近日，美國最大的23家銀行通過了今年美聯儲的壓力測試。不過，中型銀行和“超級區(qū)域性”銀行仍存在一些弱點，投資者和政策制定者的擔憂仍難消散。

　　全部通過壓力測試

　　自3月以來硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行相繼倒閉后，今年的年度壓力測試結果受到市場密切關注，市場對美國銀行機構承受極端壓力的能力充滿懷疑。

　　美聯社報道稱，美聯儲于當地時間6月28日發(fā)布的報告顯示，參加壓力測試的23家銀行全部通過測試，但是其中的中型銀行和“超級區(qū)域性”銀行仍存在一些弱點，一些銀行雖然通過了壓力測試，但緩沖空間較以往有所縮小。這仍可能會引起投資者和政策制定者的擔憂。

　　2008年金融危機后，美聯儲開始對大型銀行進行壓力測試。每年測試都有所不同，但通常都是假設失業(yè)率飆升和經濟活動嚴重收縮，并推斷在這些情況下銀行業(yè)的損失。

　　在今年的測試中，美聯儲假設全球出現嚴重經濟衰退，導致商業(yè)房地產價格下跌40%，住宅價格下跌38%。在美聯儲假設的最糟情況下，失業(yè)率將上升到10%，而目前為3.7%。

　　此次壓力測試的重點之一是商業(yè)房地產。一段時間以來，商業(yè)房地產一直是投資者和銀行監(jiān)管機構的擔憂焦點。疫情期間出現的居家辦公趨勢令企業(yè)的辦公空間需求減少，大量投資商業(yè)房地產的中小型銀行今年持續(xù)面臨壓力。

　　在美聯儲假設的最糟情況下，23家最大的銀行將集體虧損5410億美元，其資本比率將從12.4%降至10.1%。在測試中，銀行必須具有至少4.5%的資本比率才能通過測試。美聯社的報道稱，在測試中，資本比率最低的銀行是中型銀行。

　　分析指出，雖然投資者不像擔心更小型銀行那樣擔心這些銀行，但這確實顯示出那些并非“大而不能倒”的中型銀行在高利率和高通脹的壓力下艱難掙扎。

　　美聯儲測試結果還表明，八家最大型銀行能夠承受通脹飆升和利率上升造成的市場沖擊。

　　今年接受測試的銀行數量低于2022年的34家。美聯儲決策者暗示，由于今年早些時候發(fā)生的銀行業(yè)危機，未來可能會加大測試難度。

　　監(jiān)管調整方向存爭議

　　據法新社報道，近期有美聯儲高級官員批評了提高銀行資本要求的提議，并呼吁對美國銀行業(yè)今年早些時候出現的危機進行“獨立公正”的調查。

　　美聯儲負責監(jiān)管金融事務的副主席邁克爾·巴爾在最近整理的一份關于銀行業(yè)倒閉事件的報告中呼吁加強銀行業(yè)監(jiān)管，同時承認美聯儲在硅谷銀行的監(jiān)管方面存在失誤。美聯儲理事米歇爾·鮑曼25日表示，這份報告“在發(fā)布之前未經公開市場委員會其他成員審查”，是否能對所發(fā)生的事情進行充分解釋還存在疑問。

　　鮑曼的評論突顯了美聯儲高層在近期銀行業(yè)出現危機后，對銀行監(jiān)管最佳發(fā)展方向的分歧。

　　近期有報道稱，監(jiān)管機構正在考慮將一些美國銀行的資本要求提高多達20%。對此，美聯儲主席鮑威爾22日在國會聽證會上發(fā)表講話時稱，提高資本要求將主要針對八家最大型銀行，但對其他銀行也可能有一些增資要求。他強調資產在1000億美元以下的銀行將不會受到影響。

　　鮑曼25日表示，對大型銀行的監(jiān)管還有改善空間，但應該對導致銀行倒閉的原因進行公正和獨立的審查后再推進改革。鮑曼說，必須謹慎地查明問題在哪兒，審慎思考補救方案，并研判可能出現的后果。對銀行倒閉根本原因的誤判可能會“對銀行及其客戶、金融體系和更廣泛的經濟造成真正的傷害”。

　　鮑曼認為，對此事進行獨立審查將幫助改善監(jiān)管，對流動性要求進行修訂或改善銀行在獲得流動性方面的準備工作，這將比提高銀行資本要求更有效。

　　“很明顯，監(jiān)管改革正在進行中?！滨U曼說，“但我們應該確保改革將最終促進安全和健全的銀行體系。”

　　金融業(yè)面臨裁員潮

　　美國金融行業(yè)目前正面臨裁員潮。據外媒報道，美國華爾街幾家大型銀行今年裁員人數預計總共將超過1.1萬人。

　　美聯儲啟動加息周期前，美國市場并購和交易活躍，促使華爾街各大行大量招人。英國《金融時報》報道說，今年一季度末，摩根士丹利、摩根大通等華爾街五大銀行在全球員工總計88.2萬人，與2020年同期相比增加10萬多人。

　　然而，隨著美聯儲去年啟動加息進程，并購活動開始放緩，華爾街對今年投行業(yè)務利潤的期許落空。金融信息服務提供商路孚特公司的數據顯示，今年至今，全球投行業(yè)務收入已減少大約16%，至437億美元。

　　此外，據外媒28日報道，在完成對瑞士信貸的收購之后，瑞銀集團正計劃從下個月開始將瑞信4.5萬名員工裁掉一半以上。美國彭博社報道稱，完成收購后，瑞銀員工總數躍升至約12萬人，瑞銀計劃最終將合并后的員工總數減少約30%，即3.5萬人。

　　作為全球銀行業(yè)監(jiān)管機構認定的全球系統(tǒng)重要性銀行之一，瑞信近年來遭受一系列丑聞沖擊，股價持續(xù)下跌，投資者和客戶信任度顯著下滑。為避免瑞信陷入倒閉境地，瑞士聯邦政府3月19日宣布，瑞信將被瑞銀集團以30億瑞士法郎收購。6月12日，瑞銀稱已完成對瑞信的收購。

　　有分析指出，美聯儲激進加息給銀行業(yè)帶來震蕩，引發(fā)美國數家區(qū)域性銀行關閉，且影響外溢至更廣泛的金融市場。銀行關閉事件讓美聯儲加息不如此前激進。

　　美聯儲6月14日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持5%至5.25%的聯邦基金利率目標區(qū)間不變。這是美聯儲2022年3月以來連續(xù)10次加息后首次暫停加息。

　　不過，這并不代表美聯儲本輪加息結束。鮑威爾表示，幾乎所有公開市場委員會參會成員都認為今年內進一步加息是合適的。美聯儲官員暗示，今年還可能加息兩次。

　　鮑威爾28日出席一場會議時表示，今后連續(xù)加息依然是選項之一。雖然不是最有可能出現的情況，但仍很可能會出現經濟衰退。鮑威爾表示，利率還沒有在足夠高的水平上維持足夠長的時間，預計在2025年之前，美聯儲都將難以實現2%的通脹目標。

　　芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具28日公布的數據顯示，市場認為美聯儲在7月議息會議上再次加息的概率為81.8%，高于前一日的76.9%。

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