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基金高倉位迎接2015年 增持金融鋼鐵建筑

    公募基金整體高倉位迎接2015年。據(jù)研究機(jī)構(gòu)最新測算數(shù)據(jù),截至上周末,主動型股票方向基金的平均倉位在85%以上,整體偏高的倉位在一定程度上顯示了基金經(jīng)理對明年A股積極樂觀的情緒。不過,這也意味著, A股市場未來將面對基金減倉的壓力。低估值藍(lán)籌股和改革催生的主題類個股則是2015年基金經(jīng)理普遍看好的品種。

  上周股市跌宕起伏,“二八”格局愈演愈烈,基金倉位整體微降但仍處高位。

  數(shù)據(jù)顯示,截至上周末,主動型股票方向基金最新平均倉位為86.54%,與12月19日的平均倉位87.25%相比下降0.71個百分點(diǎn)。其中,主動減倉0.41個百分點(diǎn)。

  倉位:整體偏高存減倉壓力

  分析人士指出,目前,公募基金倉位總體處于中性偏高水平,這一因素對市場影響偏于利空。

  盡管整體倉位水平變動不大,但從業(yè)績表現(xiàn)來看,部分基金經(jīng)理已悄然調(diào)倉,減倉前期漲勢過猛的板塊和股票。以 匯豐晉信大盤 藍(lán)籌基金來看,其基金經(jīng)理或已降低券商股的配比。據(jù)統(tǒng)計,12月9日市場調(diào)整以來,證券板塊漲幅約4%,而同期匯豐晉信大盤則上漲1.5%。

  值得關(guān)注的是,基金通常或在歲末年初進(jìn)行分紅,目前基金倉位整體偏高,基金經(jīng)理可能會加快操作頻率以兌現(xiàn)盈利,或者放緩?fù)顿Y進(jìn)程。

  市場:

  明年大牛不易小??善?br />

  從倉位測算數(shù)據(jù)來看,基金經(jīng)理暫未因為年末而刻意減倉,而整體高倉位也在一定程度上顯示了基金經(jīng)理對后市的樂觀情緒。

  “根據(jù)目前的基本面,明年或未來很長的一段時間,指數(shù)是緩慢上升的趨勢。”易方達(dá)非 銀行 金融ETF 聯(lián)接基金擬任基金經(jīng)理余海燕指出,其中的一個大背景就是,國內(nèi)居民大類資產(chǎn)的再配置將帶來資金持續(xù)流入股市。

  博時基金研究部副總經(jīng)理蔡濱表示,對2015年A股投資機(jī)會持積極樂觀看法。今年A股資金大舉入市是現(xiàn)象,本質(zhì)源于在樓市調(diào)整以及大宗商品價格持續(xù)走低以及 利率下行背景下,股票投資相對優(yōu)勢明顯。

  “2015年國內(nèi)A股市場或?qū)⒊尸F(xiàn)慢牛格局,其中可能會有較大波動而并非2007年的單邊行情。”交銀施羅德投研人士認(rèn)為。

  長信基金投研人士認(rèn)為,2014年A股投資猶如“見龍在田”,明年市場卻難言“飛龍在天”,A股走勢大概率平穩(wěn)。不過,一季度藍(lán)籌股仍有望走強(qiáng)。2015年,放眼宏觀經(jīng)濟(jì)層面,一方面管理層把努力保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長放在首位。另一方面中國經(jīng)濟(jì)也將面臨諸如基建投資后繼乏力、制造業(yè)低位徘徊、外需不足等窘境。

  業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

  低估值藍(lán)籌仍可關(guān)注

  據(jù)測算數(shù)據(jù),上周,基金平均增配強(qiáng)度較大的行業(yè)主要有金融、鋼鐵、建筑和社會服務(wù)等。

  對于明年,長信基金上述投研人士稱,在 利率下行和基本面好轉(zhuǎn)等利好之下,金融、地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌股仍有望繼續(xù)上漲。而無風(fēng)險利率下行帶來估值修復(fù)的有色、鋼鐵、水泥、化工和航空運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)中上游板塊也有望繼續(xù)“逆襲”。再者,環(huán)保、電力、鐵路運(yùn)輸、旅游等政策驅(qū)動板塊以及醫(yī)藥、TMT、軍工、輕工、 紡織服裝 高成長板塊也值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

  東吳基金投研人士也認(rèn)為,低估值藍(lán)籌股和改革催生的主題類品種值得重點(diǎn)關(guān)注。據(jù) 東吳新經(jīng)濟(jì) 三季報顯示,其早前就增加了金融、電力、熱力和燃?xì)獾刃袠I(yè)配比。

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