美國聯(lián)邦儲備委員會2日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)75個基點到3.75%至4%之間。分析人士認為，繼連續(xù)多次大幅加息后，美聯(lián)儲或?qū)⒄{(diào)整加息步伐，適當收窄加息幅度。美國利率水平在一年內(nèi)從接近零快速升至2008年1月以來最高位，勢必波及全球經(jīng)濟和金融穩(wěn)定，其本國經(jīng)濟復(fù)蘇進程也將受到影響。

暗示加息步伐調(diào)整

美聯(lián)儲在2日會后發(fā)布的聲明中指出，繼續(xù)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將是適當?shù)?。但同時強調(diào)，在確定未來加息步伐時將考慮貨幣政策的累積緊縮效應(yīng)、貨幣政策對經(jīng)濟活動和通脹影響的滯后性以及經(jīng)濟和金融市場發(fā)展。這意味著美聯(lián)儲或調(diào)整加息速度和幅度。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后舉行的新聞發(fā)布會上表示，將堅持緊縮的貨幣政策立場直至恢復(fù)價格穩(wěn)定。他說，美聯(lián)儲將繼續(xù)堅決致力于把通脹率降至2%的目標，堅持緊縮政策直至通脹目標達成，并預(yù)計持續(xù)加息將是適當?shù)摹?/span>

鮑威爾在回答記者提問時說，美聯(lián)儲可能會考慮在12月或明年1月宣布將加息幅度縮小至50個基點，但目前“尚未決定”。

分析人士認為，美聯(lián)儲可能傾向于在12月會議中小幅加息50個基點，從而避免經(jīng)濟“硬著陸”和勞動力市場收縮。

影響全球金融穩(wěn)定

自今年3月以來，美聯(lián)儲已連續(xù)6次加息且連續(xù)4次加息75個基點，累計加息375個基點。在此影響下，美元對全球一攬子主要貨幣迅速升值，引發(fā)全球金融市場動蕩。

國際貨幣基金組織（IMF）在10月中旬發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》中指出，由美國貨幣政策收緊和能源危機等基本面因素推動的美元走強正對許多新興市場造成嚴峻挑戰(zhàn)。美元幣值目前處于本世紀初以來最高水平，導(dǎo)致全球金融環(huán)境收緊、進口成本增加。

IMF在《全球金融穩(wěn)定報告》中指出，美聯(lián)儲等發(fā)達經(jīng)濟體央行加快貨幣政策收縮步伐，引發(fā)許多宏觀經(jīng)濟基本面較弱的新興和前沿市場經(jīng)濟體資本外流。由于經(jīng)濟和地緣政策高度不確定，全球金融環(huán)境不斷惡化，金融穩(wěn)定風(fēng)險大幅上升，令新興市場面臨多重風(fēng)險。

不僅是新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體面臨美聯(lián)儲加息帶來的金融沖擊，美聯(lián)儲本輪加息周期疊加能源危機等地緣風(fēng)險因素也令發(fā)達經(jīng)濟體承壓。

美國《財富》雜志日前撰文指出，在美聯(lián)儲緊縮周期推動下，美元迅速走強推高進口商品成本，收緊金融環(huán)境，助長其他經(jīng)濟體通脹。發(fā)達經(jīng)濟體正因美元升值至數(shù)十年來高點而備受打擊。

彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員莫里斯·奧布斯特費爾德認為，美元走強通常伴隨著美國短期和長期利率走高，全球市場壓力增加，投資者紛紛轉(zhuǎn)向美元等安全資產(chǎn)，導(dǎo)致世界各地發(fā)達經(jīng)濟體增長放緩。

日本央行前理事、慶應(yīng)義塾大學(xué)教授白井小百合表示，其他經(jīng)濟體無法通過提高利率政策阻止本國貨幣貶值。因為“美元走強不僅反映了市場對聯(lián)邦基金利率上調(diào)的預(yù)期，進而反映了對美國固定收益資產(chǎn)的更高需求，還反映了全球范圍內(nèi)超預(yù)期的利率上調(diào)帶來的全球衰退風(fēng)險”。

無益本國經(jīng)濟增長

美聯(lián)儲過快加息不僅擾亂全球金融市場秩序、影響全球穩(wěn)定增長，同樣對本國經(jīng)濟復(fù)蘇不利。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、美國經(jīng)濟學(xué)家保羅·克魯格曼近日表示，美聯(lián)儲大幅上調(diào)利率水平是他擔(dān)心美國經(jīng)濟衰退的關(guān)鍵原因。高利率將推高美元匯率，對貿(mào)易造成不利影響，也將提高抵押貸款成本，侵蝕美國家庭的財務(wù)空間和購房能力。

高盛集團首席執(zhí)行官戴維·所羅門預(yù)計，美聯(lián)儲積極收緊貨幣政策將令美國經(jīng)濟陷入衰退。

約翰斯·霍普金斯大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)教授史蒂夫·漢克近日接受美國媒體采訪時表示，如果美聯(lián)儲繼續(xù)實施緊縮政策，那么美國經(jīng)濟在2023年陷入衰退的可能性高達80%甚至更高。

安聯(lián)保險集團首席經(jīng)濟顧問穆罕默德·埃爾·埃里安直言，美聯(lián)儲犯下的3個將“載入史冊”的錯誤正讓美國經(jīng)濟陷入一場“完全可以避免的衰退”。他指出，在通脹隱憂初現(xiàn)端倪時，美聯(lián)儲“錯誤地將通脹定性為暫時、可逆、無需擔(dān)憂的”。當美聯(lián)儲認識到通脹“持續(xù)且高企”時，也“并未采取有意義的行動”抑制通脹走高。眼下，美聯(lián)儲迅速加息，將美國經(jīng)濟推入衰退。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院教授杰里米·西格爾認為，美聯(lián)儲在“過去兩年犯下了其近110年歷史中最大的政策錯誤”。一是在2020年和2021年實施過于寬松的貨幣政策，二是在2022年過度收緊貨幣政策。而這兩個歷史性政策失誤將“摧毀美國經(jīng)濟”。

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