6.92元，這是北京最新一輪92號汽油的最高零售價格。隨著國際原油期貨近四個月來上演的“高臺跳水”，中國成品油價格全面回歸到四年前的6元時代。重返6元時代，誰在眉開眼笑？又有誰愁容滿面？“七連跌”后，還會有“八連跌”嗎？

　　省了600億美元進(jìn)口成本

　　“也借此機(jī)會補(bǔ)充了石油戰(zhàn)略儲備”

　　四個月以來，國際原油市場陰雨連綿。中國作為原油進(jìn)口大國，正在享受油價下降帶來的福利。

　　“粗略算了一下，中國在國際油價下跌中大約省下600億美元，也就是3000多億人民幣，美國的受益數(shù)字大概也是這個數(shù)，加起來就是1200多億美元，等于啥事不干直接從俄羅斯和歐佩克口袋中掏來這些錢。”廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)與能源政策協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)在接受媒體采訪時表示。林伯強(qiáng)表示，如果按2013年中國原油進(jìn)口量計算，在此基礎(chǔ)上油價每下降1美元，將為我國石油進(jìn)口節(jié)省21億美元。如果近期油價下跌能夠使2014年平均進(jìn)口油價下跌10美元，將節(jié)約210億美元的原油進(jìn)口成本。

　　“中國不僅節(jié)省了買油成本，也借此機(jī)會補(bǔ)充了石油戰(zhàn)略儲備。”隆眾石化網(wǎng)原油分析師李彥表示。中國是缺油少氣的國家，石油對外依存度高，油價下跌一方面可以以更低的成本彌補(bǔ)本國石油需求，另一方面也可以增加石油戰(zhàn)略儲備。東方油氣網(wǎng)分析師程瑞鋒表示，雖然油價下跌可能會壓縮石油企業(yè)石油開發(fā)的利潤，但可以降低我國原油進(jìn)口的成本。同時，國內(nèi)油價走低，有利于減少交通、物流等行業(yè)的用油開支，降低制造業(yè)成本，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行減負(fù)。總體而言，對我國整體經(jīng)濟(jì)是利大于弊。

　　對于消費(fèi)者來說，油價下調(diào)無疑是利好。全國絕大多數(shù)地區(qū)汽柴油零售價格將回到6元時代，降至四年來的最低。隆眾石化網(wǎng)分析師薛群介紹，累計油價“七連跌”的幅度，意味著一輛私家車一個月的燃油支出可減少近200元，一輛大型物流車則可節(jié)約數(shù)千元。

　　石油貿(mào)易商改變操作策略

　　“現(xiàn)在沒有人會囤貨，全是按需采購，快進(jìn)快出”

　　然而，對于石油化工從業(yè)者來說，“七連跌”卻并不是好消息。

　　“作為源頭的原油價格持續(xù)疲軟，導(dǎo)致所有化工品行情都在穩(wěn)中下滑，對市場的利空非常明顯。”李彥表示。卓創(chuàng)資訊成品油分析師孟鵬則對北京晨報記者表示，“買漲不買跌的心態(tài)令貿(mào)易商對原油后市持悲觀態(tài)度，一部分貿(mào)易商的日子非常艱難，有的甚至轉(zhuǎn)型，去做了超市、紅木生意。”

　　卓創(chuàng)資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，一季度山東地?zé)捚髽I(yè)加工勝利油田的原油，還能維持每噸50至180元的利潤。但4月份以后，原油加工利潤就不斷出現(xiàn)負(fù)數(shù)，9月中旬的平均利潤創(chuàng)下了每噸虧損150元的新低。受利潤下滑影響，地?zé)捚髽I(yè)開工率在三季度一度跌破30%。

　　心態(tài)的轉(zhuǎn)變直接影響了石油貿(mào)易商的操作策略。“現(xiàn)在沒有人會囤貨，全是按需采購，快進(jìn)快出。”李彥表示，接連不斷地下跌，令化工市場從業(yè)者心態(tài)偏空甚至悲觀，地方煉廠出現(xiàn)了憂慮情緒。對于許多中小企業(yè)來說，經(jīng)營現(xiàn)狀已經(jīng)非常困難，如果油價再這樣持續(xù)弱勢下去，只能倒閉或轉(zhuǎn)型，這并不是危言聳聽。“大環(huán)境不景氣，又沒有強(qiáng)勁的需求支撐，小企業(yè)抵抗風(fēng)險能力較差。隨著冬天到來，化工品進(jìn)入需求淡季，企業(yè)肯定不能逆勢而行，如果油價繼續(xù)下跌，他們只能選擇走一步看一步。”

　　新老機(jī)制的變化也是抑制市場投機(jī)的客觀原因。2013年3月26日，國家發(fā)改委發(fā)布新的成品油定價機(jī)制，成品油調(diào)價周期由22個工作日縮短至10個工作日，同時取消掛靠國際市場油種平均價格波動4%的調(diào)價幅度限制，并對此前掛靠的原油品種進(jìn)行了調(diào)整。頻繁的調(diào)價使得國內(nèi)的油價波動基本和國際油價接軌，短期內(nèi)密集下調(diào)的頻率也令市場心態(tài)出現(xiàn)松動，側(cè)面加重了利空氣氛。

