1、印度租鋼生產(chǎn)

      印度作為全球重要的鋼鐵生產(chǎn)國之一，其粗鋼產(chǎn)量僅次于中國、日本和美國。國際鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2014年全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到16.62億噸，同比增長1.2%。其中中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到8.227億噸，同比略增0.9%；日本生產(chǎn)粗鋼1.107億噸，同比微增0.1%；美國粗鋼產(chǎn)量為8830萬噸，同比增長1.7%；印度粗鋼產(chǎn)量為8320萬噸，同比增長2.3%；韓國生產(chǎn)粗鋼7100萬噸，同比增幅高達(dá)7.5%(見圖1)。在過去的十年，印度粗鋼產(chǎn)量一直保持增長，但粗鋼產(chǎn)量增速在2009年達(dá)到峰值后開始回落。2009年，印度粗鋼產(chǎn)量同比增長9.9%，達(dá)到6353萬噸。此后，印度粗鋼產(chǎn)量同比增速總體呈現(xiàn)下滑走勢，2010至2013年，增速基本保持在5%以上，而2014年增速下滑至2.3%。

      目前世界煉鋼工藝主要有兩種：一種是以高爐-氧氣轉(zhuǎn)爐煉鋼工藝為中心的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)生產(chǎn)流程，采用鐵礦石加20%廢鋼來生產(chǎn)“原生”鐵（VirginIron）；第二種是電弧爐(EAF)工藝路線，采用重熔廢鋼，或用直接還原生鐵，即高爐生鐵或直接還原鐵(DRI)來改善質(zhì)量。但在印度還存在第三種工藝路線，即感應(yīng)電爐(IF)煉鋼。

      實(shí)際上，印度是目前全球唯一采用感應(yīng)電爐大規(guī)模煉鋼的國家。感應(yīng)電爐煉鋼工藝的采用，使得廢鋼成為印度鋼廠主要的入爐料，然而印度能開發(fā)的廢鋼資源有限，為解決廢鋼短缺的問題，印度將直接還原鐵作為感應(yīng)電爐入爐料，因此鐵礦石依然是大多數(shù)鋼廠生產(chǎn)粗鋼所需原料。盡管近年來印度直接還原鐵產(chǎn)量有所下降（見圖3），但印度依然是全球最大的直接還原鐵生產(chǎn)國一，2013年直接還原鐵產(chǎn)量為1777萬噸。

      國際鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2013年印度粗鋼產(chǎn)量為8129.8萬噸，其中高爐鋼產(chǎn)量2557萬噸，占粗鋼總產(chǎn)量的31.5%；電爐（包括電弧爐和感應(yīng)電爐）鋼產(chǎn)量5560萬噸，占比68.4%；平爐鋼產(chǎn)量12.5萬噸，占比0.2%。2013年印度、中國、日本和韓國不同流程粗鋼產(chǎn)量及占比情況見表1。

      2、印度鋼材需求與貿(mào)易

      印度鋼材需求主要來自基建、汽車和房地產(chǎn)，其中建筑業(yè)占印度鋼材總需求的60%左右，汽車業(yè)占15%。受經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠郏《蠕摬南M(fèi)增長緩慢。印度聯(lián)合工廠委員會(Joint Plant Committee)數(shù)據(jù)顯示，2014年4-12月印度鋼材消費(fèi)同比僅增長1.4%至5524萬噸。2013財年（截至2014年3月31日），印度鋼材消費(fèi)量同樣增長緩慢，僅同比增長0.6%至7393、萬噸，是過去四個財年的最低增長水平。

      印度城鎮(zhèn)化率只有32%，相比之下中國為52%，美國為82%，因此印度人均鋼材消費(fèi)量依然很低。2013年，印度人均鋼材消費(fèi)為57.8千克，而日本為516.8千克，中國為545千克，美國為300.8千克。印度人均鋼材消費(fèi)量偏低部分反映了其低城鎮(zhèn)化水平，但其他主要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展模式也暗示印度人均鋼材消費(fèi)將繼續(xù)保持增長，盡管其增速在很大程度上取決于城鎮(zhèn)化和工業(yè)化水平。

      印度總理莫迪自2014年5月份上任以來志在對印度經(jīng)濟(jì)進(jìn)行系統(tǒng)性改革，大力推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就是其重要政策之一，預(yù)計將刺激近幾年來一直疲軟的印度國內(nèi)鋼材需求。如果印度政府進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)改革，尤其是大規(guī)模發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策方向不變，印度市場對鋼材的增量需求很有可能會利好當(dāng)前正處于產(chǎn)能過剩壓力之下的中國鋼鐵業(yè)。

