中國特鋼企業(yè)抗風(fēng)險能力更強

2014-12-19 09:08:31來源：作者：

    評級機構(gòu)惠譽國際評級公司日前發(fā)布報告稱，中國的特鋼生產(chǎn)企業(yè)，尤其是那些生產(chǎn)高端特鋼產(chǎn)品的企業(yè)，要比生產(chǎn)普通鋼材的鋼鐵企業(yè)更具抗風(fēng)險能力。

    由于受制于缺乏原材料議價能力和全行業(yè)產(chǎn)能過剩，2011-2013年期間中國鋼鐵企業(yè)利潤微薄，主要用于建筑業(yè)的鋼筋和盤條等普通鋼材噸鋼利潤從2010年的接近300元人民幣降至2011年的150元以下，并且目前也保持在這一低水平附近。但業(yè)內(nèi)人士稱，某些高端特殊鋼噸鋼利潤在400元以上，明顯高于普通鋼材的盈利水平?；阼F礦石和煉焦煤價格大幅下滑，2014年中國鋼鐵企業(yè)盈利能力有所改善，但對于大多數(shù)中國鋼鐵企業(yè)，尤其是那些生產(chǎn)低附加值鋼鐵產(chǎn)品的中小型鋼鐵企業(yè)而言，處境依然艱難。

    與普通鋼材相比，特鋼產(chǎn)品在化學(xué)成分和機械性能方面存在明顯差異。如軸承鋼等特鋼產(chǎn)品在質(zhì)量控制、降低公差以及精細加工方面比普通合金鋼的要求更高，因此其產(chǎn)品價格也更高。特鋼生產(chǎn)需要先進的工藝技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備，相對較長的生產(chǎn)周期以及更多的資本投入。

    由于中低端特鋼產(chǎn)品價格也會隨著那些量大面廣的普通鋼材價格的變化而波動，那些主要生產(chǎn)中低端特鋼產(chǎn)品的中國特鋼企業(yè)將會受到?jīng)_擊。然而，高端特鋼產(chǎn)品價格的波動性很小，這是由于其主要應(yīng)用于高科技或高利潤的下游工業(yè)領(lǐng)域，如海洋工程、高端汽車、高速鐵路，甚至國防工業(yè)。

    中國鋼鐵工業(yè)具有向價值鏈高端方向發(fā)展的巨大潛力。在發(fā)達國家，一旦傳統(tǒng)鋼鐵工業(yè)發(fā)展達到成熟階段，特鋼工業(yè)就會進入快速發(fā)展期。截至2013年底，中國特鋼產(chǎn)量僅占總計粗鋼產(chǎn)量的6.1%，這與瑞典的55.0%、德國的22.5%以及日本的18.8%還相距甚遠。

    高端特鋼產(chǎn)品用戶通常會有特定的要求，并與生產(chǎn)企業(yè)簽訂合同，包括談判確定價格，并支付一定比例的預(yù)付款，這對于保證特鋼生產(chǎn)商盈利以及現(xiàn)金流具有積極意義。特鋼生產(chǎn)商的盈利能力，尤其是高端特鋼產(chǎn)品生產(chǎn)商，通常會比整個行業(yè)平均水平高出很多。

    中國政府發(fā)布的“十二五”發(fā)展規(guī)劃，高端特鋼產(chǎn)品被列為鋼鐵工業(yè)的高精尖產(chǎn)品，這意味著高端特鋼產(chǎn)品生產(chǎn)能夠獲得國家政策支持。與此同時，中國汽車和工程機械行業(yè)的快速發(fā)展以及規(guī)模的不斷壯大，支撐了對特鋼產(chǎn)品的需求。

    惠譽指出，未來中國特鋼企業(yè)主要將面臨以下風(fēng)險：中國經(jīng)濟增長低于預(yù)期導(dǎo)致特鋼需求增長放緩；未來幾年特鋼產(chǎn)量增長超過預(yù)期將導(dǎo)致產(chǎn)能過剩問題的出現(xiàn)；普通鋼材價格的波動將會對中低端特鋼產(chǎn)品價格造成沖擊。

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