截至8月31日，A股37家鋼鐵企業(yè)（申萬2021鋼鐵分類冶鋼原料除外）已經全部披露2023年半年報。上半年，37家鋼鐵企業(yè)合計實現營業(yè)收入11230.58億元，同比下降7.86%；合計實現歸母凈利潤62.35億元，同比下降80.71%。

具體來看，上述37家公司中，24家普鋼企業(yè)上半年合計實現歸母實凈利潤24.69億元，同比下降89.80%；13家特鋼企業(yè)上半年合計實現歸母凈利潤37.65億元，同比下降53.57%。

普鋼企業(yè)二季度業(yè)績承壓

上游成本下降有限，下游價格大幅下跌，普鋼行業(yè)利潤空間不斷壓縮，第二季度虧損面有所擴大，經營壓力凸顯。部分一季度盈利企業(yè)在二季度陷入虧損，也有部分公司二季度的虧損幅度環(huán)比一季度進一步擴大。

如今年一季度就已發(fā)生虧損的鞍鋼股份，二季度虧損幅度進一步擴大。據公司8月31日披露的半年報數據推算，公司一季度、二季度的虧損金額分別為1.49億元和11.97億元。

一季度尚且盈利的凌鋼股份和本鋼板材，二季度環(huán)比由盈轉虧。其中，凌鋼股份二季度虧損1.46億元，不僅吞噬了一季度的全部盈利，也使公司上半年歸母凈利潤整體出現虧損，合計虧損9965.10萬元。本鋼板材二季度大幅虧損10.52億元，上半年整體虧損10.05億元。

據公開數據統(tǒng)計，今年上半年，24家普鋼企業(yè)合計實現營業(yè)收入9524.81萬元，同比下降9.45%，合計實現歸母凈利潤24.69億元，同比下降89.80%。分季度來看，二季度有13家公司業(yè)績出現虧損，較一季度時增加5家。整體來看，24家普鋼公司二季度合計虧損1.51億元。

“全球經濟波動下行壓力較大，加之上半年鋼材需求不足，價格低位運行?！毙聼狳c財富創(chuàng)始人李鵬巖在接受記者采訪時表示，目前我國鋼鐵行業(yè)仍處于深度調整期。上半年總體供給強于需求，利潤空間大幅壓縮，特別是二季度企業(yè)壓力較大。

特鋼行業(yè)整體回暖

相較于普鋼企業(yè)二季度業(yè)績的普遍下滑，特鋼行業(yè)二季度則在不斷回暖。

數據顯示，今年二季度，13家特鋼企業(yè)合計實現營業(yè)收入916.58萬元，環(huán)比增長16.14%；合計實現歸母凈利潤21.84億元，環(huán)比增長30.08%。13家公司中，有11家二季度業(yè)績環(huán)比一季度出現正增長。從盈虧來看，一季度，13家特鋼公司中有2家業(yè)績出現虧損，而二季度虧損的公司只有1家。

以撫順特鋼為例，今年上半年，公司實現營業(yè)收入42.20億元，同比增長10.62%；實現歸母凈利潤1.57億元，同比下降14.27%。拆解成單季來看，今年一季度撫順特鋼歸母凈利潤為6022.30萬元，二季度歸母凈利潤為9690.42萬元，環(huán)比增幅達60.91%。

撫順特鋼在半年報中表示，2023年上半年，國防軍工、航空航天行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，對上游原材料需求穩(wěn)定，公司軍用產品訂單基本飽和。但受經濟階段性下行影響，特殊鋼下游行業(yè)對汽車、工程機械等民用領域需求仍持續(xù)低迷，公司在民品市場盈利能力仍存在較大不確定性。

李鵬巖認為，相較普鋼，特鋼毛利空間更大，也具有更強的發(fā)展韌性，行業(yè)企穩(wěn)后，業(yè)績修復也將更加迅速。

有不愿具名的市場投顧人士認為，我國高端裝備制造、汽車、綠色能源、航空航天等行業(yè)持續(xù)保持增長，進而帶來對特鋼材料的大量需求。未來，特鋼行業(yè)在產品結構和市場應用等方面還有較大的優(yōu)化和提升空間，發(fā)展前景依舊廣闊。

下半年行業(yè)基本面將改善

“供給端，上游產能仍然存在著一定的結構性過剩。需求端，下游需求不及預期，鋼材價格降幅遠大于上游原料、燃料價格的跌幅，需求疲軟制約行業(yè)景氣度進一步回升。”對于鋼鐵行業(yè)目前的整體態(tài)勢，有鋼鐵行業(yè)業(yè)內人士在接受記者采訪時表示，上半年供大于求表現仍比較突出。不過本次鋼鐵行業(yè)調整周期，與上一周期（2015年）時的普遍巨虧并不相同，在去產能政策持續(xù)多年的作用下，目前鋼材供給端面臨的產能過剩壓力要遠小于當時，行業(yè)也具備更好的發(fā)展基礎。

8月25日，工業(yè)和信息化部等七部門聯合印發(fā)了《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，提出支持鋼鐵企業(yè)緊扣新基建、新型城鎮(zhèn)化、鄉(xiāng)村振興、新興產業(yè)需求，對接各地“十四五”相關規(guī)劃的重大工程項目，全力做好用鋼保障；建立深化鋼鐵與船舶、農機、重型裝備等重點用鋼領域的上下游合作機制，開展產需對接活動，積極拓展鋼鐵應用場景，加快研發(fā)推廣新材料、新品種等。

李鵬巖認為，需求端，船舶、汽車、家電、新能源等行業(yè)用鋼需求仍在增長，多地有關房地產行業(yè)的扶持政策以及促進汽車、家電等領域消費的相關舉措陸續(xù)出臺，隨著供給端粗鋼產量調控以及需求端政策預期的逐步兌現和效果傳導，下半年鋼鐵行業(yè)基本面有望實現改善，但行業(yè)景氣度的全面回升仍需要一個過程。

前述鋼鐵行業(yè)業(yè)內人士認為，鋼鐵本身就是一個周期屬性較強的行業(yè)，目前來看，再度向下大幅調整的可能性并不大。從長期看，未來仍可能不斷在盈虧交替中尋找新的動態(tài)平衡。（證券日報）

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