新華財(cái)經(jīng)北京12月7日電（馬萌偉）日本央行行長植田和男在國會發(fā)表半年度報(bào)告時(shí)表示，尚未考慮在加息情況下的具體新利率水平。此前，多位日本央行官員言論表明超寬松政策將維持至明年第一季度。

植田和男表示，如果日本央行加息的話，有多種選項(xiàng)可以用于調(diào)整政策利率，政策利率的選項(xiàng)包括調(diào)整隔夜貸款利率。使用隔夜存款利率和超額準(zhǔn)備金利率并沒有差別。

植田和男表示，現(xiàn)在進(jìn)行政策退出模擬還為時(shí)過早。為實(shí)現(xiàn)順利退出，需要預(yù)先進(jìn)行溝通。現(xiàn)在可能還尚未處于需要強(qiáng)調(diào)退出的階段。明年日本央行的工作可能更具挑戰(zhàn)性。日本央行財(cái)務(wù)狀況暫時(shí)惡化不會影響政策。

植田和男稱，難以解釋物價(jià)數(shù)據(jù)與趨勢之間的差距。通脹趨勢仍低于2%，需要繼續(xù)保持寬松政策。實(shí)現(xiàn)2%的趨勢通脹可以定義為在沒有新的沖擊的情況下，通脹率能夠持續(xù)在2%左右，并且工資增長略高于該水平的狀態(tài)。

關(guān)于匯率，植田和男稱，不會就匯率水平置評。日本央行將與政府密切合作，同時(shí)監(jiān)控匯率和金融市場走勢。

受植田和男講話影響，日元兌所有G10貨幣均上漲，美元兌日元一度下跌0.4%至146.75，抹去了本月漲幅。

ITC Markets高級貨幣分析師兼國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Grace說，“這是日本央行行長本周期首次發(fā)表此類言論。在此之前，他只會提及進(jìn)一步寬松的必要性和原因。日元因這些言論而走強(qiáng)的可能性越來越大。”

日本央行領(lǐng)導(dǎo)層此前發(fā)出的最明確信號

日本央行在過去一周里加大了鷹派言論的力度，業(yè)內(nèi)人士稱，這是在讓市場準(zhǔn)備迎接負(fù)利率政策的終結(jié)。

日內(nèi)，日本央行副行長冰見野良三暗示，日本央行可能很快就會結(jié)束世界上最后一個(gè)負(fù)利率政策。冰見野良三提出了一個(gè)假設(shè)，即日本利率如果真的變?yōu)檎岛髸l(fā)生什么。

雖然這位副行長重申了一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)承諾，即繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策，直到日本央行實(shí)現(xiàn)通過提高工資實(shí)現(xiàn)可持續(xù)通脹的目標(biāo)，但他隨后概述了退出大規(guī)模刺激措施后可能產(chǎn)生的各種潛在影響。

冰見野良三稱，自2007年以來的首次加息可能不會像一些人擔(dān)心的那樣有害，如果利率降至正值，家庭可能會受益于凈收入的改善，而對企業(yè)部門的影響可能有限。金融體系有足夠的彈性來應(yīng)對這種轉(zhuǎn)變。

這番言論是迄今為止日本央行領(lǐng)導(dǎo)層發(fā)出的最明確的信號，表明當(dāng)局正在考慮結(jié)束負(fù)利率會產(chǎn)生什么影響。這些觀點(diǎn)可能會強(qiáng)化日本央行觀察人士的預(yù)期，即日本央行將在明年年中結(jié)束負(fù)利率。

路透分析師Haruya Ida表示，過去一周日本央行五位官員的言論證實(shí)，超寬松政策可能將持續(xù)到2024年第一季度，甚至可能持續(xù)到第二季度。央行行長植田和男指出，日本經(jīng)濟(jì)存在諸多不確定性，尚未達(dá)到可以說已經(jīng)以穩(wěn)定、可持續(xù)的方式實(shí)現(xiàn)了2%的物價(jià)目標(biāo)的程度。副行長冰見野良三、委員野口旭、中村豐明和安達(dá)誠司在過去一周左右也發(fā)表了類似的言論。下一輪勞資談判要到明年春季才會舉行，因此政策在明年第一季度之前不太可能有任何重大調(diào)整。

日本地區(qū)銀行業(yè)呼吁取消負(fù)利率政策

據(jù)外媒報(bào)道，知情人士透露，日本地區(qū)銀行高管上月與日本央行官員會面時(shí)，呼吁日本央行取消負(fù)利率政策。據(jù)悉，日本第二地區(qū)銀行協(xié)會（Second Association of Regional Banks）會長Toshiyuki Kumagai要求日本央行對負(fù)利率政策進(jìn)行評估，該協(xié)會此前已呼吁結(jié)束這一政策。

Toshiyuki Kumagai表示，希望日本央行在合適的時(shí)機(jī)實(shí)現(xiàn)貨幣政策正?；?。長期實(shí)施超寬松貨幣政策有利有弊，但負(fù)利率政策縮小了凈息差，從而擠壓了銀行的利潤。知情人士稱，包括日本央行行長植田和男在內(nèi)的日本央行高級官員和地區(qū)銀行業(yè)協(xié)會的代表參加了會議。日本央行發(fā)言人拒絕就會議置評。日本銀行業(yè)協(xié)會也沒有回應(yīng)置評請求。

植田和男曾承諾，在官員們權(quán)衡該政策的利弊之際，將繼續(xù)實(shí)施超寬松貨幣政策，以可持續(xù)地實(shí)現(xiàn)日本央行的通脹目標(biāo)。日本地區(qū)銀行業(yè)的這一要求可能再次提醒植田和男關(guān)注負(fù)利率政策的副作用，并可能會進(jìn)一步強(qiáng)化大多數(shù)日本央行觀察人士對日本央行即將在明年年中加息的觀點(diǎn)。

在11月16日的政策會議上，日本央行正在為其廣泛的政策審查征求意見。日本央行正在回顧過去25年的貨幣政策及其影響，其結(jié)論可能有助于塑造未來幾年的政策。消息人士稱，日本央行鴿派基調(diào)有所減弱是有意為之。日本央行由九人組成的政策委員會也傾向于更加鷹派。

瑞穗證券首席策略師Shoki Omori表示，周三日本央行副行長冰見野良三講話后，投資者開始將日本央行退出超級寬松貨幣政策的預(yù)期從普遍預(yù)測的4月份提前到1月份。周三冰見野良三對利率轉(zhuǎn)正的潛在影響提出假設(shè)，或暗示日本央行在向結(jié)束負(fù)利率逐步靠攏。

日本知名金融機(jī)構(gòu)SMBC Nikko預(yù)計(jì)，日本央行有可能最早在2024年初期就宣布結(jié)束YCC政策和負(fù)利率超寬松政策。一項(xiàng)最新的MLIV Pulse更廣泛調(diào)查顯示，315名受訪者中的多數(shù)人（超過50%）認(rèn)為，日本央行可能會在2024年上半年結(jié)束其負(fù)利率政策。

全球最大規(guī)模資管機(jī)構(gòu)之一太平洋投資管理公司近日表示，正大舉買入日元，該機(jī)構(gòu)押注隨著通脹加劇，日本央行即將被迫轉(zhuǎn)向鷹派立場，即放棄負(fù)利率貨幣政策。

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