      印度是一個基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)供給嚴(yán)重不足的國家，鋼鐵產(chǎn)業(yè)供需缺口突出，多年來一直需要依靠進(jìn)口來彌補(bǔ)供給缺口。最新數(shù)據(jù)顯示，印度2014年4-12月共進(jìn)口鋼材651萬噸，同比猛增58%。同期，印度鋼材出口同比下降6.6%至406萬噸。亞洲仍是印度成品鋼材的主要供應(yīng)地區(qū)，其中日本和韓國占據(jù)其絕大多數(shù)的熱軋卷進(jìn)口貿(mào)易。2009-2013財年印度鋼材進(jìn)出口總量（包括合金鋼和非合金鋼）見表2。

      根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年中國向印度出口鋼材381萬噸，同比2013年的165萬噸飆升130.6%。面對來自中國猛增的鋼材進(jìn)口，印度政府于2014年11月要求凡印度進(jìn)口商購買的中國鋼材產(chǎn)品，如建筑用螺紋鋼，必須在所有入關(guān)口無條件接受印度標(biāo)準(zhǔn)局(BIS)的安全認(rèn)證才可進(jìn)入印度市場。同時，印度鋼鐵企業(yè)，如京德勒西南鋼鐵公司，要求提高鋼材進(jìn)口關(guān)稅，目前印度鋼材進(jìn)口關(guān)稅為7.5%。

      3、印度對鐵礦石和煉焦煤需求

      3.1、鐵礦石需求印度是鐵礦資源大國，多年來鐵礦石出口量僅次于澳大利亞和巴西。但自2010年以來，印度最高法院以“打擊非法采礦”和“反腐敗”名義大面積頒布實(shí)施鐵礦石開采和出口禁令，終結(jié)了印度鐵礦石產(chǎn)業(yè)的黃金時代，導(dǎo)致印度鐵礦石生產(chǎn)和出口連續(xù)大幅下滑，再加上去年國際鐵礦石價格大幅下跌，致使印度在2014年成為鐵礦石凈進(jìn)口國。

      來自O(shè)re TeamResearch的數(shù)據(jù)顯示，2014年印度共進(jìn)口鐵礦石805萬噸，出口鐵礦石700萬噸。一路下跌的國際鐵礦石價格使得印度主要鋼鐵生產(chǎn)商如京德勒西南鋼鐵公司(jsW)、塔塔鋼鐵公司(Tata)和埃薩鋼鐵公司(Essar)轉(zhuǎn)向鐵礦石進(jìn)口，因?yàn)楦咂焚|(zhì)進(jìn)口礦價格與國內(nèi)低品位礦價格相當(dāng)。其中京德勒西南鋼鐵公司進(jìn)口鐵礦石約600萬噸（其計劃在2014財年進(jìn)口1000萬噸礦石），塔塔鋼鐵公司進(jìn)口220萬噸，埃薩鋼鐵公司進(jìn)口50萬噸。

      而隨著印度政府對非法礦石開采的打壓，印度鐵礦石出口近年來呈現(xiàn)大幅下滑趨勢。2014年中國自印度進(jìn)口鐵礦石785.66萬噸，相比2013年的1168萬噸下降32.7%，中國自澳大利亞進(jìn)口鐵礦石5.48億噸，自巴西進(jìn)口1.71億噸，而中國自印度進(jìn)口的鐵礦石量占中國進(jìn)口總量的比重也大幅回落（見圖7）。

      3.2、煉焦煤需求

      盡管坐擁全球第五大煤炭儲量，印度的法律法規(guī)及官僚主義作風(fēng)使得印度新煤礦開發(fā)進(jìn)程緩慢、老舊煤礦又面臨枯竭，因此不得不依靠進(jìn)口煤來彌補(bǔ)國內(nèi)需求?，F(xiàn)在印度是僅次于中國和日本的全球第三大煉焦煤進(jìn)口國，并已成為澳大利亞煉焦煤第二大出口目的地，僅次于日本。

      國有煤礦商印度煤炭公司實(shí)際產(chǎn)煤量一直低于預(yù)期目標(biāo)，這對印度煤炭進(jìn)口形成提振。目前，印度煤炭產(chǎn)量主要來自于兩大國有企業(yè)：印度煤炭公司(CIL，CoalIndia Limited)和印度辛格南