　　李彥解釋說，過去采用舊機(jī)制時，調(diào)價周期長，國際原油市場的價格傳導(dǎo)到中國市場比較慢。雖然單次調(diào)價幅度較大，但由于頻率慢，因此出現(xiàn)“七連跌”是小概率事件。新機(jī)制出臺后，連續(xù)的降價預(yù)期對市場的打壓作用更加明顯，對市場心態(tài)的影響力度也更大。“雖然市場上對于新機(jī)制的完善還有不同的聲音，但新機(jī)制最大的好處就是幾乎100%地扼殺了國內(nèi)投機(jī)預(yù)期，讓投機(jī)行為徹底消失。”

　　“八連跌”恐難出現(xiàn)

　　“國際原油期貨的安全線近在眼前”

　　在國際原油期貨市場走熊的背景下，中國成品油市場迎來了2009年實(shí)施成品油零售限價機(jī)制以來最長的一次跌勢，并且下跌幅度令人吃驚。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，“七連跌”后國內(nèi)汽油零售限價累計跌幅達(dá)到1325元/噸，柴油零售限價累計跌幅達(dá)到1275元/噸。折合92號汽油累計下跌1.02元/升，0號柴油累計下跌1.09元/升。那么，“七連跌”會不會就此打?。?/span>

　　事實(shí)上，談及“七連跌”的原因，多家石油分析機(jī)構(gòu)的分析師都給出了類似的答案。孟鵬表示，油價大跌的原因主要可以從三方面來看。一是全球經(jīng)濟(jì)低迷，經(jīng)濟(jì)增長的放緩導(dǎo)致全球?qū)κ托枨鬁p弱。歐佩克組織也對石油需求進(jìn)行了下調(diào)，從整體上打壓了市場上原油貿(mào)易投機(jī)者的信心。第二是美元匯率持續(xù)走高以及對俄羅斯的制裁。更強(qiáng)勢的美元意味著以美元定價的大宗商品期貨合約的持有和交易成本提高，對包括原油期貨合約在內(nèi)的投資產(chǎn)品的定價不利。由于俄羅斯是石油出口大國，此舉可以成為制裁俄羅斯的經(jīng)濟(jì)手段。第三是因?yàn)槭吞娲返某霈F(xiàn)。近年來，美國頁巖氣發(fā)展較快，產(chǎn)量儲量已探明。

　　“國際原油期貨的安全線近在眼前。”李彥表示，WTI的安全線是80美元/桶，以此推算出布倫特的安全警戒線在84美元/桶上下。而如今，WTI的價格已經(jīng)徘徊在81美元上方，布倫特的價格為86美元左右，均已逼近安全線。“一旦布倫特價格跌破80美元，就太危險了。因此下一輪油價下跌的可能性不大，七連跌成為歷史節(jié)點(diǎn)的概率較大。”

　　投行的報告和OPEC的發(fā)言緩和了油價繼續(xù)下挫的緊張氣氛。巴克萊銀行在最新發(fā)布的報告中表示，當(dāng)前國際油價已經(jīng)觸底，預(yù)計今年四季度將溫和反彈，因?yàn)楣?yīng)過剩的情況有所減緩。OPEC秘書長巴德里10月29日表示，無需對近期國際油價下跌感到恐慌，因?yàn)槭袌龌久娌]有太大變化。

　　■延伸

　　油價跌出

　　A股“悲喜劇”

　　激活航運(yùn) 利空煤化工

　　國際原油價格4個月以來的暴跌也令A(yù)股市場聞風(fēng)而動。與油價聯(lián)動明顯的航空運(yùn)輸類股票表現(xiàn)活躍，汽車、物流、航空、航運(yùn)等板塊表現(xiàn)搶眼。而傳統(tǒng)煤化工行業(yè)迎來利空。

　　自6月25日觸及104.32美元/桶高位后，美國原油一路“摔”至80美元/桶關(guān)口，在4個月的時間內(nèi)下跌約25%。國際市場油價的下跌同樣映射到A股市場。6月25日至10月30日，申銀萬國航運(yùn)指數(shù)累計漲幅高達(dá)51.73%，航空運(yùn)輸指數(shù)累計漲幅也接近40%。

　　A股航空板塊受原油價格下降的影響立竿見影，相關(guān)個股集體上行，走出了一輪相對突出的行情。申銀萬國航運(yùn)指數(shù)顯示，從6月25日至10月30日，中海集運(yùn)、中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海發(fā)展的區(qū)間漲幅皆超過54%，亞通股份、寧波海運(yùn)、海峽股份、中國遠(yuǎn)洋的區(qū)間漲幅皆超過40%，中海海盛和中昌海運(yùn)的區(qū)間漲幅也分別為39.94%和27.36%。

　　中信期貨原油分析師潘翔表示，較低的油價有利于運(yùn)輸物流行業(yè)，明顯降低運(yùn)輸行業(yè)成本，利多此類相關(guān)個股。東方航空、南方航空等均有望借此扭虧，中國國航、海南航空的業(yè)績將增加。民生證券一位資深分析師認(rèn)為，從整體上看，油價下跌將給整個石化產(chǎn)業(yè)鏈帶來壓力。不過，隨著油價下跌，油品需求也會有所增長，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬暇徑饫招?yīng)。

返回列表