周三（11月5日）歐市盤中，歐元延續(xù)疲軟的態(tài)勢，匯價自1.2573最低跌至1.2474。日內(nèi)歐元區(qū)公布的綜合PMI數(shù)據(jù)和零售銷售再度表現(xiàn)疲軟，這使得歐元再遭拋售。目前市場對于歐洲央行的再度寬松翹首以盼，而歐元匯價始終承壓。甚至有分析認為，即使歐洲央行在明日的會議上偏鷹派，歐元反彈也會十分有限。歐洲央行的寬松措施預期，將繼續(xù)打壓歐元走低。稍后，美國將會公布ADP就業(yè)數(shù)據(jù)。

      日內(nèi)公布的歐元區(qū)一系列PMI數(shù)據(jù)總體疲軟

      歐市盤中，歐元區(qū)一系列PMI數(shù)據(jù)總體疲軟。具體顯示：

      意大利10月綜合PMI50.4；意大利10月服務業(yè)PMI50.8，預期49.4。

      法國10月服務業(yè)PMI終值48.3，預期48.1；法國10月綜合PMI終值48.2，預期48.0。

      德國10月服務業(yè)PMI終值54.4，預期54.8；德國10月綜合PMI終值53.9，預期54.3。

      歐元區(qū)10月服務業(yè)PMI終值52.3，預期52.4；歐元區(qū)10月綜合PMI終值52.1，預期52.2。

      德法經(jīng)濟均疲軟。Markit調查并顯示，歐洲最大經(jīng)濟體德國10月民間部門活動連續(xù)第18個月擴張，但產(chǎn)出增長放緩，意味著德國可能在年底錄得微弱經(jīng)濟增長。法國經(jīng)濟在10月再度陷入掙扎，主導經(jīng)濟的服務業(yè)連續(xù)第二個月萎縮，且企業(yè)降價求售的速度是過去五年中最快。

      歐元區(qū)10月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)第16個月高于榮枯分水嶺50，但其中付出不少代價。PMI暗示歐元區(qū)前景難言樂觀。歐洲企業(yè)過去兩年半來持續(xù)降價，10月降價速度創(chuàng)2010年初以來最大。盡管企業(yè)加大降價幅度，10月歐元區(qū)企業(yè)活動增長幅度仍小于預期，調查結果令人難以對未來幾個月情勢感到樂觀。

      另一項歐元區(qū)數(shù)據(jù)零售銷售亦疲軟

      歐盟統(tǒng)計局（Eurostat）周三（11月5日）公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月零售銷售表現(xiàn)差于預期，增添了對該地區(qū)經(jīng)濟前景的擔憂。

      數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月零售銷售月率下降1.3%，創(chuàng)2012年4月以來最大降幅；市場此前預期為下降0.8%。年率增長0.6%，增幅低于預期的1.2%，8月為增長1.9%。

      歐元區(qū)總體零售數(shù)據(jù)糟糕，但真正讓決策者擔心的是，不包括汽車燃料的非食品銷售銷售創(chuàng)紀錄地下滑了2.2%，創(chuàng)1999年9月以來最大單月降幅。如果消費者預計這類產(chǎn)品價格將繼續(xù)下跌，他們也許會推遲采購。這種行為可能將推動歐元區(qū)走向通縮。

      疲弱經(jīng)濟使得歐銀祭出QE呼聲日益高漲

      歐盟委員會（EuropeanCommission）近期下調了其對歐元區(qū)經(jīng)濟增長的預測，因在六年內(nèi)經(jīng)歷兩次經(jīng)濟衰退之后，歐元區(qū)各國仍在痛苦掙扎著應對債務危機。歐元區(qū)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）今年將增長0.8%，明年將增長1.1%；低于5月份預測的1.2%和1.7%。歐盟委員會還下調了其對德國的經(jīng)濟增長預測，并表示歐元區(qū)通脹率會弱于歐洲央行的預測。

      歐盟委員會經(jīng)濟學部門主管MarcoButi說道：“全球金融和經(jīng)濟危機的不利影響依然存在。歐盟區(qū)經(jīng)濟整體依然疲軟；疲軟經(jīng)濟令通脹承壓，同時，暴跌的能源及食品價格也拖累通脹。”

      Markit首席經(jīng)濟學家ChrisWilliamson稱：“經(jīng)濟停滯威脅及通縮風險升高，將加大歐洲央行（ECB）的壓力，必須加強力度刺激歐元區(qū)需求，強化全面量化寬松（QE）的呼聲。”

