近期，鋼鐵股可謂是風(fēng)光無限，盡管此前股市在此前歷經(jīng)兩輪瘋長讓人不可思議，但當(dāng)股市開始調(diào)整后鋼鐵股的沖高表演還在繼續(xù)著，截止昨日，鋼鐵板塊個(gè)股依舊活躍，安陽鋼鐵漲停，魯銀投資、太鋼不銹、八一鋼鐵、包鋼股份等漲幅居前，這樣鮮明的對比乍一看也著實(shí)讓人匪夷所思。

    作為“破凈股”的代表之一，鋼鐵板塊從2007年開始，和大盤指數(shù)一起經(jīng)歷了7年熊途漫漫，2009年國家4億元刺激政策也曾使鋼鐵板塊出現(xiàn)一輪大漲，但隨即很快便陷入熊市之中，那此次鋼鐵股上漲是否也會(huì)像此前一樣曇花一現(xiàn)呢？

    這里我們首先從“破凈股”說起。所謂破凈股，是指股票的每股市場價(jià)格低于它每股凈資產(chǎn)價(jià)格，實(shí)際上，鋼鐵股一直是低價(jià)股的重要組成部分，由于原先市場對于行情并不看好，因此鋼鐵股價(jià)始終上不去，因此鋼鐵股本輪上漲部分程度上是跟隨大盤而來的估值過低的修復(fù)和補(bǔ)漲，從而逐步形成高位上的新平衡。

    從行業(yè)表現(xiàn)來看，作為一個(gè)周期性十分明顯的行業(yè)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，周期性行業(yè)直接受到?jīng)_擊，但鋼鐵行業(yè)的盈利增速卻出現(xiàn)了回升，根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，前三季度重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤192.82億元，同比增長71.26%。

    也許你會(huì)認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)今年之所以盈利尚可，主要是歸功于鐵礦石等原料價(jià)格的大跌更勝一籌，但整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能過剩問題依舊嚴(yán)重。沒錯(cuò)，不過具體從這兩個(gè)方面來看，鐵礦石價(jià)格一時(shí)半會(huì)兒也難以咸魚翻身，而產(chǎn)能過剩本身就是一個(gè)行業(yè)進(jìn)入成熟期的表現(xiàn)，適度的產(chǎn)能過剩也有利于行業(yè)的充分競爭，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，鋼鐵行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能和調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的自救之路也行在途中。

    具體措施上，整合并購是鋼鐵企業(yè)在未來的一個(gè)趨勢，隨著產(chǎn)能落后的企業(yè)被淘汰，行業(yè)會(huì)出現(xiàn)大洗牌，實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)生存下來，弱小的企業(yè)那么被吞并，要么被市場淘汰，而經(jīng)歷過大浪淘沙真金才會(huì)浮現(xiàn)。因此，筆者認(rèn)為，此次估值的修復(fù)其實(shí)僅僅意味著價(jià)值的回歸，鋼鐵作為一個(gè)周期性的傳統(tǒng)行業(yè)，一旦擺脫了低谷期進(jìn)入上升周期，在未來股市中還會(huì)有搶眼的表現(xiàn)。

    時(shí)至今日，鋼鐵行業(yè)雖然還沒有走出這個(gè)漫長的寒冬期，但隨著國家基建投資不斷加碼以及在資金面等政策上房扶持，以往的利空因素將逐漸消失，鋼鐵行業(yè)復(fù)蘇的端倪悄然而至。因此近期鋼鐵板塊的逆勢走強(qiáng)也釋放了一個(gè)信號(hào)：往往最不被看好，被容易被忽視的才會(huì)給人帶來不一樣的驚喜。當(dāng)然，短期由于漲幅過高，若大盤回調(diào)鋼鐵股也有風(fēng)險(xiǎn)，而且板塊走勢自身也會(huì)呈現(xiàn)出波動(dòng)加大的特點(diǎn)，但不改其中期向上的大趨勢。

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