■動(dòng)向

　　政治局會(huì)議提六項(xiàng)要求

　　期待已久的中央政治局會(huì)議在4月30日召開(kāi)。會(huì)議審議通過(guò)了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》。會(huì)議認(rèn)為，積極的財(cái)政政策要增加公共支出，加大降稅清費(fèi)力度。穩(wěn)健的貨幣政策要把握好度，注意疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。

　　會(huì)議提出，要注重發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，認(rèn)真選擇好投資項(xiàng)目，做到有市場(chǎng)，有長(zhǎng)期回報(bào)。要整體推進(jìn)財(cái)稅、金融、投融資體制改革，解決好重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、市政項(xiàng)目、實(shí)體產(chǎn)業(yè)部分資金循環(huán)不暢問(wèn)題。要注重?cái)U(kuò)大消費(fèi)需求，有針對(duì)性地挖掘消費(fèi)潛力，努力提高消費(fèi)品質(zhì)量和服務(wù)水平，培育新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。要完善市場(chǎng)環(huán)境，盤(pán)活存量資產(chǎn)，建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。要把創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)動(dòng)力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵，推進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，穩(wěn)步有序推進(jìn)化解過(guò)剩產(chǎn)能工作。要注意防范和化解各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。中央堅(jiān)持國(guó)有企業(yè)改革方向沒(méi)有變，依法保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)方針沒(méi)有變，堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放和利用外資政策也沒(méi)有變。

　　■分析

　　京津冀板塊享投資盛宴

　　財(cái)富證券北京東三環(huán)中路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理趙歡分析表示，此次會(huì)議審議通過(guò)了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，京津冀協(xié)同規(guī)劃作為高層力推的國(guó)家級(jí)區(qū)域規(guī)劃，將帶來(lái)巨量投資，也將極大地改變目前京津冀三省市的產(chǎn)業(yè)格局，相對(duì)落后的河北、天津兩地?zé)o疑將有巨大的發(fā)展空間，這將給京津冀區(qū)域房地產(chǎn)、建材、環(huán)保等板塊帶來(lái)確定性投資機(jī)會(huì)。

　　在京津冀一體化的布局中，交通一體化將率先發(fā)力，鐵路、公路、航空、港口間的立體化規(guī)劃都在執(zhí)行中，基建板塊等相關(guān)上市公司將受益。后市或隨著政策不斷的完善被不斷地?zé)岢?，將為區(qū)域諸多產(chǎn)業(yè)特別是基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)及生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更多投資新機(jī)遇。

　　投資者可以波段持續(xù)關(guān)注中國(guó)武夷、廊坊發(fā)展、天?；?、華夏幸福、唐山港、寶碩股份等京津冀概念股。不過(guò)此前京津冀板塊漲勢(shì)已非常喜人，操作上切忌追高，要把握好低吸的機(jī)會(huì)。

　　房地產(chǎn)板塊迎補(bǔ)漲機(jī)會(huì)

　　趙歡認(rèn)為，此次會(huì)議提出，“要完善市場(chǎng)環(huán)境，盤(pán)活存量資產(chǎn)，建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制”。這或許意味著，政府對(duì)房地產(chǎn)存量房的消化仍然關(guān)注，政策有限度放松的可能性存在。

　　此前央行和財(cái)政部出臺(tái)了被業(yè)界喻為“5年內(nèi)最強(qiáng)”的樓市政策。另外，央行近期超力度降準(zhǔn)，市場(chǎng)預(yù)期，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的情況下，降準(zhǔn)后緊接著的重大貨幣政策措施就是降息，且降息的幅度有望超預(yù)期，降準(zhǔn)、降息對(duì)房地產(chǎn)板塊形成利好。

　　受政策支持、基本面邊際改善、估值提升的邏輯支撐，房地產(chǎn)板塊從去年開(kāi)始全面轉(zhuǎn)暖。與此同時(shí)，在此輪上漲中房地產(chǎn)板塊屬于少數(shù)滯漲板塊之一，投資者可適當(dāng)關(guān)注。

　　國(guó)企改革進(jìn)程或?qū)⑻崴?/p>

　　趙歡表示，本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“中央堅(jiān)持國(guó)有企業(yè)改革方向沒(méi)有變，依法保護(hù)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)方針沒(méi)有變，堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放和利用外資政策也沒(méi)有變”。實(shí)際上，市場(chǎng)一直在期待國(guó)企國(guó)資改革方案的出臺(tái)，自十八屆三中全會(huì)提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”促進(jìn)國(guó)企改革以來(lái)，截至目前，中央層面的改革方案一直未出臺(tái)。

　　去年，中國(guó)已經(jīng)啟動(dòng)了國(guó)企負(fù)責(zé)人薪酬制度的改革，今年，市場(chǎng)普遍預(yù)期，混合所有制、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司、職工持股、整體上市、國(guó)企合并等豐富的國(guó)企改革概念都可能在未來(lái)國(guó)企改革總體方案出臺(tái)后加速。

此次強(qiáng)調(diào)“中央堅(jiān)持國(guó)有企業(yè)改革方向沒(méi)有變”，也可能強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)于國(guó)企改革進(jìn)程將加快推進(jìn)的猜想。

　　由于存在市場(chǎng)預(yù)期，目前，兩市中部分國(guó)企改革概念股股價(jià)已經(jīng)被炒得過(guò)高，建議投資者在選股時(shí)選擇前期漲幅較小的個(gè)股。

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