)下挫、美元走軟以及全球政府和央行出臺(tái)了廣泛的刺激措施來提振經(jīng)濟(jì)。

當(dāng)前的環(huán)境甚至引發(fā)了滯脹的可能性，即增長疲軟而通脹率上升的罕見結(jié)合，這會(huì)侵蝕固定收益投資的價(jià)值。在美國，繼3月份暴跌之后，投資者對(duì)債券市場(chǎng)未來十年年通脹率的預(yù)期（以債券市場(chǎng)的盈虧平衡通脹率指標(biāo)來衡量）這四個(gè)月來有所走高。

美國債券市場(chǎng)一直是個(gè)需要關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)，也是這股黃金投資熱潮背后的推動(dòng)力--由于剔除了通脹影響的美國國債收益率跌至零以下，黃金成為了有吸引力的對(duì)沖工具。交易員們?cè)俅尉劢箘?chuàng)紀(jì)錄的低收益率，因?yàn)槊绹鲩L猛烈復(fù)蘇的希望日益黯淡，加劇了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將釋放未來加碼寬松信號(hào)的預(yù)期。

投資者本周勢(shì)必將會(huì)從美聯(lián)儲(chǔ)那里獲得指引，后者將于7月28至7月29日舉行會(huì)議。主席杰羅姆·鮑威爾和他的同事們料將把利率保持在零附近并重申將一直保持這種狀態(tài)、直到經(jīng)濟(jì)擺脫了冠狀病毒的影響、回到正軌的指引。

盡管12月黃金期貨創(chuàng)紀(jì)錄，但交易量更大的8月合約報(bào)1，907.10美元?，F(xiàn)貨金報(bào)1，907.90美元。

不過多數(shù)分析師仍看漲金價(jià)。高盛(201.47,-1.55,-0.76%)集團(tuán)表示，這種金屬在未來12個(gè)月內(nèi)可能達(dá)到2，000美元；花旗集團(tuán)認(rèn)為，到今年年底價(jià)格突破該水平的可能性為30%。

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