日前財(cái)政部決定5月1日起，取消部分鋼鐵產(chǎn)品出口退稅；對(duì)生鐵、鋼坯、再生鋼鐵原料等產(chǎn)品實(shí)行零進(jìn)口暫定稅率；同時(shí)適當(dāng)提高硅鐵、鉻鐵、高純生鐵等產(chǎn)品的出口關(guān)稅。

政策有保有壓，核心仍是壓降產(chǎn)量

分析人士指出，本次政策對(duì)鋼鐵相關(guān)產(chǎn)品的漲價(jià)預(yù)期進(jìn)行了一定程度的引導(dǎo)和調(diào)控，預(yù)計(jì)今年鋼鐵行業(yè)政策將會(huì)是一攬子方案，具有聯(lián)動(dòng)性。今年鋼鐵業(yè)核心政策仍是產(chǎn)量壓降政策，而出口退稅、進(jìn)口關(guān)稅取消等政策的出臺(tái)代表了后續(xù)政策出臺(tái)的緊迫性和必要性。

中信證券鋼鐵行業(yè)首席分析師唐川林表示，粗略計(jì)算，預(yù)計(jì)本次政策將造成3,000萬(wàn)噸以上的鋼鐵產(chǎn)品的出口回流；但考慮到海外缺鋼的環(huán)境沒(méi)有改變，市場(chǎng)化的力量會(huì)對(duì)出口回流的效果造成影響。

他指出，當(dāng)前鋼價(jià)上漲并沒(méi)有結(jié)束，但不具備再大幅上漲的基礎(chǔ)。今年鋼鐵利潤(rùn)會(huì)進(jìn)一步上漲，行業(yè)的集中度進(jìn)入到從未有的加速期。

平安證券研報(bào)指出，短期看，本次政策調(diào)整有利于抑制鋼材和鐵礦石價(jià)格上漲，同時(shí)也是為將要出臺(tái)的鋼鐵產(chǎn)量壓降政策做鋪墊；中長(zhǎng)期有利于引導(dǎo)鋼鐵行業(yè)降低能源消耗總量，由于取消出口退稅政策有保有壓，對(duì)于生產(chǎn)出口高附加值鋼材產(chǎn)品的企業(yè)將是重大利好。

國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)對(duì)財(cái)聯(lián)社表示，此次政策通過(guò)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鼓勵(lì)企業(yè)更多進(jìn)口海外資源，減少本土稀缺資源消耗，同時(shí)降低我國(guó)高耗能產(chǎn)品的對(duì)外出口方式，引導(dǎo)本土企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐，對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)構(gòu)成促進(jìn)作用。

抑制鋼鐵和鐵礦石快速上漲，但政策效果或打折扣

多位分析人士表示，此次稅收政策調(diào)整是在國(guó)內(nèi)鋼材及主要原料價(jià)格持續(xù)上漲的背景下出臺(tái)，意在抑制國(guó)內(nèi)大宗商品持續(xù)上漲的勢(shì)頭，但此次政策實(shí)際影響可能會(huì)打折扣。

唐川林認(rèn)為，從政策初衷看，今年打壓鐵礦石價(jià)格是勢(shì)在必行，同時(shí)需要兼顧下游和通脹。如果鋼價(jià)進(jìn)一步大漲和失控，勢(shì)必帶來(lái)政策的進(jìn)一步調(diào)節(jié)，但政策調(diào)節(jié)將決定價(jià)格上限，并不影響價(jià)格的向上驅(qū)動(dòng)。

此外，當(dāng)前核心出口地區(qū)東南亞和日韓相比我國(guó)仍然存在溢價(jià)，取消出口退稅只會(huì)減少企業(yè)出口利潤(rùn)，并不一定帶來(lái)出口量的持續(xù)下滑。當(dāng)然海外供需缺口明顯，一旦我國(guó)降低出口可能會(huì)帶來(lái)海外鋼價(jià)進(jìn)一步上升，從而拉動(dòng)溢價(jià)提升，對(duì)出口進(jìn)一步推動(dòng)。

中泰證券研報(bào)也指出，目前全球原料需求總量并未明顯減弱；另外在國(guó)內(nèi)鋼鐵限產(chǎn)力度持續(xù)加大的情況下，此次政策只能部分彌補(bǔ)供需缺口，鋼鐵產(chǎn)能短缺局面預(yù)計(jì)難以全面緩解。盡管近期鋼鐵產(chǎn)量和庫(kù)存數(shù)據(jù)反映需求端出現(xiàn)放緩跡象，但鋼價(jià)依然強(qiáng)勢(shì)，限產(chǎn)預(yù)期對(duì)基本面支撐力度較強(qiáng)，鋼鐵行業(yè)二季度盈利有望重回歷史峰值。

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