      荷蘭合作銀行（Rabobank）周三表示，歐洲央行反對量化寬松政策的人越來愈多，實際上這可能會加快該央行做出進一步推出刺激舉措的決定，而不是推遲這個決定的生成。該行分析師說，首先，總有人反對，而將反對意見公開出來會促使決定更容易達成；其次，如果歐洲央行目標的不確定性導致歐元繼續(xù)下跌以及通脹預期進一步下滑，那厶經(jīng)濟基本面可能會逼歐洲央行“就范”。

      調查顯示歐銀本次決議不會推出新政策

      最新公布的調查顯示，歐洲央行（ECB）周四召開會議時，料將不會推出新的政策行動，等候下個月最新的內(nèi)部專家預測，并觀察最近采取的刺激舉措的效果。

      盡管歐元區(qū)通脹率0.4%遠低于歐洲央行2%的目標，而且經(jīng)濟停滯，可能要求央行采取行動，但新刺激舉措正在陸續(xù)實施以及最新經(jīng)濟預測即將公布，所以目前不會再采取進一步刺激措施。

      野村分析師NickMatthews表示，“我們預期歐洲央行不會跟進日本央行的作法，在本周意外宣布進一步寬松舉措，”上周日本央行宣布擴大刺激支出，讓全球金融市場大感意外。日本央行貨幣政策委員會以5:4的票數(shù)通過擴大購買日本政府公債，以支撐缺乏生機的經(jīng)濟和通脹。

      歐元區(qū)經(jīng)濟同樣非常疲弱。但歐洲央行管理委員會較難同意采取進一步的刺激舉措，絕對不可能像日本央行一樣以微弱差距通過決策。歐洲央行如今已完成兩周的擔保債券購買，并計劃在本月稍晚開始買進資產(chǎn)支持證券（ABS）。12月時，將向銀行提供長期低息貸款，即定向長期再融資操作（TLTRO）。

      丹斯克銀行（Danske）表示：“我們預期歐洲央行（ECB）在周四（11月6日）的會議上仍會繼續(xù)處于觀望之中，我們認為較10月會議聲明基調相比，本月料將更加鴿派。歐洲央行行長德拉基（Draghi）在上月會議聲明中暗示購買主權債券的量化寬松政策（QE）并非指日可待?？偟膩碚f，我們預期歐洲央行將會隨時做好準備，即使對更加寬松的政策有所爭論。就政策利率方面，德拉基此前已經(jīng)重申歐洲央行已經(jīng)觸及利率下限，在9月降息之后，現(xiàn)在應該不太可能會進行技術調整。”

      即使歐銀明日決議偏鷹派歐元也難走強

      摩根士丹利全球外匯策略主管HansRedeker帶領的分析師團隊在報告中稱，如果歐洲央行態(tài)度更趨鷹派，那么由此帶來的歐元反彈可能也不會持久。大摩分析師進一步指出，歐元可能因為外資拋售歐元資產(chǎn)而下跌。歐洲央行明天傳遞的訊息應該是，決策者將竭盡所能避免通脹進一步趨緩。

      法國巴黎銀行策略師的基本預期則是，歐洲央行周四將發(fā)出重大寬松政策信號。該行策略師們維持做空歐元兌美元的建議不變。他們在報告中表示，與日元一樣，歐元很有可能在歐洲央行會議后大幅走軟，因為該行認為市場尚未對歐洲央行的寬松立場表態(tài)做好充分準備。

      巴克萊資本：歐洲央行預計將維持貨幣政策不變。歐元區(qū)調和CPI顯示歐元區(qū)通脹仍有下行風險，我們預計歐銀將在2015年一季度前宣布著手購買歐洲政府債券（EGB）的量化寬松（QE）。我們預計歐銀決議和新聞發(fā)布會后歐元可能有溫和的反彈。

      摩根大通指出，本行在現(xiàn)貨市場上增加了歐元兌美元的空頭倉位。本行在1.2521入場做空歐元兌美元，止損1.28，并持開放性目標位。

      技術上，在歐元兌美元4小時圖中匯價走勢偏軟。技術指標MACD（12、26、9）主線和信號線運行在在零軸下方，說明價格趨勢偏空，而相對強弱指標RSI（14）也跌至50均衡位置下方說明價格力度偏空。技術上顯示，歐元兌美元有望進一步走低。

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