此外，發(fā)行人控股股東、子公司或?qū)嶋H控制發(fā)行人的其他公司屬于地方政府融資平臺(tái)的，發(fā)行人應(yīng)與其有相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和現(xiàn)金流入，并制定切實(shí)有效的募集資金監(jiān)管和隔離機(jī)制。

　　“這次對(duì)類平臺(tái)債在交易所市場(chǎng)發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步進(jìn)行明確，整體來(lái)看，基本和春節(jié)前后證券業(yè)協(xié)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)差不多。”北京一券商人士29日告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，不過(guò)，和此前協(xié)會(huì)的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)相比，雖然都是由主承銷商來(lái)核查，但是這次增加了明確的量化指標(biāo)。

　　據(jù)上述券商人士透露，監(jiān)管層近來(lái)對(duì)所有公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行的公司債券（含在審項(xiàng)目）發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了明確。關(guān)于公司債發(fā)行人的主體資格存在下述情形之一的發(fā)行人，不得發(fā)行公司債券：被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)名單（監(jiān)管類）；最近三年（非公開(kāi)發(fā)行的為最近兩年）來(lái)自所屬地方政府的現(xiàn)金流入與發(fā)行人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占比平均超過(guò)50%，且最近三年（非公開(kāi)發(fā)行的為最近兩年）來(lái)自所屬地方政府的收入與營(yíng)業(yè)收入占比平均超過(guò)50%。不過(guò)，符合條件的政府與社會(huì)資本合作模式（PPP）特別目的公司、募集資金專項(xiàng)用于按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定履行了審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)的保障性住房（含棚戶區(qū)改造）項(xiàng)目等除外。

　　根據(jù)規(guī)定，被列入中國(guó)銀監(jiān)會(huì)地方政府融資平臺(tái)監(jiān)測(cè)類名單（退出平臺(tái)類），或發(fā)行人涉及土地開(kāi)發(fā)、政府項(xiàng)目代建（BT）及市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)業(yè)務(wù)，或控制股東或子公司存在地方政府融資平臺(tái)的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)作出如下承諾和信息披露事項(xiàng)：一是提供本次發(fā)行公司債券不涉及新增地方政府債務(wù)的承諾；二是募集資金用途不用于償還地方政府債務(wù)或者用于公益性項(xiàng)目；三是發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在債券募集說(shuō)明書中強(qiáng)化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式、治理結(jié)構(gòu)等相關(guān)披露內(nèi)容。

　　對(duì)于存在上述三類情形之一的發(fā)行人，主承銷商還應(yīng)當(dāng)核查相關(guān)內(nèi)容，并發(fā)表明確的核查意見(jiàn)。比如，發(fā)行人是否按照《公司法》建立了現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)和健全完善的決策機(jī)制，是否具有市場(chǎng)化運(yùn)作的經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)；地方政府債務(wù)清理甄別情況對(duì)發(fā)行人的相關(guān)影響等。

　　今年以來(lái)，類平臺(tái)債在交易所市場(chǎng)發(fā)行呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。“目前上報(bào)給上交所預(yù)審的面向合格投資者發(fā)行的公司債券和私募公司債已有約4000億元規(guī)模，其中大部分都是銀監(jiān)會(huì)名單之外的類平臺(tái)公司。”一位上海投行人士坦言，一旦新的甄別標(biāo)準(zhǔn)、披露和核查要求落地，已上報(bào)上交所預(yù)審的類平臺(tái)債勢(shì)必要“縮水”。不過(guò)，新規(guī)還提出“對(duì)于具體問(wèn)題實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)可適當(dāng)靈活掌握”，也為放寬條件留下了口子。

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