     尼公司(SCCL，The Singareni Collieries Company Limited)，兩家公司壟斷了印度國內(nèi)90%以上的煤炭產(chǎn)量。其中印度煤炭公司煤炭產(chǎn)量占全國煤炭總產(chǎn)量的比重達(dá)80%以上，在國內(nèi)煤炭供給中占據(jù)統(tǒng)治地位而印度辛格南尼公司則占據(jù)約10%的市場份額。但近年來，印度煤炭公司一直未能達(dá)到生產(chǎn)目標(biāo)。

      來自印度煤炭部的數(shù)據(jù)顯示，在過去的五個財年里，印度煤炭進(jìn)口保持大幅上升態(tài)勢。煉焦煤進(jìn)口從2009財年的2469萬噸增至2013財年的3719萬噸。盡管印度政府宣布自2014年7月10日起對煤炭進(jìn)口征收2.5%的關(guān)稅以保護(hù)國內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)，但由于印度國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊缺，進(jìn)口稅的征收對2014年印度煤炭進(jìn)口量并無實(shí)質(zhì)影響。

      來自印度網(wǎng)上交易平臺mjunction的初步數(shù)據(jù)顯示，受動力煤進(jìn)口量大幅攀升的推動，印度2014年煤炭進(jìn)口量同比增長19%至2.106億噸，其中印度電力企業(yè)使用的動力煤進(jìn)口量攀升22%至1.63億噸，煉焦煤進(jìn)口量增長4%至3700萬噸。印度煤炭進(jìn)口主要來自印度尼西亞、南非、澳大利亞等國家，其中印度尼西亞是印度動力煤最大進(jìn)口來源國，澳大利亞是印度煉焦煤最大進(jìn)口來源國。

      4、印度計劃新增鋼鐵產(chǎn)能

      2013年，印度粗鋼年產(chǎn)能總計為1.02億噸，產(chǎn)能利用率為80%。印度政府力爭在2025年前將粗鋼年產(chǎn)量提高至3億噸。目前印度幾乎所有國內(nèi)大型鋼鐵生產(chǎn)商都在新建或者擴(kuò)建鋼鐵產(chǎn)能，到2017年，總計規(guī)劃中的粗鋼年產(chǎn)能增幅預(yù)計將遠(yuǎn)超過1億噸。

      來自Frost & Sullivan的一份報告顯示，國營印度鋼鐵管理局將增加2700萬噸產(chǎn)能，其中包括2140萬噸擴(kuò)建產(chǎn)能和560萬噸新建產(chǎn)能；塔塔鋼鐵公司將增加可觀的新建產(chǎn)能；京德勒西南鋼鐵公司將增加1200萬噸擴(kuò)建產(chǎn)能；京德勒西南伊斯帕特公司(JSWIspat)和埃薩鋼鐵公司將分別增加450萬噸和1000萬噸擴(kuò)建產(chǎn)能。維薩卡帕特南鋼鐵公司(RashtriyaIspatNigam)計劃增加700萬噸新建產(chǎn)能；印度國家礦業(yè)開發(fā)公司(NMDC)在恰蒂斯加爾邦的納格納(Nagarnar)新建鋼鐵廠將增加300萬噸產(chǎn)能；MonnetIspat鋼鐵公司、Visa鋼鐵公司和Electro鋼鐵公司也將分別增加350萬噸、375萬噸和250萬噸新建產(chǎn)能。

      近期，印度鋼鐵與礦業(yè)部長NarendraSinghTomar表示，印度政府已決定在恰蒂斯加爾邦(Chhattisgarh)、恰爾肯德邦(Jharkhand)、奧里薩邦(Odisha)和卡納塔克邦(Kamataka)新建四家鋼廠，每家鋼廠年產(chǎn)能規(guī)模在500萬-600萬噸，每個項(xiàng)目將通過單獨(dú)的特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)來實(shí)施，并且各邦政府將作為合伙人參與項(xiàng)目。由于政府的參與，這些項(xiàng)目在征用土地方面將不會面臨很大問題。

      盡管印度對鋼鐵產(chǎn)業(yè)前景充滿憧憬，但是印度鋼廠依然面臨確保鐵礦石和煤炭穩(wěn)定供應(yīng)的挑戰(zhàn)，以及與開采礦石有關(guān)的其他問題的挑戰(zhàn)。除此之外，印度政府在土地和環(huán)境清理方面的拖延，以及來自其他國家不斷上升的鋼材進(jìn)口也可能限制其增長前景。

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