國家統(tǒng)計局10月31日發(fā)布的10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）和非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)顯示，10月份制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回落0.6個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.9%，比上月回落1.0個百分點；另外，10月份綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.1%，比上月回落1.0個百分點。

　　國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，10月份我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動延續(xù)擴張態(tài)勢，但增速有所放緩。分析認為，內(nèi)外需求雖趨弱，但經(jīng)濟運行仍然具有較強韌性。

　　制造業(yè)PMI擴張放緩 制造業(yè)基本面總體平穩(wěn)

　　趙慶河介紹說，10月份，受“十一”長假和外部環(huán)境復(fù)雜多變等因素影響，制造業(yè)供需出現(xiàn)一些波動，制造業(yè)PMI環(huán)比回落0.6個百分點，但仍位于擴張區(qū)間，制造業(yè)總體繼續(xù)保持增長，增速放緩。

　　從企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.5個百分點，繼續(xù)保持擴張態(tài)勢；中、小型企業(yè)PMI為47.7%和49.8%，分別比上月回落1.0個和0.6個百分點，低于臨界點。

　　從分類指數(shù)來看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均高于臨界點，原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均低于臨界點。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智表示，10月份制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)都有不同程度的下降，意味著制造業(yè)景氣狀況全面走弱，可能影響未來制造業(yè)的投資和生產(chǎn)。而新訂單指數(shù)和原材料庫存指數(shù)下降，是造成制造業(yè)PMI回落的重要原因。

　　10月份制造業(yè)PMI雖增速放緩，但制造業(yè)基本面總體平穩(wěn)。趙慶河表示，在所調(diào)查的21個行業(yè)中，13個行業(yè)的PMI位于擴張區(qū)間，其中，農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶、紡織服裝服飾、醫(yī)藥等制造業(yè)PMI均位于53.0%以上較高運行水平，增速較快；紡織業(yè)和汽車制造業(yè)等行業(yè)PMI位于收縮區(qū)間，同比、環(huán)比均有所回落。

　　供需穩(wěn)中有緩。生產(chǎn)指數(shù)為52.0%，比上月回落1.0個百分點。新訂單指數(shù)為50.8%，比上月回落1.2個百分點，其中反映外部需求變化的新出口訂單指數(shù)為46.9%，低于上月1.1個百分點。

　　同時，價格指數(shù)有所回調(diào)。主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)為58.0%和52.0%，分別比上月回落1.8個和2.3個百分點，價格上漲壓力有所緩解。但主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)差值擴大到6.0個百分點，表明制造業(yè)原材料采購價格漲幅繼續(xù)超過產(chǎn)品出廠價格，影響了部分企業(yè)的效益增長。

　　從預(yù)期來看，企業(yè)對未來3個月的生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期基本穩(wěn)定。生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為56.4%，與上月持平。所調(diào)查的21個行業(yè)大類除紡織業(yè)外，均高于臨界點。其中，農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶、專用設(shè)備、鐵路船舶航空航天設(shè)備等制造業(yè)位于60.0%以上的高位景氣區(qū)間，且環(huán)比均有所提升。

　　非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)高位波動 服務(wù)業(yè)建筑業(yè)景氣度高

　　10月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.9%，比上月回落1.0個百分點，但仍處于較高運行水平，表明非制造業(yè)繼續(xù)保持擴張態(tài)勢，擴張步伐有所放緩。

　　在劉學(xué)智看來，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)回落至53.9%，主要原因是服務(wù)業(yè)增長勢頭放緩。一方面，受制造業(yè)產(chǎn)需回調(diào)影響，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)有所走弱；另一方面，資本市場波動和房地產(chǎn)市場趨冷，證券、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于收縮區(qū)間。近期多個高鐵和特高壓項目獲得批準，基建項目執(zhí)行進度明顯加快，帶動建筑業(yè)景氣狀況持續(xù)上升至63.9%，保持高位運行。

　　國君宏觀團隊分析表示，分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)依然保持高景氣。其中，服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為59.7%，比上月上升0.4個百分點。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為66.0%，比上月上升0.9個百分點。

　　具體而言，在“十一”黃金周的拉動下，鐵路運輸、航空運輸、商務(wù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)高于55.0%，業(yè)務(wù)總量實現(xiàn)較快增長；郵政快遞、電信、互聯(lián)網(wǎng)軟件等新興服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均處于59.0%以上高位景氣區(qū)間，企業(yè)經(jīng)營活動較為活躍。而受制造業(yè)產(chǎn)需回調(diào)影響，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)低于上月5.1個百分點，為50.5%。另外，證券、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)位于收縮區(qū)間，特別是證券業(yè)為春節(jié)月度外的年內(nèi)低點。

　　趙慶河表示，從市場預(yù)期來看，在所調(diào)查的20個服務(wù)行業(yè)中，除證券業(yè)外，其他行業(yè)的業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)均位于景氣區(qū)間，其中航空運輸、郵政快遞、住宿、銀行、保險等行業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)環(huán)比均有所提升，且位于65.0%以上，企業(yè)對近期市場發(fā)展預(yù)期持樂觀態(tài)度。

　　建筑業(yè)景氣度同樣高位提升。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為63.9%，高于上月和上年同期0.5個和5.4個百分點，繼續(xù)保持高位運行的走勢?！皬氖袌鲂枨蠛皖A(yù)期來看，建筑業(yè)新訂單指數(shù)和業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為56.2%和66.0%，分別比上月上升0.5個和0.9個百分點，建筑業(yè)市場需求穩(wěn)定增長，企業(yè)信心較強?！壁w慶河說。

　　“但經(jīng)濟運行仍然具有較強韌性，保持積極的宏觀政策，將有助于擴大內(nèi)需，緩解外部不確定性帶來的沖擊。”劉學(xué)智表示。

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