繼德國(guó)確認(rèn)技術(shù)性衰退后，歐元區(qū)的修正數(shù)據(jù)也顯示出同樣的結(jié)果。分析人士指出，雖然歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎縮的幅度很小，但標(biāo)志著新冠疫情后的復(fù)蘇已經(jīng)結(jié)束。盡管核心通脹壓力巨大，但隨著越來越多的經(jīng)濟(jì)衰退的跡象出現(xiàn)，歐洲央行在夏季以后繼續(xù)加息變得更加不確定。

歐盟統(tǒng)計(jì)局8日公布的修正數(shù)據(jù)顯示，第一季度歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比上一季度下降了 0.1%。而上一次公布的數(shù)據(jù)是0.1%的小幅增長(zhǎng)。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)停滯。這表明該地區(qū)陷入了所謂的技術(shù)性衰退。

2022年第四季度，歐元經(jīng)濟(jì)也萎縮了0.1%。數(shù)據(jù)也是在先前確定增長(zhǎng)停滯之后進(jìn)行了下修。

荷蘭國(guó)際銀行集團(tuán)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯特·科利表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)雖然下降的幅度微小，而且勞動(dòng)力市場(chǎng)仍非常強(qiáng)勁，但這確實(shí)標(biāo)志著新冠疫情后繁榮的結(jié)束。

歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟(jì)增速向下修正主要是由于第一大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)顯著下調(diào)了相關(guān)數(shù)據(jù)，率先確認(rèn)了連續(xù)兩個(gè)季度GDP環(huán)比萎縮，即技術(shù)性衰退。從歐元區(qū)公布的最新的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)結(jié)束上漲來看，經(jīng)濟(jì)第二季度也不會(huì)出現(xiàn)快速反彈。

有專家指出，由于5月歐元區(qū)的數(shù)據(jù)全面疲軟，在經(jīng)歷了前兩個(gè)季度的低迷之后，最樂觀的預(yù)期下，第二季度GDP環(huán)比可能只會(huì)出現(xiàn)微弱的回升?？傊S著貨幣政策開始對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)施加更大的壓力、疫情后的消費(fèi)下降以及能源危機(jī)的持續(xù)影響，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在很大程度上確認(rèn)了滯脹。

值得注意的是，該地區(qū)無論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是通脹發(fā)展都呈現(xiàn)出明顯的差異。第一季度盧森堡實(shí)現(xiàn)了最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)2.0%，葡萄牙增長(zhǎng)1.6%。相比之下，愛爾蘭（-4.6%）和立陶宛（-2.1%）則排在跌幅前列。德國(guó)GDP環(huán)比也下降了0.3%。

對(duì)于歐元區(qū)遠(yuǎn)不及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，歐洲股市投資者反應(yīng)平靜。數(shù)據(jù)公布后，德國(guó)Dax指數(shù)和歐洲斯托克50指數(shù)均擴(kuò)大了漲幅。分析人士指出，疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及歐元區(qū)國(guó)家的發(fā)展差異會(huì)進(jìn)一步加大歐洲央行在加息決策上的內(nèi)部分歧。雖然下周該央行仍會(huì)堅(jiān)持加息25個(gè)基點(diǎn)，但對(duì)于下一步行動(dòng)將有一番更為激烈的爭(zhēng)論。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德周一在歐洲議會(huì)表示，盡管歐元區(qū)的價(jià)格上漲壓力有所緩解，但利率必須繼續(xù)提高。貨幣緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的影響在未來幾年可能會(huì)加劇。

歐洲央行理事會(huì)成員、德國(guó)央行行長(zhǎng)納格爾同一天也稱，潛在的價(jià)格壓力（核心通脹）仍然太高，到目前為止幾乎沒有下降。他甚至不確定是否會(huì)在夏季達(dá)到利率峰值。

歐洲央行預(yù)計(jì)，平均而言，從2022年到2025年，加息將導(dǎo)致每年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減少兩個(gè)百分點(diǎn)。這種抑制作用可能在2023年最為強(qiáng)烈。而從歷史上看，在不通過大幅提高利率引發(fā)嚴(yán)重衰退的情況下，幾乎不可能控制高通脹率。

歐元區(qū)正在面臨長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力減弱的挑戰(zhàn)。德國(guó)工業(yè)聯(lián)合會(huì)（BDI）最新的調(diào)查顯示，接受調(diào)查的公司中有16%已經(jīng)在將部分生產(chǎn)和工作崗位轉(zhuǎn)移到國(guó)外，還有30%的企業(yè)正在考慮這樣做。盡管能源和原材料價(jià)格回落，但近三分之二的受訪公司仍認(rèn)為這方面的成本壓力是最緊迫的挑戰(zhàn)之一，大約四分之三的公司抱怨勞動(dòng)力成本過高，尤其是技術(shù)工人嚴(yán)重短缺。

法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙彼利埃表示，自春季以來，歐元區(qū)所有的數(shù)據(jù)都很糟糕，特別是德國(guó)的工業(yè)生產(chǎn)和新訂單。盡管最近幾個(gè)月能源價(jià)格有所下跌，但去年的價(jià)格飆升對(duì)家庭信心產(chǎn)生了重大影響，并導(dǎo)致消費(fèi)減少。隨著貨幣政策收緊的滯后影響繼續(xù)顯現(xiàn)，歐元區(qū)GDP可能在第二季度再次收縮。

德國(guó)貝倫貝格銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾格·施米丁表示，意外出現(xiàn)技術(shù)性衰退降低了歐洲央行在暑假后進(jìn)一步加息的可能性。

很多投資者此前已押注歐洲央行將在9月暫停加息。

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