周四（5月25日）紐約時段，交易員對美聯(lián)儲在未來兩個月加息25個基點(diǎn)進(jìn)行了充分定價。

與美聯(lián)儲會期掛鉤的互換合約顯示，交易員預(yù)期7月的有效聯(lián)邦基金利率升至5.37%，比當(dāng)前的水平高出了25個基點(diǎn)，而6月合約則高出了14個基點(diǎn)。

這意味著，市場認(rèn)為該行會在未來兩次政策會議上共加息25個基點(diǎn)，即6月會議和7月會議至少有一次是加息的。至于將在哪次會議上加息，行情顯示的概率是“五五開”。

這與月初的市場預(yù)期有著很大的區(qū)別。本月3日，美聯(lián)儲宣布了本輪緊縮周期的第十次加息，加息幅度累計達(dá)到了500個基點(diǎn)。當(dāng)時市場完全不相信該行會再加息，并且認(rèn)為年底前還會降息三次之多。

但近期一系列數(shù)據(jù)顯現(xiàn)出美國經(jīng)濟(jì)極具彈性，增加了美聯(lián)儲進(jìn)一步緊縮的可能性。對政策利率較為敏感的美國2年期國債收益率在近10個交易日內(nèi)保持了穩(wěn)定的反彈勢頭，日內(nèi)一度升破4.5%關(guān)口，這是3月上旬以來的最高水平。

昨日，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒表示，即使6月維持利率不變，該行仍有可能需要在今年晚些時候加息。因?yàn)樗J(rèn)為，直到有明確證據(jù)表明通脹正在降溫之前，該行都不應(yīng)結(jié)束緊縮周期。

沃勒提到，“今年已有三家中型銀行先后倒閉，明顯增加了不確定性。出于謹(jǐn)慎，我建議在6月暫停一次。如果信貸和銀行條件在7月份保持不變，那么在7月底會議上繼續(xù)加息是適當(dāng)?shù)?。?/p>

媒體分析稱，銀行接連暴雷的危險性已經(jīng)減弱，另外國會兩黨圍繞債務(wù)上限的爭吵對金融市場的收緊作用較為有限。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，市場仍在假設(shè)兩黨會達(dá)成債務(wù)上限協(xié)議，并且美國人的支出并沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的減少，“美聯(lián)儲也許會再加息一次，但這只是增加明年需要降息的幅度。”

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