本周宏觀：本周宏觀還是延續(xù)上周實質(zhì)利好的節(jié)奏，樓市限購繼續(xù)松綁、房貸審批加快、制造業(yè)回暖;所不同的是，針對鋼鐵業(yè)而言，問題暴露得比較多，主要集中在產(chǎn)能過剩和行業(yè)資金面上，這也解釋了為什么宏觀面持續(xù)回暖，而黑色金屬卻不漲反跌。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)與行業(yè)不可能長期背離發(fā)展，對下半年鋼鐵市場也無需過度悲觀，艱難復(fù)蘇將成為鋼市新常態(tài)。

      利好：

      1、發(fā)改委：今年上半年投資增速延續(xù)放緩態(tài)勢，下行壓力較大。當(dāng)前和今后一段時間，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵是穩(wěn)投資，要發(fā)揮好投資對經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵作用。

      2、中國7月官方制造業(yè)PMI 51.7，預(yù)期51.4，前值51.0，連續(xù)第5個月回升，創(chuàng)27個月新高。7月匯豐制造業(yè)PMI終值51.7，預(yù)期52.0，初值52.0，創(chuàng)18個月新高。

      3、房地產(chǎn)：①本周寧波、青島、石家莊、杭州、徐州、溫州等城市相繼宣布放開限購。②北上廣等多地房貸審批、放款流程已大大加快，已從最緊張時的3個月縮減至如今的1個月，杭州等地甚至一周即可審批放款。

      4、中國將對鋼鐵等四行業(yè)實行產(chǎn)能置換嚴(yán)禁新增產(chǎn)能。

      利空：

      1、中鋼協(xié)：鋼鐵全行業(yè)上半年盈虧相抵后實現(xiàn)利潤74.8億元，其中寶鋼實現(xiàn)利潤38.29億元。6月末大中型鋼鐵企業(yè)銀行間借款同比增長6.39%，平均資產(chǎn)負(fù)債率69.27%。

      2、銀監(jiān)會認(rèn)為，部分行業(yè)尤其是產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險比較突出;除前期風(fēng)險暴露集中在長三角以外，珠三角、福建、山東、山西、河南等省份不良貸款增長均明顯。部分長三角地區(qū)的金融機構(gòu)不良率已回升至2%到3%。

      3、央行公開市場本周將凈回籠110億元人民幣，上周為凈投放180億元人民幣，是公開市場近三個月來首現(xiàn)單周凈回籠。

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